دانشگاه آزاد اسلامی
                                             واحد کرمانشاه
                         پایان ­نامه کارشناسی ارشد رشته­ حسابداری
 
 
                                                  موضوع:
مطالعه رابطه بین تغییر­پذیری اقلام تعهدی و نوسان­پذیری بازده آتی سهام
 
/
                                            استادراهنما:
                                      دکتر مهرداد قنبری
                                                                                                                 
 
                                           استاد مشاور:
                                     دکتر فرشید خیراللهی
 
 
                                            نگارنده:
                                          فرزاد گاوشانی
 
 
 
 
                                                  خرداد 1393
سپاسگزاری:
سپاس از آن خداوند کریمی است که این حقیر را توفیق داد تا بتوانم از اقیانوس دین و اخلاق قطره ای برگیرم.
اینک که به لطف خداوند متعال، توفیق انجام این پایان نامه حاصل شده است وظیفه خود می­دانم که مراتب سپاس و قدردانی خود را نسبت به استادراهنمای فاضل و بزرگوارم جناب آقای دکتر مهرداد قنبری ابراز نمایم و خداوند سبحان را شاکرم که توفیق شاگردی این چنین استاد بزرگوار را نصیبم فرمود و امیدوارم که همیشه بتوانم قدرشناس زحمات این بزرگواران باشم.
همچنین برخود لازم میدانم که مراتب تشکر و سپاس قلبی خویش رابه محضر استاد مشاورم جناب آقای دکتر فرشید خیراللهی که در جهت تحقق این هدف از هر کوششی فرو گذار ننموده و متحمل زحمات زیادی گردیدند ابراز نمایم.
از جناب آقای دکتر بابک جمشیدی نوید که به عنوان استاد مدعو، زحمت داوری این پایان نامه را تقبل فرمودند؛ بسیار سپاسگزارم.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
        تقدیم به
                                                        خدایی که آفرید
                                                                       جهان را، انسان را، عقل را، علم را، معرفت را، عشق را
                                                                                            و
                                                                              به کسانی که عشقشان را در وجودم دمید.
 
 
 
 
 
 
فهرست مطالب                                                                                                           شماره صفحه
چکیده. 1
فصل اول: کلیات پژوهش
1-1 مقدمه. 3
1-2 بیان مسأله. 4
1-3 اهمیت و ضرورت انجام پژوهش 5
1-4 اهداف مشخص پژوهش 6
1-5 فرضیه ­های پژوهش 6
1-6 قلمرو پژوهش 7
1-6-1 قلمرو موضوعی پژوهش 7
1-6-2 قلمرو زمانی 7
1-6-3 قلمرو مکانی پژوهش 7
1-7 مدل مفهومی پژوهش 7
1-8 تعاریف مفهومی و عملیاتی متغیرهای پژوهش 7
1-8-1 تعاریف مفهومی 7
1-8-2 تعریف عملیاتی متغیرها 9
فصل دوم: ادبیات و پیشینه پژوهش
2-1 مقدمه. 12
2-2 مبانی نظری پژوهش 12
2-2-1 ریسک اعتباری 13
2-2-2 نابهنجاریهای اقلام تعهدی 16
2-2-3 نابهنجاری تامین مالی 17
    2-2-4 نابهنجاری مخارج سرمایه­ای 18
2-2-5 ارتباط بین نابهنجاری اقلام تعهدی و نابهنجاری مخارج سرمایه­ای 18
2-2-6 سایر نابهنجاری­ها 18
2-2-7 مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی 19
2-2-8 ارتباط بین جریان­های نقدی و اقلام تعهدی شرکت با بازده سهام. 21
2-3 پیشینه پژوهش 24
2-3-1 پژوهش­های داخلی 24
2-3-2 پژوهش­های خارجی 25
فصل سوم: روش­شناسی پژوهش
3-1 مقدمه. 28
3-2 روش پژوهش 28
3-3 فرضیه ­های پژوهش 28
3-4  متغیرهای پژوهش 29
3-5  جامعه آماری و حجم نمونه. 29
3-6 روش جمع­آوری اطلاعات. 30
3-7 روش­ها و ابزار تجزیه و تحلیل داده­ ها 30
3-7-1 آمار توصیفی 30
3-7-2 آمار استنباطی 30
3-8 تعریف عملیاتی متغیرها 31
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده­ ها
4-1 مقدمه. 35
4-2 آمار توصیفی 36
4-3 آزمون فرضیه ­های پژوهش 36
فصل پنجم: نتیجه­گیری و پیشنهادها
5-1 مقدمه. 46
5-2 نتیجه­گیری پژوهش 46
5-3 پیشنهادهای پژوهش 47
5-3-1 پیشنهادهای کاربردی 47
5-3-2 پیشنهادها برای پژوهش­های آتی 47
5-4 موانع و محدودیت­های پژوهش 48
    منابع و مأخذ. 49
منابع فارسی 50
منابع لاتین 52
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                          فهرست جداول
 عنوان                                                                                                                             شماره صفحه
جدول (3-1) چگونگی انتخاب شرکت­های مورد مطالعه تحقیق 44
جدول (4-1) آمار توصیفی متغییرها.47
جدول (4-2) آزمون جارک جرا.48
جدول (4-3) ضریب همبستگی بین متغییر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت و تغییرپذیری اقلام تعهدی.48
جدول (4-4) ضریب رگرسیونی متغییرها49
جدول (4-5) ضریب همبستگی بین متغییر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت50
جدول (4-6) ضریب رگرسیونی متغییرها51
جدول (4-7) ضریب همبستگی بین نوسان­پذیری سیستماتیک نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری53
جدول (4-8) ضریب رگرسیونی متغییرها53
جدول (4-9) ضریب همبستگی بین نوسان­پذیری  غیر سیستماتیک نوسان پذیری اقلام تعهدی دوره جاری.54
جدول (4-10) ضریب رگرسیونی متغییرها55
جدول (4-11) ضریب همبستگی بین نوسان­پذیری آتی سهام شرکت با نوسان­پذیری غیر اختیاری تعهدی جاری.56
جدول (4-12) ضریب رگرسیونی متغییرها57
جدول (4-13) ضریب همبستگی بین نوسان­پذیری آتی با نوسان­پذیری اقلام تعهدی دوره جاری.58
جدول (4-14) ضریب رگرسیونی متغییرها.59
 
