(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
فهرست مطالب
فصل اول : کلیات تحقیق 2
1-1 مقدمه. 2
1-2 بیان مساله. 3
1-3 انگیزه انتخاب موضوع. 5
1-4 اهداف تحقیق. 5
1-5 اهمیت تحقیق. 6
1-6 سوال های تحقیق. 7
1-7 فرضیه های تحقیق. 7
1-8 قلمرو تحقیق و روش نمونه گیری 7
1-9 تعاریف واژه ها و اصطلاحات 8
1-10 ساختار کلی تحقیق. 8
فصل دوم : مرور منابع ، ادبیات تحقیق و پیشینه تحقیق 10
2-1 مقدمه. 10
2-2 پراکندگی سود. 10
2-2-1 مفهوم سود حسابداری و اهمیت آن. 10
2-2-2 نظریه کیفیت سود. 13
2-2-3 هموارسازی سود. 15
2-2-4 پراکندگی سود (نوسان سود) 17
2-2-6 اثر اندازه شرکت بر دقت پیش بینی سود. 20
2-3 ریسک و بازده 21
2-3-1 بازده سهام. 21
2-3-2 تعریف ریسک. 24
2-3-3 انواع ریسک. 26
2-3-4 عوامل مؤثر بر ریسک و بازده سرمایه گذاری 27
2-3-4-1- عوامل کلان. 28
2-3-4-2- عوامل خرد. 29
2-3-4-3- عوامل غیر اقتصادی 31
2-3-5 عوامل موثر بر قیمت و بازده سهام. 32
2-3-6 نظریه قیمت گذاری آربیتراژ (APT) 34
2-3-7 الگوی قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای (CAPM  ) 35
2-3-8 مدل فاما و فرنچ 38
2-4 پیشینه تحقیق. 40
2-4-1 تحقیقات خارجی 40
2-4-2 تحقیقات داخلی 42
2-5 خلاصه فصل. 43
فصل سوم : روش اجرای تحقیق ، مواد و روشها 44
3-1- مقدمه. 44
3-2- طرح مساله تحقیق. 44
3-3- تدوین فرضیه های تحقیق. 45
3-4- روش تحقیق. 45
3-5- جامعه آماری و نمونه آماری 45
3-6- قلمرو زمانی تحقیق. 46
3-7- قلمرو مکانی پژوهش. 46
3-8- نحوه جمع آوری داده ها 46
3-9- روش آزمون فرضیه ها 47
3-9-1- فرضیه اول. 47
3-9-2- فرضیه دوم: 49
3-9-3- فرضیه سوم: 50
3-9-4- فرضیه چهارم: 50
3-9-5- فرضیه پنجم: 51
3-9-6- فرضیه ششم: 52
3-10- داده‌های ترکیبی و آزمون‌های مربوطه. 52
3-10-1- روش‌های تخمین در داده‌های ترکیبی 53
3-10-2- آزمون تعیین نوع داده‌های ترکیبی 53
3-10-2-1- آزمون معنی‌دار بودن اثرات فردی (F لیمر) 53
3-10-2-2- آزمون‌هاسمن 54
3-11- روش‌های آماری مورد استفاده برای آزمون فرضیه‌ها 54
3-11-1- تحلیل رگرسیون. 55
3-11-1-1- روش حداقل مربعات معمولی(OLS) 55
3-11-1-2- روش حداقل مربعات تعمیم‌یافته(GLS) 55
3-11-2- آزمون t 56
3-11-3- ضریب تعیین 57
3-11-4- آزمون F فیشر. 57
3-11-4- آزمون t زوجی و تحلیل واریانس (ANOVA) 57
3-11-5- آزمون یکنواختی واریانس ها (آزمون لوین) 58
3-12- روش آماری آزمون فرضیه ها 58
3-13- خلاصه فصل. 58
فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها و یافته های تحقیق 59
4-1 مقدمه: 59
4-2 فروض کلاسیک. 62
4-3 روش حداقل مربعات معمولی 64
4-4 ایستایی و ریشه واحد. 64
4-4-1 آزمون ریشه واحد دیکی فولر. 66
4-4-2 آزمون ریشه واحد فیلیپس و پرون. 66
4-5آزمون ریشه واحد در داده های ترکیبی 67
4-6 آزمون معنی دار بودن مدل. 69
4-6-1 روش حداقل مربعات تعمیم یافته(GLS) 73
4-6-2 آزمون معنی داری اثرات گروه 74
4-6-3 انتخاب بین مدلهای اثرات ثابت و اثرات تصادفی: 75
4-7 برآورد مدل. 76
4-8 بررسی مانایی متغیرها 77
4-9 برآورد مدل پانل دیتا 78
4-10 آزمون های تشخیص 84
4-11 خلاصه فصل. 85
فصل پنجم :بحث ، نتیجه گیری و پیشنهادات 86
5-1 مقدمه. 86
5-2  خلاصه پژوهش. 86
5-3  نتیجه گیری 87
5-4  پیشنهادهایی مبتنی بر نتایج فرضیات 88
5-5 پیشنهادیی برای پژوهش‌های آینده 88
5-6 مقایسه نتایج تحقیق با تحقیقات پیشین 88
منابع فارسی 90
منابع انگلیسی 93
پیوست اول : مدل‌های خروجی از نرم‌افزار. 98
پیوست دوم : اسم شرکتهای انتخاب شده به عنوان نمونه. 104
 
