برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده و استاد راهنما در سایت درج نمی شود
(در فایل دانلودی نام نویسنده و استاد راهنما موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
عنوان                                                                                                    صفحه
چکیده1
فصل اول-کلیات تحقیق.2
1-1) مقدمه.3
1-2)  تشریح و بیان مسئله.3
1-3) ضرورت و اهمیت تحقیق  5
1-4) اهداف تحقیق. 5
1-4-1) هدف اصلی5
1-4-2) اهداف کاربردی6
1-5) فرضیه ­های تحقیق.6
1-6) مدل و تعریف عملیاتی متغیرها7
1-6-1) مدل مفهومی.7
1-6-2) مدل تحقیق و نحوه اندازه گیری متغیرها7
1-6-3) مدل آزمون فرضیات اول .9
1-6-4) مدل آزمون فرضیه دوم.10
1-7) روش تحقیق. 10
1-8) روش گردآوری اطلاعات .11
1-9) قلمرو تحقیق .11
1-9-1) قلمرو موضوعی تحقیق 11
1-9-2) قلمرو زمانی تحقیق11
1-9-3) قلمرو مکانی تحقیق 11
1-9-3) قلمرو مکانی تحقیق.11
1-10) ساختار تحقیق.11
فصل دوم-مبانی نظری و پیشینه تحقیق.12

2-1) مقدمه13
 

2-2) بخش اول: مبانی نظری کیفیت گزارشگری مالی.13
 

2-2-1) مفهوم کیفیت گزارشگری مالی.13
 

2-2-2) رویکرد های متفاوت ارزیابی کیفیت گزارشگری مالی.14
 

2-2-3) شاخص های ارزیابی کیفیت گزارشگری مالی .15
 

2-2-3-1) خصوصیات کیفی اطلاعات15
 

2-2-3-2) خصوصیات‌ کیفی اصلی‌ مرتبط‌ با محتوای‌ اطلاعات‌15
 

2-2-3-3) خصوصیات‌ کیفی اصلی‌ مرتبط‌ با ارائـه‌ اطلاعات‌.18
 

2-2-4) نظارت بر سیاست‌های گزارشگری مالی و افشای اجباری.19
 

2-2-5) کیفیت سود .21
 

2-2-6) اهمیت گزارشگری مالی و افشا حسابداری. .22
 

2-2-7) نقش گزارشگری مالی و افشا در بازار سرمایه .23
 

2-2-7) کیفیت افشا و عدم تقارن اطلاعاتی .24
 

2-2-8) تعریف اقلام تعهدی 26
 

2-2-9) کیفیت اقلام تعهدی26
 

2-3) مبانی نظری ساختار مالکیت.27
 

2-3-1) تعریف28
2-3-2) تئوری ساختار مالکیت29
2-3-4) نظریه نمایندگی. 29
2-3-5) ترکیب مالکیت و سهامداری مدیران. .31
2-3-6) ترکیب مالکیت و سهامداران نهادی و عمده .34
2-3-7) تأثیر سهامداران عمده مالی بر هزینه‌های نمایندگی. ..37
2-3-8) ترکیب مالکیت و سهامداران خارجی. .37
2-3-9) رابطه ساختار مالکیت با کارآیی بازار سرمایه ..38
2-3-10) رابطه ترکیب مالکیت با نقدشوندگی بازار .39
2-3-11) ترکیب مالکیت و سهام شناور آزاد. ..43
2-3-12-افشای اطلاعات . 45
2-3-13-افشای الزامی یا اختیاری 46
2-3-14-انگیزه های مدیر در افشای اطلاعات 47
2-3-15-افشای اخبار  49

2-4)  پیشینه تحقیق. 50
 

2-4-1) تحقیقات خارجی.50

2-4-2) تحقیقات داخلی.53
 

فصل سوم:روش اجرای تحقیق.58

3-1) مقدمه59
 

3-2)روش پژوهش59
3-3) فرضیه های تحقیق60

3-4 ) مدل تحقیق و تعریف عملیاتی متغیرها60
 

3-4-1) مدل آزمون فرضیات اول . ..60
3-4-2) مدل آزمون فرضیه دوم.62
3-5) جامعه و نمونه آماری .64
3-6) گردآوری اطلاعات… 65
3-7) روش‌ها و ابزار تحلیل داده‏ها.66
3-8)  روش‌های آماری آزمون فرضیه ها ..67
3-9) رگرسیون چند متغیره ..67
3-9-1) ضریب تعیین و ضریب تعیین تصحیح شده . 68
3-9-2) مفروضات رگرسیون خطی . 69
3-9-3)  آزمون استقلال خطاها ..70
3-9-4) آزمون مناسب بودن مدل 70
3-9-5)  آزمون معنادار بودن ضرایب 71
3-10) بررسی ساختار داده­های ترکیبی و انواع مدل­های آن. .71
3-10-1)  مدل اثر ثابت 72
3-10-2) مدل اثر تصادفی .73
3-10-3) آزمون­های تشخیص در داده­های ترکیبی 73
3-10-3-1) آزمون چاو 73
3-10-3-2) آزمون هاسمن 74
3-11) خلاصه فصل. 74
فصل چهارم:یافته های پژوهش.75
4-1) مقدمه. ..76
4-2) آمار توصیفی متغیرها 76
4-3 ) آزمون پایایی متغیرها. 77
4-4) تعیین مدل مناسب برای تخمین مدل رگرسیون.78
4-5) آزمون فروض کلاسیک رگرسیون 81
4-5-1) آزمون نرمال بودن توزیع متغیرها. .81
 
4-5-2) آزمون استقلال خطاها. 81
4-5-3) ناهمسانی واریانس ها. .82
4-5-4 )آزمون هم خطی متغیرهای مستقل .83
4-6) آزمون فرضیات تحقیق .84
4-6-1) آزمون فرضیه اول. .84
4-6-2) آزمون فرضیه دوم ..86
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهاد ها ..87
5-1 )مقدمه88
5-2 بررسی یافته‌ها و تفسیر نتایج پژوهش.88
5-2-1) آزمون فرضیه اول88
5-2-2) آزمون فرضیه دوم.89
5-3 )پیشنهادهای مبتنی بر نتایج حاصل از فرضیه های تحقیق.90
5-4 ) پیشنهادهای موضوعی برای پژوهش‌های آتی.91
پیوست ها و ضمائم.93
منابع.124
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
فهرست جداول
عنوان                                                                                           صفحه
3-1) تعداد شرکتهاای نمونه 65
4-1) آماره های توصیفی 77
4-2) آزمون ایم،پسران و شین(IPS).78
4-3) آزمون چاو79
4-4) آزمون هاسمن80
4-5) آزمون کولموگوف اسمیرنوف .81
4-6) آزمون استقلال خطاها82
4-7) نتایج حاصل از نا همسانی واریانس83
4-8) آزمون هم خطی بین متغیر های مستقل83
4-9) نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون .85
4-10) نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون86
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
فهرست شکل ها
عنوان                                                                                           صفحه
2-1) فرآیند گزارشگری مالی.14
2-2) رابطه بین خصوصیات کیفی اطلاعات مالی16
 
 
 
 
 
 

فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده . . 1
فصل اول کلیات پژوهش
-1-1مقدمه .3
-2-1بیان مسأله.4
-2-1-1اندازه موسسه حسابرسی 4
2-1-2 -شهرت حسابرس. 5
-2-1-3نحوه انتخاب حسابرس و روابط مالی با صاحبکاران 5
-2-1-4دوره تصدی حسابرس6
– -2-1-5چرخه عمر شرکت. 7
-3-1اهمیت و ضرورت انجام تحقیق7
-4-1جنبه جدید بودن و نوآوری در تحقیق .8
-5-1سوال اصلی تحقیق. 8
-6-1اهداف مشخص تحقیق10
-1-6-1اهداف علمی تحقیق. . 10
-2-6-1اهداف کاربردی تحقیق. . . 11
-7-1فرضیه های تحقیق. 11
-8-1جامعه آماری 13
-9-1قلمرو تحقیق. .13
-10-1تعریف مفاهیم و متغیر های تحقیق. .14
-1-10-1کیفیت حسابرسی. .14
-2-10-1اندازه موسسه حسابرسی. . .14
-3-10-1دوره تصدی حسابرس. 15
-4-10-1تقلب. . . 15
-5-10-1تحریفات در برآوردهای حسابداری. 15
-6-10-1تحریفات در قوانین . .15
-7-10-1تحریفات در بکارگیری رویه های حسابداری .16
-8-10-1چرخه عمر شرکت .16
-11-1ساختار کلی تحقیق 18
-12-1خلاصه فصل 19
فصل دوم مروری بر ادبیات و پیشینه تحقیق
-1-2مقدمه .21
-2-2پیشینه حسابرسی در ایران .22
-3-2نظارت بر حرفه حسابرسی. 24
-4-2تعریف کیفیت حسابرسی .25
-5-2.برداشت از کیفیت حسابرسی 25
-6-2.مفهوم کیفیت حسابرسی 27
-7-2کیفیت حسابرسی ، رویکردی صفر و یکی یا رویکردی طیف نگری؟29
-8-2کیفیت حسابرسی به عنوان یک طیف. .30
-1-8-2نهاده های حسابرسی. .30
-2-8-2فرایند حسابرسی.31
-3-8-2موسسات حسابرسی 31
-4-8-2صنعت حسابرسی و بازارهای حسابرسی .32
-5-8-2نهادها و ساز و کارها 33
-6-8-2پیامدهای اقتصادی ستانده های حسابرسی .33
-9-2نقش استانداردهای حسابرسی در کیفیت حسابرسی. 33
-10-2.انگیزه عرضه حسابرسی با کیفیت بالا 35
-1-10-2 میزان تجربیات حسابرسان .35
-2-10-2 دعاوی حقوقی .36
-3-10-2سرپرستی کار حسابرسی .36
-3-10-2 اندازه موسسات حسابرسی .36
-5-10-2 انگیزه کسب شهرت. 37
-6-10-2 تخصص‌گرایی .37
-7-10-2دوره تصدی حسابرس 38
-11-2کشف تقلب .38
-12-2مبانی کشف تقلب .40
-13-2تحریف های حسابداری 40
-14-2مسئولیت تقلب و تحریف. 41
-1-14-2مسئولیت مدیریت .41
-2-14-2مسئولیت حسابرس .42
-15-2مسئولیت اطلاع رسانی حسابرس ناشی از موارد تقلب و مشکوک به تقلب .42
-16-2ارتباط تحریف شناسایی شده با تقلب 43
-17-2خطر حسابرسی .44
-18-2اهمیت در حسابرسی. .47
-19-2رابطه بین اهمیت و خطر حسابرسی .48
-20-2چرخه عمر 49
-21-2پیشینه تحقیق. 50
-1-21-2پیشینه خارجی. .50
-2-21-2پیشینه داخلی 52
فصل سوم روش­شناسی تحقیق
-1-3مقدمه 56
-2-3روش تحقیق. .57
-3-3پرسش تحقیق. .57
-4-3فرضیه تحقیق .57
-1-4-3فرضیه اصلی تحقیق .57
-2-4-3فرضیه‏های فرعی تحقیق . .58


-5-3تعریف عملیاتی متغیر ها 59
-1-5-3کیفیت حسابرسی. .59
-1-1-5-3اندازه موسسه حسابرسی 59
-2-1-5-3دوره تصدی حسابرس. 60
-2-5-3تقلب(متغیر وابسته) . 60
-1-2-5-3تحریفات در برآوردهای حسابدا 60
-2-2-5-3تحریفات در قوانین. .60
-3-2-5-3تحریفات در بکارگیری رویه های حسابداری 61
-3-5-3چرخه عمر شرکت. .61
-6-3روش و ابزارتجزیه و تحلیل . 63
-7-3جامعه آماری 64
-8-3روش نمونه گیری. . 64
-9-3حجم نمونه آماری. . 65
-10-3روش جمع آوری داده ها . .66
-11-3خلاصه فصل. 66
فصل چهارم تحلیل یافته­ها
-1-4مقدمه .68
-2-4آزمون نرمال بودن داده ها. .69
-3-4همبستگی بین متغیرها. .670
-4-4آزمون فرضیه ها .72
-1-4-4آزمون فرضیه اول 73
-2-4-4آزمون فرضیه دوم. 73
-3-4-4آزمون فرضیه سوم .74
-4-4-4آزمون فرضیه چهارم.75
-5-4-4آزمون فرضیه پنجم.75
-6-4-4آزمون فرضیه ششم.76
-7-4-4آزمون فرضیه هفتم77
-8-4-4آزمون فرضیه هشتم.77
-9-4-4آزمون فرضیه نهم78
-10-4-4آزمون فرضیه دهم79
-11-4-4آزمون فرضیه یازدهم79
-12-4-4آزمون فرضیه دوازدهم80
-13-4-4آزمون فرضیه سیزدهم81
-14-4-4آزمون فرضیه چهاردهم81
-15-4-4آزمون فرضیه پانزدهم82
-16-4-4آزمون فرضیه شانزدهم.83
-17-4-4آزمون فرضیه هفدهم83
-18-4-4آزمون فرضیه هجدهم84
-5-4خلاصه فصل 85
فصل پنجم نتیجه­­گیری ، بحث و پیشنهادات
-1-5مقدمه.89
-2-5تحلیل و تفسیر نتایج آزمون فرضیه­ها89
-3-5نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها.89
-4-5بحث ونتیجه­گیری کلی.93
-5-5پیشنهادات تحقیق94
-1-5-5پیشنهادات حاصل از نتایج تحقیق. 94
-2-5-5پیشنهاد برای تحقیقات آتی. 95
فهرست منابع و ماخذ .96

چکیده:
این پژوهش به بررسی تاثیر کیفیت حسابرس بر مکانیزم کشف تقلب در واحدهای صاحبکار با تاکید بر چرخه عمر شرکت در شرکت های عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. جهت بررسی کیفیت حسابرس از دو مولفه اندازه موسسه حسابرسی و دوره تصدی حسابرس استفاده شده است، و تقلب‌های کشف شده در سه گروه، شامل تقلب در برآوردهای حسابداری، تقلب در رویه های حسابداری و تقلب در قوانین طبقه بندی و در طول مراحل عمر شرکت (مرحله رشد، بلوغ و افول) بررسی شده است. این پژوهش تعداد 108شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1384 تا 1392 مورد مطالعه قرار گرفتند. و جهت آزمون فرضیه ها از مدل رگرسیون خطی استفاده شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که در حالت کلی بین کیفیت حسابرس و مکانیزم کشف تقلب در تمام مراحل عمر شرکت رابطه معنی دار منفی وجود دارد.




کلمات کلیدی:کیفیت حسابرس، اندازه حسابرس، دوره تصدی حسابرس، تحریفات حسابداری، چرخه عمر شرکت





فصل اول
کلیات پژوهش
سرفصل مطالب


بیان مسئله
ضرورت و اهمیت تحقیق
اهداف تحقیق
روش تحقیق
قلمرو تحقیق
سوالات و فرضیه ­های تحقیق
جامعه آماری
نحوه گردآوری اطلاعات
تعریف مفاهیم و واژگان
ساختارکلی تحقیق
خلاصه­ای از فصلهای ارائه شده








-1-1مقدمه
گسترش روز افزون واحدهای اقتصادی، توسعه فناوری ارتباطات و وجود تضاد منافع، نیازهای نظارتی را به وجود می آورد. مسئله جهانی شدن اقتصاد و انقلاب اطلاعات، کنترل را حتی از دست دولت ها خارج کرده است. که این شرایط و اتفاق های جهانی از جمله بحرانهای اقتصادی منجر به پررنگ تر شدن نقش اساسی گزارش های مالی قابل اعتماد و با کیفیت شده است. در این محیط، استفاده کنندگان برای تصمیم گیری به اطلاعات مختلفی از جمله اطلاعات مالی در باره بنگاه های اقتصادی نیاز دارند[1]. صورت های مالی به عنوان مهم ترین مجموعه اطلاعات مالی محسوب می شود. اما مسئله مهم تردید در مورد قابلیت اتکای اطلاعات مذبور است که از تضاد منافع بین مدیران شرکت و سرمایه گذاران ناشی می شود. بر اساس نظریه مباشرت (نمایندگی) روابط بین افراد متشکل از مجموعه قراردادهاست که در آن طرفین ملزم به رعایت مفاد قرارداد می باشند. عدم هم سویی منافع بین طرفین قرارداد و منطق اقتصادی هر یک از طرفین قرارداد انتظار می رود که مدیر در راستای بهینه کردن منافع خود مبادرت به اقداماتی کند که تضییع حق مالک را در بر داشته باشد[2]. برای اجتناب یا حداقل کردن چنین تضادی، مالک می تواند به سیستم نظارتی متوسل شود. حسابرسی صورتهای مالی از منافع مالکان و سهامداران با فراهم کردن اطمینان معقول در این مورد حمایت می کند که صورت های مالی عاری از تحریفات با اهمیت است یا خیر. علاوه بر تضاد منافع مسائل دیگری از قبیل عدم دسترسی مستقیم استفاده کنندگان به اطلاعات موجب تقاضا برای خدمات حسابرسی مستقل شده است. در واقع نقش حسابرسی ارزیابی کیفیت اطلاعات برای استفاده کنندگان است. پژوهش حاضر تلاشی در جهت بررسی رابطه بین کیفیت حسابرسی و کشف تقلب در واحد های صاحبکار با تاکید بر چرخه عمر شرکت می باشد.

چکیده: 1
فصل اول: کلیات تحقیق 2
1-1مقدمه. 3
2-1 بیان مسئله. 3
1-3 ضرورت تحقیق 6
1-4 اهداف تحقیق 8
1-5 فرضیه‏های تحقیق 8
1-6 روش تحقیق 8
1-7 قلمرو تحقیق 8
1-7-1) قلمرو زمانی: 8
1-7-2) قلمرو مکانی: 8
1-7-3) قلمرو موضوعی: 9
1-8 متغیرهای اصلی تحقیق 9
1-9 ساختار تحقیق 13
1-10 خلاصه فصل 14
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق 16
2-1 مقدمه. 17
2-2 مبانی نظری مرتبط با جریان نقد آزاد. 17
2-2-1 نحوه محاسبه جریان‌های وجوه نقد. 19
2-2-2 تعاریف گوناگون جریان های نقد آزاد. 21
2-2-2-1 تعریف جریان‌های نقد آزاد از دیدگاه جنسن (1986 ) 21
2-2-2-2  تعریف جریان های نقد آزاد از دیدگاه لنو پلسن  (1989 ) 21
2-2-2-3 تعریف جریان‌های نقد آزاد از دیدگاه کاپلند(1991 ) 21
2-2-2-4 تعریف جریان‌های نقد آزاد از دیدگاه آرزاک. 22
2-2-3 ماهیت و مفهوم جریان نقد آزاد. 22
2-2-4 اهمیت جریان های نقد آزاد. 23
2-2-5 کاربرد جریان های نقد آزاد. 24
2-2-6 نسبت های جریان نقد آزاد. 25
2-2-6-1 جریان نقد آزاد هر سهم. 25
2-2-6-2 بازده جریان نقد آزاد. 26
2-2-6-3 نسبت قیمت به جریان نقد آزاد. 26
2-2-7  عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه جریان نقدی آزاد. 27
2-2-7-1 اهرم مالی 27
2-2-7-2 فرصت‌های سرمایه‌گذاری 27
2-2-7-3 اندازه 27
2-2-7-4 روابط بانکی 27
2-2-8 جریان نقد آزاد و مدیریت سود. 28
2-3 مبانی نظری مرتبط با حاکمیت شرکتی 30
2-3-1 مالکیت نهادی 34
2-3-2 اندازه هیئت مدیره 36
2-3-3 درصد مالکیت مدیران. 36
2-3-4  استقلال اعضای هیئت مدیره (مدیران غیر موظف یا غیر اجرایی) 37
2-3-5  تفکیک دو پست رئیس هیئت مدیره و بالاترین مقام اجرائی 40
2-4 مبانی نظری مرتبط با اندازه شرکت. 41
2-5 پیش بینی سود. 42
2-5-1 تکنیک های پیش بینی 44
2-5-2 مدل های پیش‌بینی 45
2-5-3 مدل میانگین متحرک. 45
2-5-4 مدل نمو هموار ساده 45
2-5-5 مدل نمو هموار دوبل 46
2-6 پیشینه تحقیق 46
2-7 خلاصه فصل 60
فصل  سوم: روش  تحقیق 66
3-1 مقدمه. 67
3-2 روش تحقیق 67
3-3 ابزار گردآوری اطلاعات. 68
3 -4 روش گردآوری اطلاعات. 68
3 -5  جامعه آماری، روش نمونه‌گیری و حجم نمونه. 69
3 -6  فرضیه‌های تحقیق 71
3 – 7  متغیرهای تحقیق و نحوه اندازه‌گیری آن‌ها 72
3– 8 مدل تحقیق 73
3 – 9 روش تجزیه و تحلیل داده‌ها 77
3 – 10 مدل‌های آماری و مراحل عمومی آزمون‌های آماری 77
3 -10-1 مدل رگرسیون. 78
3- 10 -2 آزمون خطی بودن. 79
3 -10-3 آزمون خود همبستگی 79
3 -10-4 آزمون همسانی واریانس‌ها 80
3 -10- 5  آزمون نرمال بودن پسماندها 81
3- 10-6 همبستگی 81
3 -10-7 ضریب همبستگی ® 81
3 –10- 8 ضریب تعیین (2r) 82
3- 11 خلاصه فصل 83
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل اطلاعات. 84
4-1 مقدمه. 85
4-2 مطالعه ی توصیفی داده های تحقیق 86
4-3 آزمون نرمال بودن متغیر وابسته و جمله خطا 88
4-4 نتایج آزمون ها و تخمین های انجام شده 90
4-4-1 آزمون چاو(chow) یا آزمون تغییرات ساختاری مربوط به فرضیه ها 90
4-4-2 آزمون هاسمن مربوط به فرضیه‌ها 91
4-5 ناهمسانی واریانس 91
4-5-1 روش‌های شناسایی ناهمسانی واریانس 92
4-5-2 روش‌های رفع ناهمسانی واریانس 92
4-6 بررسی وجود هم خطی 96
4-6-1 راه های تشخیص هم خطی 96
4-7 آزمون مانایی متغیرهای تحقیق 97
4-8 خلاصه فصل 98
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات. 99
5-1 مقدمه. 100
5-2 فرضیات و نتایج آزمون ها 100
5-3 تحلیل نتایج 100
5-4 پیشنهادهای کاربردی 104
5-5 پیشنهادهایی در ارتباط با تحقیقات آتی 105
5-6 محدودیت‌های تحقیق 105
منابع ومأخذ. 106
پیوست و ضمائم. 111
 
