عوامل موثر بر انتقال پول، نتایج حاصل از تخمین روابط بین متغیرها، با بهره گرفتن از سیستم معادلات همزمان در قالب رویکرد VAR مورد بررسی قرار گرفته است. متغیر سیاستی، حجم نقدینگی می باشد و به عنوان یک تکانه پولی از آن یاد خواهد شد.در این تحقیق، مکانیسم انتقال پول برای سال های 1387 – 1350 بررسی می شود. نتایج بدست آمده نشان می دهند که سیاست های پولی عمدتاً از طریق اثرگذاری بر سطح تولید و قیمت ها به کل اقتصاد منتقل شده و سپس سرمایه گذاری و بازار ارز جذب کننده نقدینگی های ایجاد شده ناشی از سیاست پولی می باشند. رشد نقدینگی در کوتاه مدت و بلندمدت با تولید ناخالص داخلی و تورم ارتباط دارد و در بازار سرمایه نیز انتقال نقدینگی ناشی از سیاست پولی ابتدا در بازار ارز ، سپس بازار سرمایه گذاری حقیقی و نهایتاً بازار سهام انجام می شود.
کلمات کلیدی: مکانیسم انتقال پول،سیاست پولی ، حجم نقدینگی، رویکرد VAR
فهرست
فصل اول: مقدمه و کلیات طرح تحقیق———- 13
1-1- مقدمه————————————– 14
2-1- تعریف مساله و ضرورت تحقیق——————- 14
3-1- اهداف و سوالات تحقیق————————- 16 4-1- فرضیه ها و پیش فرض ها———————————- 16
5-1- مواد و روش انجام تحقیق ——————— 17
6-1- معرفی متغیرها—————————— 18
7-1- چارچوب تحقیق —————————— 19
8-1- خلاصه فصل———————————– 19
فصل دوم:ادبیات موضوع و پیشینه تحقیق——- 20
1-2- مقدمه————————————– 21
2-2- سابقه تاریخی نظریه مقداری پول پیش از قرن نوزدهم 21
3-2- کلاسیک ها، رابطه مقداری پول و تقاضای پول—- 23
1-3-2- فیشر، نظریه مقداری پول و تقاضای پول—- 23
2-3-2- رویکرد مکتب کمبریج، نظریه مقداری پول و تقاضای پول 24
4-2- شواهد کینزین های اولیه در مورد اهمیت پول— 26
5-2- نظریه رجحان نقدینگی کینز—————— 27
6-2- انتقاد بر نظریه تقاضای پول کینز و تدوین نظریه های تکمیلی 28
1-6-2- نگرش موجودی انبار در مورد تقاضای معاملاتی 28
2-6-2- تقاضای نقدینگی توبین——————– 28
7-2- نظریه مدرن مقداری پول———————- 29
1-7-2- تقاضای پول فریدمن ——————— 29
1-1-7-2- آماج حملات فکری فریدمن به اقتصاد کینزی- 31
8-2- مکتب چرخه تجاری وحقیقی——————— 32
9-2- پست کینزین ها—————————— 33
10-2- پیشینه تحقیق—————————— 35
1-10-2- مطالعات داخلی————————- 35
2-10-2- مطالعات خارجی————————– 38
3-10-2- مکانیسم انتقال پول در کشورهای مختلف—- 41
11-2- خلاصه فصل———————————- 44
فصل سوم: سازوکار انتقال پول، مبانی و کانال های انتقال 45
1-3- مقدمه————————————– 46
2-3- اهداف و تاکتیک های سیاست پولی————– 47
1-2-3- هدف ثبات سطح قیمت ها و لنگر اسمی————- 47
1-1-2-3- نقش لنگر اسمی————————- 47
3-3- استراتژی سیاست پولی برای تحقق ثبات قیمت ها- 47
1-3-3- استراتژی هدف گذاری پولی—————– 47
2-3-3- استراتژی هدف گذاری تورمی—————- 48
4-3- اهداف جانبی سیاست پولی——————— 48
1-4-3- اشتغال بالا —————————– 48
2-4-3- رشد اقتصادی—————————– 49