 
فهرست جداول
.
جدول 4-1- آمار توصیفی متغیرهای تحقیق. 77
جدول 4-2- بررسی مانایی متغیرها با بهره گرفتن از آزمون LLC. 79
جدول 4-3- نتیجه آزمون F  لیمر 79
جدول 4-4- نتیجه آزمون هاسمن 80
جدول 4-5- نتیجه برآورد مدل 4-1 (فرضیه اول) 80
جدول 4-6- نتیجه برآورد مدل 4-2 (فرضیه دوم) 81
جدول 4-7- نتیجه برآرود مدل 4-3 (فرضیه سوم) 82
جدول 4-8- نتیجه برآورد مدل 4-4 (فرضیه چهارم) 82
جدول 4-9- نتایج برآورد مدل 4-5 (فرضیه پنجم) 83
جدول 4-10- نتایج برآورد مدل 4-6 (فرضیه ششم) 84
 
 
 
فهرست اشکال و نمودارها
 
نمودار 4-1- نتیجه آزمون چارک – برا مربوط به مدل تخمین حجم معاملات 84
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ناصر پورمحمود
 

بررسی پراکندگی سود و قیمت گذاری سهام در بازار سرمایه ایران
چکیده
 
هدف از تحقیق حاضر بررسی رابطه بین پراکندگی سود و قیمت سهام از طریق جمع آوری شواهد تجربی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در پژوهش حاضر بامطالعه دقیق ادبیات ، 6 فرضیه طراحی و نمونه آماری ،  شامل 264 شرکت از بین شرکتهای پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار تهران برای یک دوره 9 ساله1384-1392 انتخاب شده است. جهت بررسی فرضیه های تحقیق از روش رگرسیون حداقل مربعات معمولی تعمیم یافته؛ و از آزمونهای Fلیمر و هاسمن برای تعیین نوع داده های ترکیبی، از آزمون t برای تعیین معنی دار بودن رابطه تک تک متغیرهای مستقل با متغیر وابسته و از آزمون F برای آزمون معنی دار بودن رابطه کلی معادلات رگرسیونی استفاده شده است.  نتایج حاصل از بررسی نشان داد که بین پراکندگی سود هر سهم، بازدهی پرتفوی ، اندازه ، ریسک و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار در بازار سرمایه ایران رابطه معناداری وجود دارد.
 
 
کلمات کلیدی: قیمت سهام ، بازدهی پرتفوی سهام ، بازده سهام ، سود ، ریسک سرمایه گذاری ، پراکندگی سود ، نسبت قیمت به ارزش دفتری
 
 
 
 
 
 
 

فصل اول : کلیات تحقیق
 

1-1 مقدمه
 

سرمایه گذاران با توجه تنوع بسیار بالا در گزینه های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار از بین گزینه های مختلف اقدام به تصمیم گیری می کنند. از جمله معیار های اساسی برای تصمیم گیری در بورس ، بازده سهام عادی است. از آنجا که سرمایه گذاران در بازار سرمایه به دنبال روش هایی برای شناسایی سهام با بازده یالا هستند و از طرفی به کاهش ریسک سرمایه گذاری خود نیز تمایل دارند به نظر می رسد که یکی از ابتدایی ترین این روش ها سرمایه گذاری در مجموعه ای از اوراق بهادار (پرتفوی یا سبدی از اوراق بهادار) باشد چرا که از سرمایه گذاری در یک سهم کارآمدتر است. در حقیقت با افزایش تعداد سهام در سبد سرمایه گذاری و در شرایط عدم کاهش بازده ، ریسک مجموعه کاهش می یابد (علت کاهش ریسک تاثیرات مختلفی است که شرکت های سرمایه پذیر از شرایط متفاوت اقتصادی سیاسی و اجتماعی می پذیرند). عوامل متعدد دیگری نیز وجود دارند که به کاهش ریسک کمک می کنند ولی نباید تصورگردد که می توان ریسک را به طور کامل از بین برد. ریسک ویژگی برجسته و مهم سرمایه گذاری در سهام است چرا که امکان درک کامل شرایط اقتصادی برای پیش بینی آینده ممکن نیست. حتی اگر پیامد های اقتصادی کاملا درک شود عوامل غیر اقتصادی نیز بر سهام اثر می گذارد. بازار اوراق بهادار در معرض انواع مختلف ریسک قرار دارد. ریسک سیستماتیک (ریسک بازار یا ریسک کاهش ناپذیر) ریسک غیر سیستماتیک (ریسک خاص شرکت یا ریسک کاهش پذیر) دو بخش از ریسک می باشند که در همه بازارهای اوراق بهادار عمومیت دارند . استفاده کنندگان صورتهای مالی برای تصمیم گیری های اقتصادی خود ، آگاهی از کلیه جنبه های عملکرد مالی واحد تجاری را امری اجتناب ناپذیر تلقی می کنند. یکی از اقلامی که استفاده کنندگان صورتهای مالی توجه ویژه ای به آن دارند، سود گزارش شده واحد اقتصادی می باشد. در بیانیه شماره یک هیات استاندارد های حسابداری مالی، فرض شده که سود حسابداری معیارخوبی برای ارزیابی عملکرد واحد انتفاعی است و می تواند برای پیش بینی گردش آتی مورد استفاده قرار گیرد. استفاده کنندگان صورت های مالی علاوه بر اینکه اهمیت زیادی برکمیت سود قائل اند، توجه خاصی نیز بر ویژگی های سود دارند. اما محاسبه سود خالص یک واحد انتفاعی متأثر از روشها و برآوردهای حسابداری است. اما بنا به دلایلی نظیر ابقاء در شرکت، دریافت پاداش و.، مدیریت واحد انتفاعی ممکن است با دستکاری سود، وضعیت شرکت را مطلوب جلوه دهد. تحت چنین شرایطی سود واقعی با سود گزارش شده در صورتهای مالی مغایرت داشته و رویدادی تحت عنوان مدیریت سود رخ می دهد . سرمایه گذاران بر این عقیده اند که سود با ثبات در مقایسه با سود دارای نوسان، پرداخت سود تقسیمی بالاتری را تضمین می کند. علاوه بر این، نوسان های سود به عنوان معیار مهم ریسک کلی شرکت قلمداد می شود و شرکت ها ی دارای سود هموارتر دارای ریسک کمتری هستند.