 
 
فهرست جداول
جدول 2-1: محاسبه جریان‌های نقدی حقوق صاحبان سهام. 19
جدول 2-2: محاسبه جریان نقدی آزاد. 20
جدول2-3: خلاصه تحقیقات انجام شده 61
جدول 3 – 1: انتخاب نمونه آماری بر اساس حذف سیستماتیک. 70
جدول 3 – 2: صنعت‌های منتخب نمونه بورس اوراق بهادار. 70
جدول 3-3: نحوه اندازه‌گیری متغیرهای تحقیق 72
جدول 4-1 معرفی و تفکیک نمادهای استفاده شده برای متغیرهای مدل. 86
جدول 4-2 آمار توصیفی متغیرهای تحقیق قبل از نرمال کردن. 87
جدول 4-3 آمار توصیفی متغیرهای تحقیق بعد از نرمال کردن. 89
جدول 4-4 نتایج آزمون چاو مربوط به فرضیه ها 90
جدول 4-5 نتایج آزمون هاسمن مربوط به فرضیه های تحقیق 91
جدول 4-6 شناسایی ناهمسانی واریانس در فرضیه های تحقیق 92
جدول 4-7: نتایج بدست آمده از تخمین فرضیه اول. 93
جدول 4-8: نتایج بدست آمده از تخمین فرضیه دوم. 94
جدول 4-9: نتایج بدست آمده از تخمین فرضیه سوم. 95
جدول 4-10 آزمون هم خطی متغیرهای تحقیق 97
جدول 4-11 آزمون مانایی فرضیه ها در طی دوره پژوهش 98
 
 
فهرست نمودارها
نمودار 2-1: رویکرد ارزشی شرکت در کاربرد جریان وجوه نقد تنزیل‌شده 20
نمودار 4-1 آزمون نرمال کردن Johnson Transformation برای متغیر وابسته CFO 88
 
 

چکیده:
 

امروزه سرمایه‌گذاران، اعتباردهندگان و مدیران در جستجوی شاخصی به موقع و قابل اتکا برای اندازه‌گیری ثروت سهامداران هستند که از میان آن­ها می‌توان به جریان‌های نقدی آزاد، مکانیسم‌های حاکمیت شرکتی و اندازه شرکت اشاره کرد. این تحقیق به بررسی تاثیر مازاد جریان نقد آزاد، حاکمیت شرکتی و مکانیسم‌های آن و اندازه شرکت بر قابلیت پیش‌بینی سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. نمونه آماری یژوهش شامل 144 شرکت در طی دوره زمانی 1387 لغایت 1392 می باشد که آن را با بکار‌گیری روش رگرسیون خطی چند متغیره مورد بررسی و آزمون قرار داده ایم. نتایج نشان می‌دهد بین مازاد جریان نقد آزاد و اندازه شرکت با پیش‌بینی سود شرکت­ها رابطه مستقیم و معنا‌داری وجود دارد همچنین نتایج تحقیق حاکی از آن است که از بین مکانیسم‌های حاکمیت شرکتی، بین تعداد کل مدیران در هیأت مدیره و نقش دوگانه مدیرعامل با پیش‌بینی سود شرکتها رابطه معکوس و معناداری وجود دارد، بین نسبت مالکیت سهام مستقیم مدیران اجرایی به کل سهام منتشره و پیش‌بینی سود شرکتها رابطه مستقیم و معناداری وجود دارد. اما بین نسبت تعداد مدیران مستقل به تعداد کل مدیران هیأت مدیره و درصد سهام در مالکیت سهامداران نهادی با پیش‌بینی سود شرکت‌ها رابطه معناداری وجود ندارد.
 
واژگان کلیدی: مازاد جریان نقدی آزاد، حاکمیت شرکتی، اندازه شرکت، قابلیت پیش‌بینی سود

فصل اول
 

کلیات تحقیق
 

 1-1مقدمه
 

یکی از تحولات اخیرحسابداری، ضرورت پیش‌بینی درآمدهای آتی شرکت‌ها به منظور کمک به تصمیم‌گیری مناسب مدیران واحدهای تجاری است. پرسش‌هایی نظیر اینکه «چه عواملی توان پیش‌بینی درآمدهای آتی را دارد؟» سال­هاست که ذهن بسیاری از محققان را به خود مشغول کرده است. بر همین اساس تعدادی از فرضیات و نظریه‌های مختلف به منظور پاسخ به این پرسش‌ها مطرح شده است. این تحقیق با عنوان «بررسی تاثیر مازاد جریان نقد آزاد[1]، حاکمیت شرکتی و مکانیسم‌های آن و اندازه شرکت بر قابلیت پیش‌بینی سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» درصدد بررسی توان عوامل‌ جریان نقد آزاد، مکانیسم‌های حاکمیت شرکتی و اندازه شرکت برای پیش‌بینی درآمدهای آتی است. بر همین اساس در این فصل به مفاهیمی چون بیان مسئله، اهداف و ضرورت تحقیق پرداخته خواهد شد.

