عنوان                                                                                                          صفحه

 

 

 

چکیده: 1

 

فصل اول: کلیات تحقیق

 

1-1-مقدمه. 3

 

1-2-بیان مسئله تحقیق. 3

 

1-3-اهمیت و ضرورت انجام تحقیق. 5

 

1-4-اهداف مشخص تحقیق (شامل اهداف کلی، ویژه و کاربردی) 8

 

1-4-1-اهداف کلی 8

 

1-4-2-اهداف فرعی 8

 

1-4-3- اهداف کاربردی 9

 

1-5-فرضیه ها 9

 

1-6-حدود(دامنه تحقیق)به لحاظ قلمرو مکانی و زمانی 9

 

1-7-واژه های کلیدی(اصطلاحات) 9

 

فصل دوم: ادبیات و مبانی نظری و پیشینه تحقیق

 

2-1-مقدمه. 13

 

2-2-تعریف سرمایه گذاری 13

 

2-3- تعریف سرمایه‌گذاری خارجی 18

 

2-4- شیوه های سرمایه‌گذاری خارجی 18

 

2-5-انواع سرمایه‌گذاری خارجی 19

 

2-6-تاریخچه سرمایه گذاری خارجی 20

 

2-7-عوامل تعیین کننده 21

 

2-8-سرمایه‌گذاری خارجی و توسعه اقتصادی 21

 

2-9-مزایا و مشوقهای سرمایه‌گذاری خارجی درایران. 21

 

2-10-مفهوم شفافیت 25

 

2-10-1-اهمیت شفافیت در بازارهای مالی 26

 

2-10-2-حاکمیت شرکتی و شفافیت 29

 

2-11- ابعاد شفافیت 30

 

2-11-1-شفافیت در بازارها 30

 

2-11-1-1- بازار پول. 30

 

2-11-1-2-بازار ارز. 32

 

2-11-1-3-بازار کالا. 33

 

2-11-1-4-بازار سرمایه. 33

 

2-11-2-شفافیت در سیاست‌های دولت 34

 

2-11-2-1-سیاست پولی 35

 

2-11-2-2-سیاست مالی 36

 

2-12-نقش قوانین و مقررات 37

 

2-13- رقابت بین بازارها و شفافیت در اقتصاد. 38

 

2-13-1 جهانی شدن، رقابت‌پذیری 38

 

2-13-2-ارتباط بازارهای مختلف با یکدیگر. 39

 

2-13-3-فضای کسب و کار و بهبود آن و ارتباط آن با شفافیت 40

 

2-13-3-1-شاخص فساد ( عدم شفافیت) 40

 

2-14-سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار. 42

 

2-15-سرمایه‌گذاری در بخش زمین و مسکن 43

 

2-16-سرمایه‌گذاری در طلا 43

 

2-17-سرمایه‌گذاری در ارز. 44

 

2-18-اوراق مشارکت 44

 

2-19-محیط سرمایه گذاری 45

 

2-20-فرایند سرمایه‌گذاری 45

 

2-20-1-خط مشی سرمایه‌گذاری 45

 

2-20-2-تجزیه و تحلیل اوراق بهادار. 46

 

2-20-3-تهیه سبد سرمایه‌گذاری 46

 

2-21-بازده 47

 

2-22-اجزای بازده 47

 

2-23-ریسک. 48

 

2-24-انواع ریسک. 48

 

2-25-عوامل موثر بر ریسک و بازده سرمایه‌گذاری در محصولات مالی 49

 

2-25-1-عوامل کلان. 49

 

2-25-1-1-سیاست ها و خط مشی‌های دولتی 49

 

2-25-1-2-عوامل فرهنگی واجتماعی 50

 

2-25-1-3-وضعیت صنعت 50

 

2-25-1-4-شرایط اقتصادی و دوران‌های تجاری و مالی 51

 

2-25-2-عوامل خرد. 51

 

2-25-2-1-میزان تقاضا  و کشش کالای تولیدی شرکت 52

 

2-25-2-2-سیاستها و خط مشی‌های مدیریت 52

 

2-25-2-3-وضعیت مالی و حساب های شرکت 53

 

2-25-2-3-میزان وابستگی تولید شرکت به عوامل حیاتی و به خارج،وضعیت عمومی و جهانی منابع. 54

 

2-25-3-عوامل غیر اقتصادی 54

 

2-25-4-مطالعات تجربی تأثیر عوامل غیر اقتصادی بر ریسک و بازده سرمایه‌گذاری در محصولات مالی   54

 

2-25-4-1-تمایل به ریسک. 54

 

2-25-4-2-ادراک ریسک. 54

 

2-25-4-2-1-ابعاد ادراک ریسک سرمایه‌گذاری 55

 

2-25-4-3-نرخ بازده مورد انتظار : 57

 

2-25-4-4-سرمایه گذاران متخصص: 57

 

2-25-4-5-سرمایه‌گذاران مبتدی 57

 

2-26-تحقیقات پیشین 58

 

2-26-1-مقدمه. 58

 

2-26-2-تحقیقات انجام شده 58

 

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

 

3-1-مقدمه. 66

 

3-2-روش تحقیق. 66

 

3-3-جامعه آماری 67

 

3-4-فن یا تکنیک تحقیق. 67

 

3-4-1-مدلهای واریانس ناهمسانی شرطی خود رگرسیونی ARCH 67

 

3-5-مدل تحقیق. 75

 

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

 

4-1-مقدمه. 78

 

4-2- طبقهبندی داده ها بر اساس فرضیات یا پرسشهای تحقیق. 78

 

4-2-1- داده ها و متغیرهای مورد استفاده در تحقیق. 78

 

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها

 

5-1-مقدمه: 91

 

5-2-نتیجه گیری بر اساس فرضیات یا پرسشهای تحقیق: 91

 

5-3-پیشنهادها 93

 

5-3-1-پیشنهادها در راستای یافته های تحقیق. 93

 

5-3-2-پیشنهاد به محققین آتی 95

 

منابع و مأخذ. 96

 

     چکیده:

 

بررسی رابطه بین ریسک و بازدهی فرصت­های سرمایه­گذاری مختلف و همچنین میزان مصونیت و پوشش هر دارایی در مقابل تورم، همواره از موضوعات مورد علاقه اقتصاددانان، فعالان عرصه سرمایه گذاری و حتی افراد عادی بوده است. در این پژوهش جهت بررسی این موضوع در اقتصاد ایران طی دوره 1392-1370 با بهره­ گیری از داده­های ماهیانه، ضمن انتخاب سه دارایی طلا، ارز و بازار سهام و محاسبه بازدهی آنها (نرخ رشد لگاریتم تغییر قیمت سه دارایی)، ریسک نیز بر مبنای مدل های ناهمسانی واریانس شرطی (ARCH) محاسبه گردید و سپس رابطه بین ریسک محاسبه شده و بازدهی بر مبنای یک مدل رگرسیونی (OLS) بین ریسک و بازدهی برای هر دارایی مثبت تشخیص داده شد. سپس با بهره گرفتن از مدل قیمت گذاری دارایی­های سرمایه­ای (CAPM) میزان مصونیت و بازدهی غیر عادی هر دارایی در مقابل تورم مورد ارزیابی قرار گرفت و نهایتا مشخص گردید که هر سه دارایی به عنوان سه فرصت سرمایه گذاری جایگزین دارای پوشش کاملی در مقابل تورم بوده و هیچکدام بازدهی غیرعادی مازاد بر تورم نداشته­اند. از سوی دیگر به ترتیب دارایی طلا، ارز و سهام دارای بالاترین نسبت میانگین بازدهی به ریسک در طول دوره مورد بررسی بوده ­اند.

 

واژگان کلیدی: بازده، ریسک، مدل قیمت گذاری دارایی سرمایهجای، مدل ناهمسانی واریانس شرطی

 

فصل اول

 

کلیات تحقیق