1-2 بیان مساله
 

عموما سرمایه گذاری به منظور دستیابی به رفاه بیشتر در شرایط کنونی و آینده صورت می گیرد. درواقع، مقوله سرمایه گذاری با گستره و تنوع وسیعی روبه رو است. کارکرد سرمایه گذاری به مفهوم خاص آن یعنی تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی آن هم برای مدت مشخص قابل نگهداری خواهد بود. از این رو، سرمایه گذاری نیازمند مدیریت است زیرا دستیابی به ثروت و سود ناشی از سرمایه گذاری که به مجموع درآمد فعلی و ارزش فعلی درآمدهای آتی معطوف می شود همواره با مقوله ای به نام مخاطره یا ریسک توام است. سرمایه گذاری ای که در این تحقیق مدنظر است سرمایه گذاری در دارایی مالی و به ویژه اوراق بهادار قابل معامله است. بنابراین، برای تصمیم گیری در بازار سرمایه سهام موارد متعددی نقش و تاثیر خواهند داشت از جمله چه نوع سهمی باید خریداری شود، در چه زمانی، به چه قیمتی، ارزش دفتری سهم، ارزش ذاتی سهم، زمان فروش سهم، میزان ریسک سهم، بازدهی سهم و. همه از مولفه هایی هستند که سرمایه گذاری در این بازار را پیچیده و حساس می کند زیرا دستیابی به حداکثر بازدهی در عین حال که می تواند منحنی صعودی را طی کند، امکان نزولی بودن نیز بر آن وجود دارد اولین و مهم ترین عاملی که در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار فرا روی سرمایه گذار قرار دارد عامل قیمت سهام و به تبع آن مقوله ارزیابی و پیش بینی قیمت آینده است.باید روشی را در پیش بینی انتخاب کرد که بیشترین دقت و کمترین ریسک را داشته باشد،در ورود به بازار سرمایه،  ریسک و بازده به موازات هم قرار خواهند داشت.
به طور کلی روش ها و فنون مختلفی در رابطه با سرمایه گذاری در بازار سرمایه وجود دارد که آگاهی از روش هایی که برای فضای سرمایه گذاری امروزی مؤثر باشد ،

(در فایل دانلودی نام نویسنده و استاد راهنما موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
 
 
فهرست مطالب
عنوان                                                                                                            صفحه
 
چکیده 1
فصل اول)کلیات تحقیق 2
1-1: مقدمه. 3
1-2 : بیان مسئله تحقیق 4
1-3 : اهمیت و ضرورت تحقیق: 4
1-4: اهداف تحقیق: 5
1-5: سوالات تحقیق: 6
1-6: فرضیه های تحقیق: 6
1-7 : مدل تحقیق 6
1-8 : تعاریف عملیاتی متغیرها و واژه های کلیدی 7
1-9: روش تحقیق 10
1-10: قلمرو تحقیق 10
1-11: جامعه آماری، حجم نمونه و روش نمونه گیری 10
1-12: روش و ابزار جمع آوری اطلاعات 11
1-13: روش تجزیه وتحلیل 11
1-14: چارچوب فصول پژوهش. 12
فصل دوم)ادبیات و پیشینه پژوهش. 14
2-1: مقدمه. 15
2-2: شبکه عصبی مصنوعی (ANN). 17
2-3: چراANNs ارزش مطالعه کردن دارند؟. 20
2-4: ویژگی های شبکه های عصبی 20
2-5: نرون عصبی انسان. 21
2-6: مفهوم شبکه. 25
2-7: مدل ریاضی شبکه عصبی مصنوعی 25
2-8: شبکه های عصبی تک نرونه، تک لایه، چند لایه. 26
2-9: انواع شبکه های عصبی مصنوعی از نظر برگشت پذیری 27
2-10: مراحل طراحی یک شبکه عصبی مصنوعی 29
2-11: انواع یادگیری برای شبکه های عصبی 31
2-11-1: یادگیری با ناظر. 31
2-11-2: یادگیری تشدیدی 32
2-11-3: یادگیری بدون ناظر. 32
2-12: زمینه‌ای در مورد پرسپترون. 33
2-12-1: قدرت پرسپترون. 33
2-12-2: دنباله‌های پرسپترون. 33
2-12-3: قضیه بنیادی دنباله‌ها 34
2-13: کاربردهای شبکه‌های عصبی مصنوعی ANN 35
2-14: برخی از کاربردهای شبکه های عصبی مصنوعی در مباحث مهندسی صنایع. 35
2-15: تعاریف متغیرهای پژوهش. 36
2-16: رگرسیون. 43
2-17: پیشینه تحقیق 44
2-17-1: پیشینه داخلی : 44
2-17-2: پیشینه خارجی : 47
فصل سوم)روش شناسی تحقیق 53
3-1 مقدمه. 54
3-2: روش تحقیق 54
3-2-1: طبقه‌بندی بر اساس روش. 54
3-2-2 : طبقه‌بندی بر اساس هدف 55
3-3: ابزار گردآوری داده ها 55
3-4: روش تجزیه تحلیل داده ها 55
3-4-1 : رگرسیون. 56
3-4-2: روش کار شبکه های عصبی 57
3-5 : جامعه آماری، نمونه آماری و روش نمونه گیری 62
3-5-1: جامعه آماری 62
3-5-2: نمونه آماری 63
3-6: الگوی تحقیق و متغیرها 65
3-7: جمع بندی 67
فصل چهارم)تجزیه و تحلیل داده های تحقیق 68
4-1: مقدمه. 69
4-2: آمار توصیفی 69
4-3: بررسی توزیع داده ها– نرمال بودن. 70
4-4: آزمون فرضیه ها 71
4-5: مدل سازی و پیش بینی با بهره گرفتن از شبکه عصبی مصنوعی پرسپترون چندلایه. 72
4-6: اطلاعات شبکه. 72
فصل پنجم)نتیجه گیری 84
5-1: مقدمه. 85
5-2: نتیجه گیری و تحلیل یافته های پژوهش. 85
5-3: پیشنهادات 86
5-3-1: پیشنهادات برای استفاده کنندگان از نتایج پژوهش. 86
5-3-2: پیشنهادات برای تحقیقات آتی 86
5-4:محدودیت های پژوهش. 87
Abstract. 93
 