3-4-3-ثبات بازارهای مالی———————– 49
4-7-3-ثبات نرخ بهره—————————- 49
5-4-3- ثبات در بازارهای ارز——————– 49
5-3-کانال های معرفی شده در مکانیسم انتقال پول— 50
1-5-3-کانال نرخ بهره در مکانیسم انتقال پول—– 51
2-5-3-کانال قیمت های سایر دارایی ها در مکانیسم انتقال پول 54
1-2-5-3- اثرات نرخ ارز————————- 54
2-2-5-3- ارزش سهام—————————– 55
3-2-5-3- اثرات ثروت—————————- 56
3-5-3-کانال اعتباری در مکانیسم انتقال پول——- 57
1-3-5-3- کانال وام بانکی———————– 59
2-3-5-3- کانال ترازنامه———————— 60
3-3-5-3- کانال جریان وجوه نقد—————— 61
4-3-5-3- کانال سطح قیمتی غیر منتظره———— 62
5-3-5-3- اثرات نقدینگی خانوار—————– 62
4-5-3-کانال سرمایه در مکانیسم انتقال پول——– 62
6-3- روند بانکداری پس از انقلاب اسلامی ایران——- 64
1-6-3- نقد و بررسی عملکرد بانکداری بدون ربا از منظر اقتصاد اسلامی در ایران—————————————— 64
7-3- ابزارهای سیاست های پولی——————— 65
1-7-3- تعیین نرخ ذخیره قانونی بانک ها———– 66
2-7-3- سیاست تنزیل مجدد و اعطای وام به بانک ها– 66
1-2-7-3- سیاست تنزیل مجدد اسناد—————- 66
2-2-7-3- اعطای وام به بانک ها—————— 67
3-2-7-3- اهداف سیاست تنزیل مجدد اسناد و اعطای وام به بانک ها 67
3-7-3- عملیات بازار باز———————— 67
1-3-7-3- اهداف عملیات بازار باز—————- 68
4-7-3- تعیین نسبت نقدینگی———————– 68
5-7-3- کنترل کیفی اعتبارات———————- 69
1-5-7-3- تفاوت ابزارهای کمی و کیفی————- 69
8-3- ابزارهای سیاست پولی در نظام بانکداری بدون ربای ایران 69
الف-8-3- برای جذب سپرده ها ——————— 69
ب-8-3- برای اعطای تسهیلات———————— 69
9-3- چالش های سیاست گذاری پولی در ایران———- 70
1-9-3- محدودیت ابزار سیاست پولی—————— 70
2-9-3- قابلیت کنترل ابزار سیاست پولی————- 70
10-3- خلاصه فصل———————————– 70
فصل چهارم: معرفی و تخمین مدل————– 71
1-4- مقدمه————————————- 72
2-4- معرفی متغیرهای مدل————————- 72
الف-2-4- نقدینگی—————————— 73
ب- 2- 4- تولید ناخالص داخلی——————- 75
پ- 2-4- شاخص قیمت کالا و خدمات مصرفی———– 76
ت-2-4- تراز حساب سرمایه———————– 77
ث-2-4- نرخ ارز رسمی————————— 78
ج-2-4- شاخص قیمت معاملات بورس—————— 79
د-2-4- تورم جهانی —————————- 82
ه-2-4- نرخ بهره جهانی ———————— 83
3-4- روش شناسی اقتصاد سنجی——————— 85
1-3-4- داده های سری زمانی——————— 85
1-1-3-4- آزمون ریشه واحد———————- 85
2-1-3-4- آزمون پایایی متغیرها—————– 85
3-1-3-4- آزمون ریشه واحد دیکی- فولر———– 87
4-4- تکنیک تحقیق ——————————- 89
5-4- نتایج پایایی متغیرها———————– 91
1-5-4- آزمون دیکی– فولر تعمیم یافته———— 91
6- 4- نتایج تصریح و تخمین مدل VAR—————————– 92
1-6-4- تعیین تعداد وقفه بهینه—————— 92
2-6-4- تصریح و تحلیل مدل———————– 92
7-4- تحلیل توابع عکس العمل آنی مربوط به متغیر رشد نقدینگی 98
8-4- تجزیه واریانس—————————— 101
