(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

فهرست مطالب

 

 عنوان                                                                                                                           صفحه

 

 

 

چکیده. 1

 

فصل اول: کلیات تحقیق

 

1- 1- مقدمه. 3

 

1-2- بیان مسئله. 3

 

1-3- اهمیت و ضرورت انجام تحقیق. 6

 

1-4- فرضیه های تحقیق. 6

 

1 – 5 – تعریف عملیاتی متغیرها. 7

 

1 – 5 – 1- متغیرهای مستقل. 7

 

1-5-2- متغیرهای وابسته. 7

 

1-5-3- متغیرهای کنترلی. 8

 

1-6- اهداف اساسی تحقیق. 8

 

1-7- روش تحقیق. 9

 

1 – 8- قلمرو زمانی. 9

 

1 – 9- تعیین جامعه آماری. 9

 

1-10- تعیین نمونه آماری. 10

 

1-11- روش تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیه‌ها. 10

 

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه ی تحقیق

 

2-1- مقدمه. 13

 

2– 2 – مبانی نظری. 13

 

2– 2– 1- توازن مالکیت. 14

 

2 – 2 – 2 – کارایی نظارتی مدیران مستقل. 15

 

2 – 2 – 3 – پیش داوری و درستی پیش‌بینی سود هر سهم. 17

 

2 –3- پیشینه‌ی پژوهش. 19

 

 

 

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

 

3 – 1– مقدمه. 28

 

3 – 2- روش تحقیق. 28

 

3–3- قلمرو تحقیق. 28

 

3-3-1- قلمرو موضوعی. 29

 

3-3-2- قلمرو مکانی. 29

 

3-3-3- قلمرو زمانی. 29

 

3 –4 – جامعه و نمونه آماری. 29

 

3 – 5- روش گردآوری داده‌ها. 29

 

3 –6- ابزار گردآوری داده‌ها. 29

 

3 –7- فرضیه های تحقیق. 30

 

3 – 8- مدل تحقیق و شیوه اندازه‌گیری متغیرها. 30

 

3 – 8 – 1 – مدل مفهومی فرضیه‌های تحقیق. 30

 

3 –8 –2– مدل های آماری تحقیق. 31

 

3 –8 –3- شیوه اندازه‌گیری متغیرها. 31

 

3 –8 –3 – 1- متغیرهای وابسته. 31

 

3 –8 –3– 2- متغیرهای مستقل. 32

 

3– 8–3– 3- متغیرهای کنترلی. 32

 

3 -9- تکنیک های تجزیه و تحلیل داده ها. 33

 

3- 9 – 1 – تخمین مدل‌های رگرسیون با داده‌های پنل. 33

 

3 – 9– 1-1- مزایای استفاده از داده های تابلویی (ترکیبی). 33

 

3-9-1-2 -آزمون های انتخاب مدل در پنل دیتا. 34

 

3 – 9 -1 – 2-1- آزمون چاو (آزمون F). 34

 

3– 9 –1-2-2-آزمون White cross-section. 35

 

3– 9– 2-آزمون معنی دار بودن مدل مربوط به فرضیه‌ها. 35

 

3- 9 – 2 –1- آماره F. 35

 

3– 9– 2 –2-آزمون خود همبستگی. 36

 

3– 9–3- آزمون فرضیه‌ها. 36

 

3-9–3–1- ضریب همبستگی. 36

 

3– 9–3–2- ضریب تشخیص یا تبیین. 36

 

3– 9–3–3-آزمون معنی‌دار بودن متغیر مستقل. 37

 

3– 9-3-4-آزمونZ کرامر. 38

 

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها

 

4-1- مقدمه. 40

 

4-2- تجزیه وتحلیل نتایج. 40

 

4-2-1- تجزیه و تحلیل فرضیه اصلی اول. 41

 

4-2-1-1- تجزیه و تحلیل فرضیه های فرعی اول و دوم. 44

 

4-2-2- تجزیه و تحلیل فرضیه اصلی دوم. 50

 

4-2-2-1- تجزیه و تحلیل فرضیه های فرعی سوم و چهارم. 52

 

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

 

5-1- مقدمه. 59

 

5 – 2 – خلاصه موضوع و روش تحقیق. 59

 

5 – 3 – خلاصه یافته‌ها. 59

 

5 – 3 – 1 – نتایج فرضیه اصلی اول. 59

 

5– 3– 1-1- نتایج فرضیه های فرعی اول و دوم. 60

 

5-3-2 – نتایج فرضیه اصلی دوم. 62

 

5 – 3- 2 – 1 – نتایج فرضیه های فرعی سوم و چهارم. 63

 

5- 4– پیشنهادات کاربردی. 65

 

5– 5 – پیشنهادات برای پژوهش‌های آتی. 67

 

منابع

 

منابع فارسی. 69

 

منابع لاتین. 70

 

Abstract 72

 

چکیده

 