 
 
فهرست جداول
عنوان                                                                                                            صفحه
جدول شماره  1-1 : متغیرهای پژوهش و جنس آنها 6
جدول شماره 1-2: تعاریف عملیاتی متغیرهای پژوهش. 7
جدول شماره 2-1: پیشینه تحقیق و تفاوت پیشینه مورد بررسی با تحقیق حاضر. 49
جدول شماره 3-1 : تکنیک غربالی برای انتخاب بهترین حجم نمونه. 64
جدول شماره 3-2 : لیست شرکت های مورد بررسی در این پژوهش. 65
جدول شماره  دو : متغیرهای پژوهش و جنس آنها 66
جدول شماره 4-1: برآورد شاخص های مرکزی و پراکندگی متغیرها 69
جدول 4-2: بررسی توزیع نرمال بودن با آماره کولموگروف- اسمیرنوف 70
جدول4-3: خلاصه فرایند انجام شده 71
جدول 4-4: جدول اطلاعات شبکه. 72
جدول4-4: خلاصه اطلاعات مدل. 75
جدول شماره 4-5: خلاصه فرایند انجام شده 76
جدول شماره 4-6: اطلاعات شبکه. 77
جدول شماره 4-7: خلاصه اطلاعات مدل. 78
جدول شماره 4-8: نتایج آنالیز رگرسیون خطی 80
جدول شماره 4-9: نتایج آنالیز شبکه عصبی 80
جدول شماره 4-10:مقایسه پیش بینی شبکه عصبی و رگرسیون خطی با داده های واقعی 80
جدول شماره 4-11:نتایج آنالیز رگرسیون خطی 82
جدول شماره 4-12: نتایج آنالیز شبکه عصبی 82
جدول شماره 4-13: مقایسه پیش بینی شبکه عصبی و رگرسیون خطی با داده های واقعی 82
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
فهرست نمودارها
عنوان                                                                                                           صفحه
نمودار شماره4-1: نمودار نمونه های آزمایشی با نمونه های تایید(قیمت). 73
نمودار4-2:  نحوه قرار گرفتن داده ها و ضریب تبیین در مجموعه های آموزشی و تایید. 74
نمودار 4-3: نحوه قرار گرفتن داده ها و ضریب تبیین در مجموعه های آزمایشی و کلی 74
نمودار شماره 4-4: انطباق خطاهای هر یک از نمونه ها با یکدیگر(قیمت). 75
نمودار شماره4-5: نمودار نمونه های آزمایشی با نمونه های تایید(بازده). 77
نمودار شماره4-6: نحوه قرار گرفتن داده ها و ضریب تبیین در مجموعه های آموزشی و تایید. 78
نمودار شماره4-7: نحوه قرار گرفتن داده ها و ضریب تبیین در مجموعه های آزمایشی و کلی 78
 
 
 
 
 
 
 
 
 
فهرست شکل ها
عنوان                                                                                                           صفحه
 
شکل2-1. یک نمونه شبکه عصبی 19
شکل 2-2 : ساختار یک سلول عصبی انسان. 22
شکل2-3: یک نمونه عصب واقعی 23
شکل 2-4. ساختار یک نورون عصبی مصنوعی 24
شکل 2-5: نمونه ای از یک شبکه ی تک لایه. 26
شکل 2-6 . نمونه ای از یک شبکه سه لایه. 27
شکل 2-7 . نمونه ای از یک شبکه سه لایه. 28
شکل 2-8 . نمونه ای از یک شبکه برگشتی 29
شکل 2-9 : نوع تابع تبدیل 30
شکل 3-1 : کیفیت پردازش اطلاعات در‌یک نرون مصنوعی 60
شکل 3-2: ساختار کلی شبکه های عصبی چند لایه پیش خور.74
 