 2-1 بیان مسئله
 

ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلند مدت از جمله مهمترین اهداف شرکت‌‌ها به شمار می‌رود و افزایش ثروت تنها در نتیجه عملکرد مطلوب حاصل خواهد شد. برای ارزیابی عملکرد واحدهای تجاری تاکنون معیارهای مختلفی ارائه شده است که یکی از جدیدترین این معیارها، جریان‌های نقدی آزاد می­باشد. این معیار اولین بار توسط جنسن(1968) مطرح شد. از نظر وی جریان نقدی آزاد واحد تجاری، باقیمانده جریان‌های نقدی پس از کسر وجوه لازم برای پروژه‌هایی است که خالص ارزش فعلی آن­ها مثبت ارزیابی می‌شود. این پروژه‌ها، طرح‌های سرمایه‌گذاری بلند مدتی هستند که ارزش فعلی جریان‌های نقدی ورودی مورد انتظار بیش از ارزش فعلی جریان‌های نقدی خروجی است (جنسن، 1986). مفهوم جریان نقدی آزاد مثبت[2] نشان می‌دهد که واحد تجاری پس از پرداخت هزینه‌ها و سرمایه‌گذاری‌ها، دارای وجوه نقد مازاد است. در مقابل برخی از شرکت‌ها ممکن است که با جریان نقدآزاد منفی[3] مواجه شوند. جریان نقد آزاد منفی همیشه بد و نا مطلوب نیست بلکه علل منفی شدن آن مهم است و باید مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. اگر جریان نقد آزاد منفی ناشی از سرمایه‌گذاری شرکت در فرصت‌های سودآور موجود باشد، این نوع منفی شدن مقطعی است و به‌ دوره‌های کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری مربوط می‌شود، امری که در بسیاری از شرکتهای نوپا طبیعی است.درصورتی‌که سرمایه گذاری‌های انجام شده بازده بالایی را در پی داشته باشد، راهبرد مزبور توان کسب نتیجه مطلوب در بلند مدت را دارد (یودیانتی[4]، 2008؛ مرادزاده و همکاران، 1388). با توجه به تئوری نمایندگی جریان نقد آزاد، بدیهی است زمانی که جریان نقد آزاد افزایش می‌یابد، مدیران انگیزه‌ای برای شرکت در پروژه‌هایی دارند که بازده آن منفی است (جنسن، 1986). در همین رابطه، چانگ و همکارانش[5] (2005) این استدلال را مطرح کرده‌اند که این پروژه‌ها ممکن است از منافع شخصی مدیران حمایت کند و سطح بالاتری از کنترل بر منابع شرکت را در اختیار آنان قرار دهد. مدیران ممکن است در فعالیتهای نا‌مطلوبی مانند سرمایه‌گذاری‌هایی شرکت نمایند که مخرب ارزش شرکت است و موجب افزایش هزینه‌های نمایندگی و کاهش ارزش شرکت شده و مدیران ارشد را در شرایطی آسیب پذیر قرار می‌دهند. بدترین حالت زمانی است که مدیران می‌توانند از ابزار مدیریت درآمد به صورتی فرصت‌طلبانه برای متورم جلوه دادن درآمدهای گزارش شده استفاده نموده و تاثیر مخرب این گونه سرمایه‌گذاری‌های از بین برنده‌ی ارزش شرکت را پنهان سازند (باکیت و اسکندر[6]، 2009؛ چانگ و همکاران، 2005؛ رحمان و محد صالح[7]، 2008).
در واقع، این نوع گزارش تورمی درآمد که توسط مدیران تهیه می‌شود ممکن است توانایی پیش‌بینی جریان نقد بالقوه بر مبنای درآمدها را تحت تاثیر قرار دهد، زیرا موجب تصورات مثبت کاذب می‌شود (احمد الدهماری و نوراسحاق اسماعیل[8]، 2013). در برخی مطالعات، تاثیر نقش مکانیسم­های حاکمیت بر رسیدگی به مشکلات نمایندگی جریان نقد آزاد بررسی شده است (بروخ و همکاران[9]، 2000؛ باکیت و اسکندر، 2009؛ چانگ و همکاران، 2005؛ وو[10]، 2004).
وو (2004) به این نکته اشاره کرده است که در شرکت‌هایی که دارای هزینه‌های بالای نمایندگی جریان نقد آزاد هستند تعارض منافع میان صاحبان و مدیران در مورد مازاد پول نقد بیشتر است، و بدین ترتیب برای این شرکت‌ها کاهش هزینه‌ها از طریق نقش مالکیت مدیریتی اهمیت بسیاری دارد. پائولیناو رنبوگ[11] (2005) نشان دادند هر چه سهم خودی‌ها بیشتر باشد وابستگی شرکت‌ها به پول نقد تولید شده‌ی داخلی برای تامین مالی سرمایه‌گذاری‌های بی ثمر، کمتر است. علاوه بر این، مدیرانی که دارای سهام مدیریتی بالایی هستند به احتمال بیشتر به‌جای هدر دادن آن در تلاشی غیرمولد، مازاد جریان نقد آزاد را از طریق تحصیل مجدد سهام، توزیع می‌کنند (اسوالدو یانگ[12]، 2008). بنابراین، انتظار داریم مکانیسم حاکمیت، بر تاثیر منفی مازاد جریان نقد آزاد بر قابلیت پیش‌بینی درآمدها تاثیرگذار باشد زیرا مشکل نمایندگی جریان نقدآزاد بوسیله‌ی سیستم سالم حاکمیت شرکتی، کاهش می‌یابد. از نقطه نظر تئوری، این استدلال مطرح می‌شود که مشکل نمایندگی جریان نقد آزاد در میان شرکت­های بزرگ مشهود است و رابطه میان جریان نقد و سرمایه‌گذاری با توجه به اندازه شرکت، متفاوت است (ووگت[13]، 1994). همچنین در عمل، فرض بر این است که شرکت­های بزرگ با نگهداری مقدار قابل توجهی پول نقد مازاد، کنترل بازار و یا آماده شدن برای قانون‌ شکنی و افزایش تسلط بیشتر را کاهش می‌دهند (دیتمارو ماهرت اسمیت[14]، 2007). علاوه بر این، در شرکت‌های بزرگ، مدیران از انگیزه لازم برای استفاده از جریان نقدآزاد جهت گسترش اندازه شرکت که تحقق منافع بیشتر را امکان پذیر می‌سازد، برخوردارند (پائولینا و رنبوگ، 2005). از سوی دیگر، شرکت‌های کوچک به دلیل توانایی کنترل فعالیت مدیران، کمتر

 
چکیده
نوسانات قیمت نفت یکی از عوامل اصلی بسیاری از بحران­های اقتصادی در میان کشورهای واردکننده و صادرکننده­ی نفت است. برای کشورهای صادرکننده­ی نفت، درآمدهای حاصل از فروش نفت، منبع بسیار مهمی از درآمدهای مالی و ارزی دولت­ها را تشکیل می­دهد. در کشورهای صادر کننده نفت مانند ایران که سهم اصلی درآمد خود را از طریق ارز حاصل از فروش نفت تامین می­ کنند تأثیر نوسانات قیمت نفت بر بخش­های اقتصادی یکی از دغدغه­های سیاست­گذاران و اقتصاددانان بوده است. بورس اوراق بهادار یکی از اصلی­ترین اجزای بازارهای مالی است که نقش مؤثری در توسعه و رشد اقتصادی کشور دارد. هدف این تحقیق بررسی تاثیر نوسانات قیمت نفت بر بازده غیرعادی سهام شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با بهره گرفتن از مدل تصحیح خطای برداری ساختاری می­باشد؛ بدین منظور با بهره گرفتن از تکنیک غربالگری طی سال‌های 1392-1388، تعداد 96 شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس تهران انتخاب گردیده است. این تحقیق از نوع تحقیقات کاربردی است و از بُعد هدف از نوع تحقیقات توصیفی است که به شیوه همبستگی صورت می­گیرد. پس از جمع­آوری داده­ ها، متغیرهای پژوهش محاسبه شده ­اند و سپس با بهره­ گیری از مدل رگرسیونی داده­های ترکیبی و الگوی اثرات تصادفی به بررسی روابط بین متغیرها پرداخته شده است. نتایج آزمون فرضیه ­ها نشان می­دهد که نوسانات قیمت نفت با بازده غیرعادی سهام شرکت­های بورس اوراق بهادار تهران رابطه­ معنی­داری دارد؛ و از این رو، اهمیت بررسی رابطه قیمت نفت و بازده سهام در کشورهای نفتی مانند ایران اثبات می­شود.
 
کلید واژه: نوسانات منفی قیمت نفت، بازده غیرعادی سهام، نوسانات مثبت قیمت نفت، مدل تصحیح خطای برداری ساختاری.
 
فهرست مطالب
عنوان                                                                                                              صفحه
مقدمه. 1
فصل اول کلیات تحقیق
1-1- مقدمه. 3
1-2- بیان مسأله تحقیق. 3
1-3- اهمیت و ضرورت تحقیق. 4
1-4- سؤالات و اهداف تحقیق. 5
1-5- فرضیه ­های تحقیق. 5
1-6- کاربردهای متصور از تحقیق. 6
1-7- روش انجام تحقیق. 6
1-7-1- روش و ابزار گردآوری اطلاعات 6
1-7-2- روش تجزیه وتحلیل داده‌ها 7
1-7-3- قلمرو تحقیق (موضوعی، مکانی، زمانی) 7
1-8- ساختار تحقیق. 7
فصل دوم مبانی نظری و پیشینه تحقیق
2-1- مقدمه. 9
2-2- بخش اول؛ بازده سهام. 9
2-2-1- بازار مالی 9
2-2-1-1- کارکردهای بازار مالی 10
2-2-1-2- طبقه بندی بازارهای مالی 13
2-2-2- بورس اوراق بهادار. 16
2-2-2-1- مزایای بورس اوراق بهادار. 17
2-2-3- تاریخچه بورس اوراق بهادار در جهان. 17
2-2-4- تاریخچه بورس اوراق بهادار تهران. 18
2-2-5- سرمایه­گذاری 20
2-2-5-1- مزایای سرمایه­گذاری در بورس. 21
2-2-6- مروری بر شرکت­های سرمایه­گذاری 22
2-2-7- دارایی و دارائیهای مالی 22
2-2-8- اوراق بهادار. 23
2-2-9- سهام عادی 23
2-2-10- ارکان اصلی سرمایه­گذاری (ریسک و بازده) 24
2-2-11- اجزای بازده 25
2-2-12- انواع بازده 26
2-2-13- بازده غیرعادی 27
2-3- بخش دوم؛ نوسانات قیمت نفت 28
2-3-1- ویژگی­های اقتصادی نفت خام. 29
2-3-2- عوامل مؤثر بر قیمت نفت 31
2-3-3- عوامل اقتصادی تعیین کننده قیمت نفت 32
2-3-4- جایگاه ایران در حوزه­ نفتی خلیج فارس. 32
2-3-5- بررسی شوک­های نفتی به عنوان مهمترین عامل تغییر درآمدها و هزینه­ های نفتی 32
2-3-6- تأثیرات شوک­های نفتی بر اقتصاد کلان. 34
2-3-7- تأثیر نوسانات قیمت نفت بر طرف عرضه اقتصاد در کشورهای وارد کننده نفت 36
2-3-8- تأثیر نوسانات قیمت نفت بر طرف تقاضا اقتصاد در کشورهای صادرکننده نفت 37
2-4- پیشینه تحقیق. 39
2-4-1- مطالعات داخلی 39
2-4-2- مطالعات خارجی 41
2-5- خلاصه فصل. 42
فصل سوم روش تحقیق
3-1- مقدمه. 44
3-2- روش تحقیق. 44
3-3- سؤالات تحقیق. 45
3-4- فرضیه ­های تحقیق. 45
3-5- مدل تصحیح خطای برداری ساختاری 46
3-5-1- تحلیل نااطمینانی برآوردهای واکنش­های آنی 47
3-6- متغیرهای تحقیق. 48
3-6-1- تصریح غیرخطی قیمت نفت 49
3-6-2- بازده غیرعادی سهام. 50
3-7- جامعه آماری 51
3-7-1- اعمال محدودیت­های ساختاری 51
3-8-  قلمرو تحقیق. 53
3-8-1- قلمرو موضوعی 53
3-8-2-  قلمرو مکانی 53
3-8-3-  قلمرو زمانی 53
3-9- روش انجام پژوهش و روش گردآوری داده‌ها 54
3-10- روش­های تجزیه و تحلیل آماری و آزمون فرضیه ­ها 54
3-10-1- رگرسیون چند متغیره 55
3-10-2- نبود خود همبستگی 56
3-10-3- ضریب تعیین و ضریب تعیین تعدیل شده 57
3-10-4- آزمون معنی­دار بودن در الگوی رگرسیون. 58
3-10-4-1- آزمون معنی­دار بودن معادله رگرسیون. 59
3-10-4-2- آزمون معنی­دار بودن ضرایب رگرسیونی 59
3-10-5- روش استفاده از داده‌ها 59
3-11- خلاصه فصل. 63
فصل چهارم یافته­ های تحقیق
4-1- مقدمه. 65
4-2- آمارتوصیفی 66
4-2-1- بررسی پایایی متغیرهای پژوهش. 66
4-2-2- بررسی هم­خطی 67
4-2-3- آزمون نرمال بودن داده­ ها 67
4-3- آمار استنباطی 68
4-3-1- آزمون ریشه واحد فیلیپس- برون. 69
4-3-2- تعیین وقفه بهینه. 69
4-3-3- تعیین تعداد بردارهای همجمعی 70
4-3-4- تفسیر مدل­های تصحیح خطای برداری ساختاری 71
4-3-5- توابع عکس­العمل آنی 71
4-3-5-1- نوسان مثبت قیمت نفت 71
4-3-5-2- نوسان منفی قیمت نفت 73
4-3-6- تجزیه­ی واریانس خطای پیش ­بینی 75
4-3-6-1- نوسان مثبت قیمت نفت 75
4-3-6-2- نوسان منفی قیمت نفت 75
4-4- آزمون فرضیه ­ها 76
4-4-1- آزمون فرضیه فرعی اول. 76
4-4-2- آزمون فرضیه فرعی دوم. 77
4-4-3- فرضیه اصلی 78
4-5- خلاصه فصل. 78
فصل پنجم جمع­بندی، نتیجه­گیری و ارائه پیشنهادات
5-1- مقدمه. 80
5-2- جمع­بندی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ­ها 80
5-2-1- نتیجه­ی فرضیه اصلی 81
5-2-2- نتایج آزمون فرضیه ­های فرعی 81
5-3- نتیجه­گیری کلی تحقیق. 82
5-4- پیشنهادها 84
5-4-1- پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 84
5-4-2- پیشنهادهایی برای پژوهش­های آتی 85
5-5- محدودیت­های تحقیق. 86
5-6- خلاصه فصل. 86
پیوست 87
فهرست منابع. 89
چکیده انگلیسی 93
 
 
فهرست جداول
    عنوان                                                                                                                                 صفحه
جدول 3-1- نحوه انتخاب نمونه آماری بر اساس محدودیت‌های فوق. 53
جدول 4-1- آمار توصیفی متغیرها 66
جدول 4-2- آزمون پایایی متغیرهای پژوهش. 67
جدول 4-3- نتایج حاصل از مقادیر VIF. 67
جدول 4-4- نتایج آزمون جارک برا 68
جدول 4-5- نتایج برآورد الگو با بهره گرفتن از معیار مورک و همیلتون. 68
جدول 4-6- آزمون ریشه واحد فیلیپس- پرون. 69
جدول 4-7- تعیین وقفه بهینه- نوسان مثبت قیمت نفت 70
جدول 4-8- تعیین وقفه بهینه- نوسان منفی قیمت نفت 70
جدول 4-9- در حالت نوسان منفی قیمت نفت- آزمون همجمعی یوهانسون. 71
جدول 4-10- تجزیه واریانس خطای پیش بینی شاخص بازده غیر عادی سهام. 75
جدول 4-11- تجزیه واریانس خطای پیش بینی شاخص بازده غیر عادی سهام. 76
جدول 4-12- نتایج آزمون F لیمر و هاسمن برای فرضیه فرعی اول. 76
جدول 4-13- مدل رگرسیونی ترکیبی اثرات تصادفی تاثیر نوسانات منفی قیمت نفت بر بازده غیرعادی سهام. 77
جدول 4-14- نتایج آزمون F لیمر و هاسمن برای فرضیه فرعی دوم. 77
جدول 4-15- مدل رگرسیونی ترکیبی اثرات تصادفی تأثیر نوسان مثبت قیمت نفت با بازده غیرعادی سهام. 78
 
فهرست نمودارها
عنوان                                                                                                               صفحه
نمودار (2-1): مکانیسم اثر قیمت نفت بر طرف عرضه اقتصاد. 36
نمودار (2-2): اثرات افزایش قیمت نفت بر طرف تقاضای اقتصاد. 38
نمودار 4-1- واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPI. 72
نمودار 4-2- فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPI. 72
نمودار 4-3- فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPI. 72
نمودار 4-4 فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPI. 73
نمودار 4-5- واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPD 73
نمودار 4-6- فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPD 74
نمودار 4-7- فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف معیار از NOPD 74
نمودار 4-8- فواصل اطمینان واکنش آنی لگاریتم شاخص کل بازده غیرعادی سهام به نوسان یک انحراف از NOPD 74
 
فهرست روابط
عنوان                                                                                                               صفحه
رابطه­(2-1) ریسک کل. 24
رابطه­(2-2) بازده کل. 26
رابطه­(2-3) بازده کل سهام عادی 26
رابطه­(2-4) بازده مورد انتظار. 27
رابطه­(2-5) بازده غیرعادی 27
رابطه­(3-1) مدل تصحیح خطای برداری ساختاری 46
رابطه­(3-2) رابطه­ بین خطای پیس­بینی و اخلال شاختاری 47
رابطه­(3-3) نرخ ارز حقیقی 49
رابطه­ی(3-4) معیار مورک 50
رابطه­(3-5) معیار همیلتون. 50
رابطه­(3-6) معیار همیلتون. 50
رابطه­(3-7) بازده غیرعادی 50
رابطه­(3-8) لگاریتم متغیرهای پژوهش. 52
رابطه­(3-9) رگرسیون چند متغیره 55
رابطه­(3-10) فرمول دوربین- واتسون. 57
رابطه­(3-11) ضریب تعیین 57
رابطه­(3-12) ضریب تعیین تعدیل شده 58
رابطه­(3-13) مدل داده­های ترکیبی 60
رابطه­(3-14) مدل تعدیل شده­ی داده­های ترکیبی 60
رابطه­(3-15) مدل نهایی داده­های ترکیبی 61
رابطه­(3-16) برآورد خطای داده­های ادغام شده 62
 
 

مقدمه
 

امروزه انرژی به عنوان یکی از ابزارهای کلیدی در رشد و توسعه نقش مهمی را در امر برنامه ­ریزی کشورها ایفا می­ کند. قیمت نفت یکی از متغیرهای کلیدی هر اقتصاد است که در تعیین موقعیت اقتصاد هر کشور نقش بسزایی دارد. اقتصاد جهان در سال­های مختلف نوسانات مثبت و منفی زیادی را در قیمت نفت خام تجربه کرده است. این نوسانات و تغییرات قیمت نفت بر متغیرهای کلان اقتصادی در کشورهای جهان تأثیر گذاشته و اقتصاد این کشورها را با چالشی جدی روبه­رو کرده است و

فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده 1
فصل اول:کلیات تحقیق
1-1- مقدمه. .2
1-2- بیان مسأله .5
1-3- اهداف تحقیق .9
1-4- اهمیت و ضرورت تحقیق.10
1-5- فرضیه ­های تحقیق و مبانی نظری فرضیه ­ها. 12 1- 6- قلمرو تحقیق 15
1- 6-1- قلمرو موضوعی تحقیق 15
1- 6-2- قلمرو زمانی تحقیق 15
1- 6-3- قلمرو مکانی تحقیق. 15
1-7- استفاده­کنندگان از نتایج تحقیق. 15
1-8- تعریف واژه­ها و اصطلاحات. 16
1-9- خلاصه فصل. 17
1-10- ساختار تحقیق. .18
فصل دوم: ادبیات و پیشینه تحقیق
2-1- مقدمه. 19
2-2- ادبیات تحقیق .20
2-2-1- جریان­های نقدی. 21
2-2-2- پیشینه و ساختار صورت جریان وجه نقد. 22
2-2-3- هدف گزارشگری مالی و صورت جریان­های وجوه نقد. 23
2-2-4- اهمیت جریان نقدی. 28
2-2-5- گزارش جریان­های نقدی ناشی از عملیات. 28
2-2-6- اهمیت جریان­های نقدی عملیاتی. 29
2-2-7- هدف صورت گردش وجه نقد 29
2-2-8- فرضیه ­ها موجود در خصوص جریان­های نقدی. 30
2-2-8-1- فرضیه اطلاعات جریان نقدی.30
2-2-8-2- فرضیه جریان نقدی آزاد.31
2-2-9- سود، جریان­های نقدی و قیمت سهام. 31
2-2-10- رابطه بین سود حسابداری و جریان­های نقدی 32
2-2-11- گزارش جریان­های نقدی یا گزارشگری سود 33
2-2-12- مزایای صورت جریان وجوه نقد 33
2-2-13- انتقادهای وارده بر صورت جریان وجوه نقد. 34
2-2-14- سودمندی اطلاعات مربوط به جریان وجوه نقد 35
2-2-15- درماندگی مالی 36
2-2-16- حساسیت سرمایه­گذاری و جریان نقدی 37
2-2- 17- درماندگی مالی- سرمایه­گذاری- جریان نقدی 39
2-2-18- سرمایه­گذاری و جریان­های نقدی. 41
2-2-19- عوامل موثر بر ارزیابی روش­های تأمین مالی 43
220-2- – تئوری سلسله مراتب گزینه تأمین مالی45
2-2-21 – میزان استفاده از بدهی46
2-3- پیشینه تحقیق 46
2-3-1- تحقیق­های داخلی 46
2-3-2- تحقیق­های خارجی 48
2-4- خلاصه فصل. 52
فصل سوم: روش­شناسی تحقیق
3-1- مقدمه. 53
3-2- فرضیه ­های تحقیق. 53
3-3- روش تحقیق 54
3-4- مدل تحقیق 55
3-5- جامعه آماری. 57
3-6- نمونه و روش نمونه گیری. 58
3-7- روش جمع­آوری اطلاعات 59
3-8- آمار توصیفی. 60
3-9- روش­های تجزیه و تحلیل داده­ ها 60
3-9-1- روش آزمون فرضیه ­ها 60
3-9-2- رگرسیون چند متغیره 61
3-9- 3- تحلیل همبستگی. 61
3-9-3-1- تحلیل همبستگی پیرسون. 62
3-9-3-2- ضریب تعیین و ضریب تعیین تعدیل شده. 63

3-10-4- آزمون معنادار بودن. 64
3-10-5- آزمون معنادار بودن معادله رگرسیون 64
3-10-6- آزمون معنادار بودن ضرایب. 65
3-10-7- آزمون مؤثربودن مدل رگرسیون 65
3-10-8- آماره دوربین- واتسون. 66
3-10-9- آزمون F لیمر 66
3-10-10- آزمون هاسمن. 67
3-10-11- پایایی (ایستایی) متغیرهای تحقیق 67
3-11- خلاصه فصل 68
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده­ها
4-1- مقدمه. 69
4-2- آمار توصیفی متغیرهای تحقیق 70
4-3- آمار استنباطی 72
4-3-1- آزمون فرضیه­ اول. 73
4-3-1-1- ماتریس همبستگی مدل (4-1) 74
4-3-1-2- آزمون F لیمر فرضیه اول. 76
4-3-1-3- نتایج آزمون هاسمن فرضیه­ اول. 77
4-3-1-4- آزمون F فرضیه­ اول. 77
4-3-1-5- تحلیل نتایج اولین مدل رگرسیون(نرمال بودن اجزای خطا) 78
4-3-1-6- آزمون t فرضیه­ اول 79
4-3-1-7- نتیجه آزمون فرضیه­ اول. 81
4-3-2- آزمون فرضیه­ دوم 81
4-3-2-1- ماتریس همبستگی مدل (4-2) 82
4-3-2-2- آزمون F لیمر فرضیه دوم. 84
4-3-2-3- نتایج آزمون هاسمن فرضیه­ دوم. 84
4-3-2-4- آزمون F فرضیه­ دوم. 85
4-3-2-5- تحلیل نتایج دومین مدل رگرسیون(نرمال بودن اجزای خطا). 86
4-3-2-6- آزمون t فرضیه­ دوم 87
4-3-3- آزمون فرضیه­ سوم. 88
4-3-3-1- ماتریس همبستگی مدل (4-3) 89
4-3-3-2- آزمون F لیمر فرضیه سوم 91
4-3-3-3- نتایج آزمون هاسمن فرضیه­ سوم 91
4-3-3-4- آزمون F فرضیه­ سوم 92
4-3-3-5- تحلیل نتایج سومین مدل رگرسیون(نرمال بودن اجزای خطا) 93
4-3-3-6- آزمون t فرضیه­ سوم. 94
4-3-3-7- نتیجه آزمون فرضیه­ سوم 95
4-3-4- آزمون فرضیه­ چهارم. 96
4-3-4-1- ماتریس همبستگی مدل (4-4) 96
4-3-4-2- آزمون F لیمر فرضیه چهارم 100
4-3-4-3- نتایج آزمون هاسمن فرضیه­ چهارم. 100
4-3-4-4- آزمون F فرضیه­ چهارم 101
4-3-4-5- تحلیل نتایج چهارمین مدل رگرسیون(نرمال بودن اجزای خطا). 102
4-3-4-6- آزمون t فرضیه­ چهارم 103
4-3-4-7- نتیجه آزمون فرضیه­ چهارم. 105
4-3-5- آزمون فرضیه­ پنجم 106
4-3-5-1- ماتریس همبستگی مدل (4-5) 107
4-3-5-2- آزمون F لیمر فرضیه پنجم 110
4-3-5-3- نتایج آزمون هاسمن فرضیه­ پنجم 110
4-3-5-4- آزمون F فرضیه­ پنجم 111
4-3-5-5- تحلیل نتایج پنجمین مدل رگرسیون(نرمال بودن اجزای خطا). 112
4-3-5-6- آزمون t فرضیه­ پنجم 113
4-3-5-7- نتیجه آزمون فرضیه­ پنجم. 115
4-4- پایایی (ایستایی) متغیرهای تحقیق. 116
4-5- خلاصه فصل. 117
فصل پنجم: نتیجه­گیری و ارائه پیشنهادها
5-1- مقدمه. 118
5-2- خلاصه تحقیق. 118
5-3- نتایج تحقیق. 119
5-3-1- نتایج آزمون فرضیه­ اول 119
5-3-2- نتایج آزمون فرضیه­ دوم 121
5-3-3- نتایج آزمون فرضیه­ سوم. 122
5-3-4- نتایج آزمون فرضیه­ چهارم. 123
5-3-5- نتایج آزمون فرضیه­ پنجم 125
5-4- پیشنهادها 127
5-4-1- پیشنهادهای مبتنی بر نتایج تحقیق 127
5-4-2- پیشنهاد­ها برای تحقیق­های آتی 128
5-5- محدودیت­های تحقیق 128
5-6- خلاصه فصل. 129
منابع 129
پیوست­ها
پیوست الف: نمودارها 134
پیوست ب: لیست شرکت­های نمونه آماری. 140





















فهرست جدول­ها
عنوان صفحه

جدول 3-1: نحوه انتخاب 163 شرکت تحقیق بصورت حذف58
جدول 4-1: آمار توصیفی متغیرهای تحقیق بامحدودیت.71
جدول 4-2: آمار توصیفی متغیرهای تحقیق بدون محدودیت.72
جدول 4-3: ماتریس همبستگی مدل بامحدودیت (4-1) 74
جدول 4-4: ماتریس همبستگی مدل بدون محدودیت (4-1) 75
جدول 4-5: نتایج حاصل از آزمون F لیمر مدل (4-1). 76
جدول 4-6: نتایج حاصل از آزمون هاسمن مدل (4-1) . 77
جدول 4-7: نتایج آزمون خلاصه مدل (4-1). 77
جدول 4-8: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بامحدودیت (4-1) 78
جدول 4-9: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بدون محدودیت (4-1). 79
جدول 4-10: مقدار ضرایب و اماره t مدل مدل بامحدودیت (4-1). 79
جدول 4-11: مقدار ضرایب و اماره t مدل مدل بدون محدودیت (4-1) 80
جدول 4-12: ماتریس همبستگی مدل بامحدودیت (4-2). 82
جدول 4-13: ماتریس همبستگی مدل بدون محدودیت (4-2) 83
جدول 4-14: نتایج حاصل از آزمون F لیمر مدل (4-2). 84
جدول 4-15: نتایج حاصل از آزمون هاسمن مدل (4-2) 85
جدول 4-16: نتایج آزمون خلاصه مدل (4-2) 85
جدول 4-17: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بامحدودیت 86
جدول 4-18: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بدون محدودیت 87
جدول 4-19: ماتریس همبستگی مدل بامحدودیت. 89
جدول 4-20: ماتریس همبستگی مدل بدون محدودیت 90
دول 4-21: نتایج حاصل از آزمون F لیمر. 91
جدول 4-22: نتایج حاصل از آزمون هاسمن مدل 92
جدول 4-23: نتایج آزمون خلاصه مدل. 92
جدول 4-24: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بامحدودیت 93
جدول 4-25: نتایج حاصل از آزمون جارک- برا مدل بدون محدودیت 93
جدول 4-26: مقدار ضرایب و اماره t مدل مدل بامحدودیت 94
جدول 4-27: مقدار ضرایب و اماره t مدل مدل بدون محدودیت 95
جدول 4-28: ماتریس همبستگی مدل بامحدودیت. 96
جدول 4-29: ماتریس همبستگی مدل بدون محدودیت 97
جدول 4-30: ماتریس همبستگی مدل بامحدودیت. 98
جدول 4-31: ماتریس همبستگی مدل بدون محدودیت 99
جدول 4-32: نتایج حاصل از آزمون F لیمر مدل 100
جدول 4-33: نتایج حاصل از آزمون هاسمن مدل. 101