نظام راهبری شرکت بیانگر فرآیند نظارت و کنترل بر مدیریت شرکت، برای حصول اطمینان از همسویی عملکرد آن‌ها با منافع سهامداران بوده و مهم ترین عناصر آن عبارتند از سهامداران و نحوه مالکیت آن‌ها (توازن مالکیت)، اعضای هیات مدیره و ترکیب آن (تعداد مدیران موظف و غیر موظف) می باشد. 4 متغیر پاداش اعضای هیات مدیره، درصد مدیران مستقل در هیات مدیره، درصد مدیران مستقل در هیات مدیره، میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیات مدیره و تخصص مالی به عنوان ویژگی های مدیران مستقل که به عنوان متغیرهای مستقل و کیفیت پیش بینی عواملی که شامل درستی پیش بینی و پیش داوری مدیریت نسبت به پیش بینی عواید می باشد به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شد. در این پژوهش از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به عنوان جامعه آماری و از شرکت های موجود در 2 صنعت خودرو سازی و سیمان به عنوان نمونه استفاده شد. قلمرو زمانی این پژوهش مربوط به ابتدای سال 1389 الی انتهای سال 1391 بود.روش نمونه گیری، حذفی سیستماتیک و شامل 2 مدل آماری که این مدل ها توسط رگرسیون چند متغیره مورد آزمون قرار گرفتند. داده ها از طریق نرم افزار ره آورد نوین گردآوری و با بهره گرفتن از نرم افزارهای آماری EViews7 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. یافته های این پژوهش طبق فرضیه اصلی اول از رابطه معنی دار متغیرهای پاداش اعضای هیات مدیره، درصد مدیران مستقل و میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیات مدیره با پیش داوری در مورد پیش بینی های عواید توسط مدیریت برخوردار بوده که در ادامه شرکتها را به 2 دسته با توازن بیشتر مالکیت و توازن کمتر مالکیت تقسیم بندی شده که نتایج نشان دهنده آن است که طبق فرضیه فرعی اول از رابطه معنی دار متغیر پاداش اعضای هیات مدیره در شرکتهای با توازن بیشتر مالکیت با پیش داوری در مورد پیش بینی های عواید توسط مدیریت، طبق فرضیه فرعی دوم از وجود رابطه معنی دار درصد مدیران مستقل در هیات مدیره در شرکتهای با توازن کمتر مالکیت با پیش داوری در مورد پیش بینی های عواید توسط مدیریت حکایت دارند، همچنین طبق فرضیه فرعی دوم وجود رابطه معنی دار درصد مدیران مستقل در هیات مدیره در شرکت های با توازن کمتر مالکیت با پیش داوری در مورد پیش بینی های عواید توسط مدیریت، طبق فرضیه های اصلی دوم رابطه معنی دار هر 4 متغیر ویژگی های مدیران مستقل با درستی پیش بینی های عواید توسط مدیریت و طبق فرضیه فرعی سوم رابطه معنی دار متغیرهای درصد مدیران مستقل در هیات مدیره، میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیات مدیره و تخصص مالی در شرکت های با توازن بیشتر مالکیت با درستی پیش بینی های عواید توسط مدیریت و طبق فرضیه فرعی چهارم رابطه معنی دار متغیرهای پاداش اعضای هیئت مدیره ،درصد مدیران مستقل در هیئت مدیره و میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیئت مدیره در شرکت های با توازن کمتر مالکیت با درستی پیش بینی های عواید توسط مدیریت نشان می دهند.

 

کلمات کلیدی: توازن مالکیت، کارایی نظارتی مدیران مستقل، کیفیت پیش بینی های عواید مدیریت

 

 1- 1- مقدمه

 

برای کاهش مسائل نمایندگی، ساز و کارهای مختلفی در ادبیات مالی مطرح شده که یکی از اصلی‌ترین آن‌ها، نظام راهبری شرکت می‌باشد. نظام راهبری شرکت بیانگر فرآیند نظارت و کنترل بر مدیریت شرکت، برای حصول اطمینان از همسویی عملکرد آن‌ها با منافع سهام‌داران بوده و مهم‌ترین عناصر آن عبارتند از سهامداران و نحوه مالکیت آن‌ها (توازن مالکیت)، اعضای هیئت مدیره و ترکیب آن (تعداد مدیران موظف و غیرموظف) می‌باشد(مقدم و مومنی یانسری،1391). ساز و کارهای حاکمیت شرکتی متعددی وجود دارند که می‌توانند در این زمینه مؤثر باشند. یکی از ساز وکارهای مذکور و مهم، انتصاب مدیران غیرموظف (مستقل) در هیأت مدیره می‌باشد. مدیران غیرموظف (مستقل) که تحت تأثیر مدیران داخلی (مدیران اجرایی) شرکت نیستند،می‌توانند با حمایت از منافع سهامداران در برابر فرصت‌طلبی مدیران، به افزایش ثروت سهام‌داران کمک کنند. آن‌ها در رفع مشکل نمایندگی، به منظور حفظ و نگه‌داری ارزش سرمایه اعتباری‌شان با ایجاد قراردادهای استخدامی مناسب با مدیران، می‌توانند به نحو مؤثری بر رفتار آن‌ها نظارت کنند(فاما و جنسن[1]، 1983).

 

اهمیت این پژوهش در این است که از یک جایگزین به سهولت قابل اندازه‌گیری برای میزان کیفیت اطلاعات افشا شده شرکت های مورد بررسی استفاده خواهد کرد تا کارایی نظارتی مدیران مستقل را در شرکت‌هایی با ساختارهای مالکیت متغیر، امتحان کند.

 

 

 

1-2- بیان مسئله

 

مطالعات در مورد پیش بینی های اختیاری مدیریت اغلب مفروض می انگارند که اگر مدیران خواستار به حداکثر رساندن ارزش شرکت برای سهامداران باشند، آن ها باید پیش بینی های مدیریت را بیشتر،دقیق تر و درست تر انجام دهند.به هر حال،مدیران می توانند همچنین پیش بینی های مدیریت را به خاطر منافع خودشان دستکاری کنند(سانگ و همکاران[2]،2013).