 
 
 
 
 
فهرست علامت­ها و اختصارها

فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده———————————————————1
فصل اول: کلیات تحقیق
مقدمه. 22
1-1 . بیان مسئله. 24
1-2.اهمیت و ضرورت انجام تحقیق 26
1-3. اهداف تحقیق 27
1-4. کاربران نتایج تحقیق 27
1-5. سؤالات و فرضیات تحقیق 27
1-5-1. سؤال اصلی 27
1-6. فرضیه تحقیق 28
1-7. روش تحقیق 28
1-8. قلمرو تحقیق 28
1-8-1. قلمرو مکانی تحقیق 28
1-8-2. قلمرو زمانی 28
1-9.روش گردآوری داده­ ها و ابزار تحلیل 28
1-9-1. روش‌های آماری 28
1-9-2. روش‌های غیر آماری 28
1-9-3. نرم‌افزارها 29
1-10. جامعه و نمونه‌ی آماری 29
1-11. تعریف واژه‌های کلیدی تحقیق 29
1-12. مراحل تحقیق 30
1-13. چارچوب کلی تحقیق 31
فصل دوم: ادبیات و پیشینه تحقیق
مقدمه. 32
2-1. تئوری پیش‌بینی 33
2-1-1. انواع شیوه‌های پیش‌بینی 34
2-1-2. اهداف نهایی پیش‌بینی 34
2-2. بازارهای مالی 35
2-2-1. بازار پول و سرمایه. 36
بازار پول. 36
بازار سرمایه: 36
2-2-2. بازارهای اولیه و ثانویه. 36
بازار اولیه. 36
بازار ثانویه: 37
2-3. انواع بازارها
2-3-2. بازار خارج از بورس یا فرا بورس. 38
2-4. مزایای بورس اوراق بهادار. 38
2-5. بورس اوراق بهادار تهران. 39
2-6. سهام. 40
2-7. سهام عادی و خصوصیات آن. 41
2-7-1. ارزشیابی سهام عادی 42
2-7-2. فرایند ارزش‌گذاری سهام. 42
2-8. ارزش ذاتی سهام عادی 43
2-9. نحوه ارزش‌گذاری سهام عادی Error! Bookmark not defined.
2-9-1. رویکرد تنزیل جریان نقد. 44
2-9-2. رویکرد ارشیایی نسبی 44
2-10. سهام ممتاز و خصوصیات آن. 44
2-11. قیمت سهام. 45
2-11-1. عوامل بیرونی 46
2-11-2. عوامل درونی 47
2-12. اهمیت قیمت سهام برای مدیران. Error! Bookmark not defined.
2-13. سود حسابداری و قیمت سهام. 48
2-14. مفهوم سود اقتصادی 48
2-15. روش‌های سنتی تجزیه‌وتحلیل قیمت در بورس. 48
2-15-1. تجزیه‌وتحلیل تکنیکی 50
2-15-2. تجزیه تحلیل فنی 50
2-16. روش‌های مدرن تجزیه‌وتحلیل قیمت در بازار بورس. 51
2-17. هوش مصنوعی 52
2-18. شبکه عصبی مصنوعی 52
2-18-1. مدل نرون مصنوعی 54
2-19. آموزش و یادگیری شبکه عصبی 56
2-20. ساختار شبکه عصبی مصنوعی 57
2-21. مزایای شبکه عصبی 57
2-22. شبکه عصبی چندلایه پیش‌خور. 58
2-23. الگوریتم کلونی زنبورعسل مصنوعی Error! Bookmark not defined.
2-24. تحقیق‌های پیشین 64
2-24-1. تحقیق‌های خارجی 65
2-24-2. تحقیق‌های داخلی Error! Bookmark not defined.
2-25خلاصه‌ی فصل 72
فصل سوم: روش تحقیق
3-1.روش تحقیق 74
3-2.نمونه و جامعه آماری 74
3-2-1. جامعه‌ی آماری تحقیق 74
3-2-2. نمونه‌ی آماری تحقیق 75
3-3. داده‌های تحقیق 75
4-3. بررسی روش تحقیق مقاله پایه. 76
3-5. نرمال‌سازی 78
3-6. الگوریتم آموزش. 78
3-7. مرحله پیش‌بینی 79
3-8. روش گرداوری داده‌ها 80
الف. تجربه‌های آزمایشگاهی: 80
ب. بررسی میدانی: 80
ج. تحقیق پیمایشی: 81
3-9.دوره انجام پژوهش 81
3-10. ابزار اندازه‌گیری و محاسبه‌ی متغیرها 81
3-11. مراحل انجام تحقیق 81
فصل چهارم­­­­­­: تجزیه‌وتحلیل داده‌ها
تجزیه‌وتحلیل داده‌ها 84
مقدمه. 90
4-1. نرم­افزارهای مورداستفاده 85
4-2. مدل­سازی پیشبینی قیمت سهام. 85
4-2-1. داده­های تحقیق 85
2-4-2. شرکت­های حاضر در تحقیق 85
4-2-3. سؤال‌های مختلف برای پیش ­بینی قیمت سهام. Error! Bookmark not defined.
4-3. داده­های آموزشی، اعتبار سنجی و آزمایشی 86
4-4. پیاده­سازی سؤالات مختلف برای پیشبینی قیمت سهام. 87
4-4-1. سؤال اول: چگونه می‌تواند قیمت سهام را با بهره گرفتن از شاخص‌های ترکیبی به روش شبکه عصبی پیش‌بینی کرد؟. 87
4-4-2. سؤال دوم: چگونه می‌تواند قیمت سهام را با بهره گرفتن از شاخص‌های تکنیکال به روش شبکه عصبی پیش‌بینی کرد؟. 89
4-4-3. سؤال سوم: تعیین عامل‌های مهم در تعیین نرخ اوراق در شرکت‌های شیمیایی 93
4-4-4. سؤال چهارم چگونه می‌توان با بهره گرفتن از الگوریتم‌های شبکه عصبی و شاخص‌های ترکیبی یک روش جدید با خطای کمتر برای پیش‌بینی قیمت سهام طراحی کرد؟. 95
4-5. تجزیه‌وتحلیل نمودارهای حاصل از آزمایش شبکه عصبی 97
4-5-1 نمودار مقایسه قیمت واقعی و قیمت پیش‌بینی‌شده 97
4-5-2. نمودار ضریب همبستگی 97
4-6. جمع‌بندی 98
فصل پنجم: نتایج و پیشنهادات
مقدمه. 99
5-1. خلاصه پژوهش 100
5-2. بررسی نتایج 100
5-2-1.نتیجه سؤال اول. 101
5-2-2. نتیجه سؤال دوم: 101
5-2-3. نتیجه سؤال سوم. 102
5-2-4. نتیجه سؤال چهارم. 102
5-3. مقایسه نتایج 102
5-3-1. مقایسه مدل سؤال اول و سؤال دوم. 102
5-3-2. مقایسه مدل سؤال سوم و سؤال چهارم. 104
5-4. پیشنهادهای تحقیق 105
5-4-1. پیشنهادات کاربردی 106
5-4-2. پیشنهادات تحقیقات آتی 106
5-5. محدودیتهای پژوهش 106
منابع فارسی 107
منابع انگلیسی 110