 
 
 
 
                                                     فهرست نمودار
عنوان                                                                                                                        شماره صفحه              
نمودار (1-1) مدل مفهومی مطالعه رابطه بین تغییرپذیری اقلام تعهدی و نوسان­پذیری بازده آتی سهام..6
 
 
 

چکیده
 

در این پژوهش، یک چارچوب نظری برای پیش ­بینی اینکه چگونه نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری در نوسان­پذیری بازده سهام (ریسک سهام) منعکس می­شود، مورد آزمون قرار می­گردد. مدل نظری ارائه شده در این تحقیق که نوسان­پذیری اقلام تعهدی و واریانس بازده سهام را بهم مرتبط می­ کند. بر اساس فرضیه بازارهای کارا، انتظار می­رود اگر نوسان­پذیری اقلام تعهدی دوره جاری بیشتر باشد، نوسان­پذیری بازده آتی سهام بیشتر باشد. با توجه به اینکه نوسان­پذیری اقلام تعهدی از دو قسمت ناشی می­شود، در این پژوهش رابطه بین نوسان­پذیری اقلام تعهدی و نوسان­پذیری بازده سهم برای هر یک از دو جزء اختیاری و غیر اختیاری به­صورت جداگانه مورد بررسی قرار می­گیرد. جامعه پژوهش شامل شرکت­های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار به تعداد 112 نمونه می­باشد. در این پژوهش برای تحلیل همبستگی بین متغیرها و بررسی فرضیه ­های موجود از نرم افزار ای­ویوز مورد استفاده قرار می­گیرد. نتایج حاکی از آن است که بین تغییرپذیری اقلام تعهدی و نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت دوره جاری، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. بین اقلام تعهدی دوره جاری و جزء اختیاری با نوسان­پذیری بازده آتی سهام برای جزء غیر اختیاری (بنیادی)، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. بین نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری با نوسان­پذیری سیستماتیک و غیرسیستماتیک آتی بازده سهام، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. بین اقلام تعهدی دوره جاری و جزء اختیاری با نوسان­پذیری بازده آتی سهام (سیستماتیک و غیرسیستماتیک) برای جزء غیر اختیاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.
 
واژگان کلیدی: اقلام تعهدی، نوسان­پذیری بازده آتی سهام، شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار.