فهرست مطالب
فصل 1: کلیات تحقیق 2
1-1- مقدمه 3
1-2- تعریف مساله و بیان ضرورت انجام تحقیق 4
1-3- فرضیات و سئوالات اساسی تحقیق 8
1-4- اهداف تحقیق 9
1-5- روش انجام تحقیق 10
1-6- محدودیت های تحقیق 11
فصل 2: ادبیات تجربی و نظری 13
2-1- مقدمه 15
2-2- ادبیات تجربی 15
2-3- ادبیات نظری 26
2-3-1- اختیارات مالی 26
2-3-2- اختیار واقعی 32
2-3-2-1- مقایسه اختیارات واقعی و اختیارات مالی 32
2-3-2-2- طبقه‌بندی اختیارات واقعی 33
2-3-3- مبانی ریاضی 35
2-3-3-1- فرایند تصادفی 36
2-3-3-2- فرآیند وینر 36
2-3-3-3- فرمول ایتو 38
2-3-3-4- تئوری فیمن-کاک 40
2-3-3-5- تغییر اندازه احتمال 41
2-3-3-6- تئوری گیرسانو 43
2-3-3-7- معادلات دیفرانسیل تصادفی 45
2-3-4- روش‌های عددی 46
2-3-4-1- روش معادلات دیفرانسیل متناهی 46
2-3-4-2- مبانی روش‌های دیفرانسیل متناهی 48
2-3-4-3- روش مونت‌کارلو 69
2-3-4-4- تکنیک کاهش واریانس 71
2-3-4-5- الگوریتم مونت کارلو برای قیمت‌گذاری اختیارات امریکایی 76
2-3-5- فیلتر کالمن 98
فصل 3: مدل‌های قیمت‌گذاری و ارزشگذاری 103
3-1- مقدمه 105
3-2- انواع معادلات دیفرانسیل تصادفی 106
3-2-1- مدل با واریانس ثابت 106
3-2-1-1- مدل تک عاملی بدون بازدهی آسایش 106
3-2-1-2- مدل تک عاملی با بازدهی آسایش ثابت 108
3-2-1-3- مدل دو عاملی با بازدهی آسایش تصادفی 111
3-2-2- مدل با واریانس تصادفی 114
3-2-2-1- مدل SABR 115
3-2-2-2- مدل هیستون 116
3-2-2-3- مدل استین- استین 118
3-2-3- مدل با میانگین تصادفی 120
3-2-4- مدل چند کالایی 120
3-2-4-1- مدل تک عاملی دو کالایی 120
3-2-4-2- مدل دو عاملی دو کالایی 123
3-2-4-3- مدل دو عاملی دو کالایی با در نظر گرفتن روابط بلند مدت 129
3-2-5- مدل با پرش 136
3-3- ارزش گذاری با بهره گرفتن از اختیارات واقعی 137
3-3-1- ارزشگذاری با روش معادلات دیفرانسیل متناهی 137
3-3-1-1- مدل تک عاملی قیمت نفت خام 137
3-3-1-2- روش مونت‌کارلو 142
3-4- روش حداقل مربعات مونت‌کارلو: الگوریتم لانگ استاف-شوارتز 147
3-5- داده ها 147
فصل 4: تخمین مدل و ارزشگذاری میدان نفتی 151
4-1- مقدمه 153
4-2- تخمین مدل تک عاملی بدون بازدهی آسایش 153
4-3- تخمین مدل تک عاملی با بازدهی آسایش ثابت 154
4-4- تخمین مدل تک عاملی با بازدهی آسایش تصادفی 155
4-5- تخمین مدل تک عاملی دو کالایی 156
4-6- تخمین مدل دوعاملی دو کالایی 157
4-7- ارزش گذاری 160
4-7-1- نتایج ارزشگذاری میدان نفت شنی بدون بازدهی آسایش 160
4-7-2- نتایج مدل تک عاملی با بازدهی آسایش 165
4-7-3- مدل تک عاملی دو کالایی 174
فصل 5: بحث و پیشنهادات 179
5-1- مقدمه 181
5-2- مروری بر خطوط کلی پژوهش 181
5-3- بحث و نتیجه‌گیری کلی 184
5-4- پیشنهادات برای مطالعات آتی 187
منابع 188
مقدمه
امروزه نفت بزرگترین بازار کالا در جهان است همچنین قیمت نفت خام یکی از مهمترین شاخص های اقتصاد دنیا به شمار می‌رود. نفت خام بخش بزرگی از مبادلات کالا را تشکیل می‌دهد بنابراین جذابیت سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک در بازار انرژی افزایش یافته است. برای کاهش ریسک باید ارزشگذاری صحیحی از میدان نفتی انجام شود به خصوص در میادین نفتی که برای حفظ تولید پایدار به انها گاز طبیعی تزریق می‌شود و در اثر قیمت نقدی گاز طبیعی و نفت خام استراتژی‌های متفاوتی به وجود می‌آید. ارزشگذاری صحیح نیازمند شناخت قیمت نقدی کالا می‌باشد بنابراین مدیریت ریسک در بازار انرژی با درک درست از قیمت انرژی در ارتباط است به همین دلیل در سال‌های اخیر قیمت‌های (نقدی و آتی) انرژی مرتبا در ادبیات اقتصادی بررسی و دنبال شده‌اند.
در ادامه این فصل در ابتدا به تعریف مساله و بیان ضرورت پژوهش پرداخته می‌شود سپس سوالات و اهداف تحقیق بیان می‌شوند.
تعریف مساله و بیان ضرورت انجام تحقیق
مخازن نفت با گذشت زمان و برداشت نفت از آنها دچار افت فشار می شوند و میزان استخراج نفت با گذشت زمان از آنها کاهش می یابد. در میدانهای نفتی به منظور تولید پایدار، گاز و آب به میدان نفتی تزریق می‌شود. تزریق گاز به میدانهای نفتی جهت جلوگیری از کاهش فشار نفت مخزن و در نتیجه تثبیت میزان استخراج نفت از یک مخزن نفتی در طول زمان است. در بعضی از میادن نفتی مانند میدانهای نفت شنی نیز برای استخراج بیشتر از تزریق گاز استفاده می‌نمایند.
سابقه این روش به دههی 1950 میلادی بر می‌گردد. در ایران به سال‌های پس از جنگ بر می‌گردد. روش تزریق، به خاطر کم هزینه بودن تزریق گاز، فراوان بودن آن در ایران و اینکه باعث افزایش میزان استخراج نفت می‌شود، ارجحیت دارد، همچنین این روش به علت کم هزینه بودن در مقابل روش حفر چاه جدید از استقبال بالایی