فهرست نمودارها
عنوان صفحه
نمودار 3-1. مدل شبکه پرسپترون چند لایه. 77
نمودار 3-2. گام به گام مراحل انجام تحقیق 83
نمودار 4-1. پیش بینی قیمت واقعی و پیش بینی شده 97
نمودار 4-2. ضریب همبستگی شبکه عصبی 98

فهرست جداول
عنوان صفحه
جدول 2-1 خلاصه نتیجه تحقیقات خارجی گذشته. 67
جدول 2-2 خلاصه نتاج تحقیقات گذشته خارجی 71
جدول 3-1 الگوریتم مدل شبکه عصبی پیش‌خور. 77
جدول 3-2 معیارهای پیش بینی 79
جدول 3-3 شبه کد کلونی زنبور عسل 80
جدول 4-1 نام شرکتهای نمونه(یافته­ های محقق) 86
جدول 4-2 محاسبه معیار جذر میانگین مجذور خطا با تعداد مختلف نرون برای داده‌های ترکیبی(یافته­ های محقق) 87
جدول 4-3 شبکه عصبی مدل اول آزمایشی با متغیرهای ترکیبی(یافته­ های محقق) 88
جدول 4-4 شبکه عصبی مدل اول کل داده‌ها با متغیرهای ترکیبی(یافته­ های محقق) 89
جدول 4-5 محاسبه معیار جذر میانگین مجذور خطا با تعداد مختلف نرون برای داده‌های فنی (یافته­ های محقق) 90
جدول 4-6 شبکه عصبی مدل دوم داده‌های آزمایشی با متغیرهای فنی (یافته­ های محقق) 91
جدول 4-7 شبکه عصبی مدل دوم کل داده‌ها با متغیرهای فنی (یافته­ های محقق) 92
جدول 4-8 شبکه عصبی مدل سوم داده‌های آزمایشی با متغیرهای ترکیبی و اقتصادی (یافته­ های محقق)
جدول 4-9 شبکه عصبی مدل سوم کل داده‌ها با متغیرهای ترکیبی و اقتصادی (یافته­ های محقق) 95
جدول 4-11 سطوح تنظیم پارامتر (یافته­ های محقق) 95
جدول 4-12 سناریو آزمایشی عاملی کامل (یافته­ های محقق) 96
جدول 4-13 شبکه عصبی کلونی زنبورعسل کل داده‌ها با متغیرهای ترکیبی (یافته­ های محقق) 97
جدول 5-1 مقایسه نتایج سؤال اول و دوم. 103
جدول 5-2 مقایسه مدل سوم و چهارم. 104




چکیده­

با توجه به تأثیر بازار بورس در تأمین مالی و توسعه کشور، یافتن روشی مناسب برای پیش‌بینی بازار سهام اهمیت بسیار دارد. در بورس اوراق بهادار حساسیت‌های زیادی نسبت به روند قیمت وجود دارد، این باعث شده تا تحولات مربوط به چنین پدیده‌ی مورد تحلیل منظم قرار گیرد. در سال‌های اخیر مدل‌های متفاوتی شبکه عصبی جهت پیش‌بینی قیمت سهام صورت گرفته است. برای آزمون سؤال‌های تحقیق از داده­های مربوط به 10 شرکت شیمیایی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران به‌عنوان نمونه­ی آماری و برای دوره­ی زمانی 1393-1387 به روش شبکه عصبی با داده­های ترکیبی شاخص بازار و مدل شبکه عصبی مبتنی بر کلونی زنبورعسل مورد تجزیه‌وتحلیل و مقایسه قرارگرفته است.
هدف این تحقیق که از بعد هدف از نوع کاربردی و از بعد روش توصیفی ست، پیش‌بینی قیمت سهام و ارائه یک مدل پویا و با خطای کمتر است، با متغیرهای ترکیبی تجزیه‌وتحلیل فنی و بنیادی و اقتصادی از شاخص بازار به روش شبکه عصبی در شرکت­های شیمیایی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نتایج این پژوهش نشان داده است، با داده ترکیبی متغیرهای تجزیه‌وتحلیل بنیادی بیشتر، ما آموزش بهتری را خواهیم داشت و نتایج بهتری را به دست می‌آوریم و خطای پیش‌بینی مینیمم می‌شود. همچنین استفاده از کلونی زنبورعسل به‌عنوان یک روش انتخاب ویژگی پوشش‌دهنده نقش مهمی در افزایش دقت و سرعت در اجرای تکنیک پیش‌بینی، حذف داده‌های غیر مرتبط و افزایش قابلیت فهم‌پذیری ایفا نمود و همچنین در مقایسه با شبکه عصبی با دادهای ترکیبی، کلونی زنبورعسل به‌عنوان یک روش پوشش‌دهنده در ترکیب با شبکه عصبی دقت پیش‌بینی بالاتری از خود نشان داد.

واژگان کلیدی: پیش‌بینی قیمت سهام، شبکه عصبی، دادهای ترکیبی، کلونی زنبورعسل









فصل اول:
کلیات تحقیق

فصل اول: کلیات تحقیق
1-1. مقدمه 3
1-2. بیان مسأله 4
1-3. اهمیت و ضرورت تحقیق. 6
1-4. اهداف تحقیق. 7
1-4-1. اهداف علمی تحقیق 7
1-4-2. اهداف کاربردی تحقیق 7
1-5. فرضیه ­های تحقیق. 7
1-6. روش تحقیق. 8
1-7. نحوه جمع آوری اطلاعات و داده ها . 8
1- 8. قلمرو تحقیق. 8
1- 9. جامعه آماری و نمونه گیری 9
1- 10. تعریف واژه ها و اصطلاحات تحقیق 9
1- 11. ساختار پایان نامه . 12
1- 12. خلاصه مطالب فصل اول. 12
فصل دوم: چارچوب نظری و پیشینه تحقیق
2-1. مقدمه 14
2-2. بازار مالی 14
2- 2-1. کارکردهای اقتصادی بازار مالی 15
2- 2-1-1. کمک به فرایند تشکیل سرمایه 15
2- 2-1-2. تعیین قیمت دارایی های مالی. 15
2- 2-1-3. ایجاد بازار ثانویه برای معاملات دارایی های مالی. 15
2- 2-1-4. کاهش هزینه مبادلات. 16
2- 2-2. طبقه بندی بازارهای مالی. 16
2- 2-2-1. بازار پول 16
2- 2-2-2. بازار سرمایه 16
2-3. تعریف بورس اوراق بهادار 17
2-4. دارایی. 17
2-4-1. دارایی مالی 18
2-5. اوراق بهادار. 18
2-6. سهام عادی 18
2-7. بازده سهام. 19
2-7-1. مفهوم بازده سهام 19
2-7-2. بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار. 19
2-8. اجزای بازده. 20
2-8-1. سود دریافتی. 20
2-8-2. سود(زیان) سرمایه. 20
2-9. اندازه شرکت و اثر گذاری آن در عملکرد شرکت 23
2-9-1. لزوم تجزیه و تحلیل اندازه شرکت 24
2-10. شاخص های اندازه 24
2-10-1. میزان دارایی شرکت 24
2-10-2. لگاریتم طبیعی مجموعه دارایی های شرکت. 25
2-10-3. میزان فروش کل شرکت 25
2-10-4. لگاریتم فروش کل 25
2-10-5. تعداد پرسنل شرکت 25
2-10-6. ارزش بازار شرکت. 26
2-11. مفهوم ارزش 26
2-12. انواع ارزش. 26
2-12-1. ارزش اسمی. 26
2-12-2. ارزش دفتری 26
2-12-3. ارزش بازار 27
2-12-4. ارزش انحلال. 28
2-12-5. ارزش با فرض تداوم فعالیت شرکت 28
2-12-6. ارزش ذاتی 28
2-12-7. ارزش منصفانه 28
2-13. نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام (BE/ME). 28
2-14. نقدشوندگی. 29
2-15. معیارهای متداول سنجش نقدشوندگی 32
2-15-1. عرض بازار 32 2-15-2. عمق بازار. 33 2-15-3. انعطاف پذیری بازار 33 2-15-4 . درصد روز های انجام معامله. 33
2-15-5 . میانگین تعداد دفعات انجام معامله های روزانه. 36
2-15-6 . میانگین گردش روزانه سهام شرکت 33
2-15-7 . میانگین حجم ریالی معامله های روزانه سهام 33
2-15-8. معیار آیتکن و فورد 34
2-15-9. معیار آمیهود. 34
2-15-10. اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام. 35
2-16. اجزای اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش. 37
2-16-1. هزینه های فرآیند سفارش. 37
2-16-2. هزینه های نگهداری موجودی 38
2-16-3. هزینه های انتخاب نادرست. 38
2-17. تئوری پرتفوی. 39
2-18. تئوری مالی استاندارد 41
2-18-1. فرضیه بازار کارا. 42
2-18-2 . نظریه بازار کارای سرمایه 42
2-19. قیمت گذاری (ارزشیابی) دارایی های مالی. 42
2-20. مدل بهینه سازی پرتفوی مارکوویتز 43
2-21. مدل های تعادلی 43
2-21-1. نظریه قیمت گذاری آربیتراژ. 44
2-21-2. مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای 46
2-21-2-1. کاربردهای مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای. 48
2-22. پیشینه تحقیق. 49
2-22-1. تحقیقات در خارج از ایران 49
2-22-2. تحقیقات در داخل ایران 52
2-23. خلاصه فصل دوم 56
فصل سوم: روش شناسی تحقیق
3-1. مقدمه 58
3-2. روش تحقیق 58
3-3. فرضیه های تحقیق 58
3-4 . تعریف و تبیین جامعه 58
3-5. جمع آوری داده ها. 59
3-6. مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیر های تحقیق 60
3-7. روش تجزیه تحلیل داده ها. 64
3-7-1. تحلیل همبستگی. 64
3-7-1-1. ضریب همبستگی® 65
3-7-1-2. ضریب تعیین (R2). 65
3-7-2. مدل های رگرسیونی 65
3-7-3. آزمون فرضیه ها 67
3-7-3-1. آزمون فروض کلاسیک 67
3-8. روش آزمون فرضیه های تحقیق. 68
3-8-1. آزمون مانایی(استایی) متغیرها. 68
3-8-2. آزمون ریشه واحد. 68
3-8-2-1. آزمون دیکی– فولر تعمیم یافته (ADF). 69
3-9. خلاصه فصل سوم 70

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل و آزمون داده­ ها
4-1. مقدمه 72
4-2. تجزیه تحلیل داده ها. 72
4-2-1. تجزیه تحلیل توصیفی 73
4-2-2. تجزیه تحلیل مقایسه ای. 73
4-2-3. تجزیه تحلیل علی. 73
4-3. آزمون مانایی (ایستایی) متغیرها:. 73
4-3-1. آزمون ریشه واحد(Unit Root) 74
4-3-1-1. آزمون دیکی– فولر تعمیم یافته (ADF). 74
4-4. بررسی فرضیه اصلی اول. 75
4-4-1. فرضیه اصلی اول 75
4-4-1-1. آزمون خود همبستگی 75
4-4-1-2. آزمون ناهمسانی واریانس. 75
4-4-1-3. آزمون فرضیه اصلی اول. 76
4-4-2. فرضیه فرعی اول 77
4-4-2-1. آزمون خود همبستگی 77
4-4-2-2. آزمون ناهمسانی واریانس. 77
4-4-2-3. آزمون فرضیه فرعی اول. 78
4-4-3. فرضیه فرعی دوم 79
4-4-3-1. آزمون خود همبستگی 79
4-4-3-2. آزمون ناهمسانی واریانس. 79
4-4-3-3. آزمون فرضیه فرعی دوم. 80
4-5. بررسی فرضیه دوم 80
4-5-1.آزمون خود همبستگی و ناهمسانی واریانس 80
4-5-2.آزمون فرضیه اصلی دوم. 81
4-6. بررسی فرضیه سوم. 81
4-6-1. آزمون خود همبستگی 81
4-6-2. آزمون ناهمسانی واریانس 82
4-6-3. آزمون فرضیه اصلی سوم 82
4-7 . آزمون مدل چهار عاملی. 83
4-7-1. آزمون خود همبستگی 84
4-7-2. آزمون ناهمسانی واریانس 84
4-7-3. آزمون مدل چهار عاملی. 85
4-8. خلاصه فصل چهارم. 87
فصل پنجم: نتیجه­گیری و پیشنهادها
5-1. مقدمه 89
5-2. نتایج. 89
5-2-1. خلاصه نتایج حاصل از ادبیات موضوعی. 89
5-2-2. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها. 90
5-2-2-1. نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی اول. 91
5-2-2-1-1. نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی اول. 93
5-2-2-1-2. نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی دوم 94
5-2-2-2. نتایج آزمون فرضیه اصلی دوم. 95
5-2-2-3. نتایج آزمون فرضیه اصلی سوم 96
5-2-2-4. نتیجه حاصل از مدل نهایی پژوهش. 97
5-2-3 . خلاصه مقایسه نتایج این پژوهش با پژوهش های قبلی. 97
5-3. تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه های تایید شده 97
5-4. پیشنهادها. 98
5-4-1. پیشنهادهای کاربردی. 99
5-4-2. پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی. 99
5-5. محدودیت های پژوهش. 99
5-6. خلاصه فصل پنجم 101


منابع و مآخذ
الف- فهرست منابع فارسی 103
ب- فهرست منابع غیر فارسی 105
ج- منابع اینترنتی. 106
چکیده انگلیسی



جدول 4-1. نتایج آزمون مانایی متغیرها (آزمون دیکی– فولر تعمیم یافته) 74
جدول 4-4. نتایج آزمون فرضیه اصلی اول 76
جدول 4-7. نتایج آزمون فرضیه فرعی اول 78
جدول 4-10. نتایج آزمون فرضیه فرعی دوم. 80
جدول 4-12. نتایج آزمون فرضیه اصلی دوم. 81
جدول 4-15. نتایج آزمون فرضیه اصلی سوم 82
جدول 4-18. نتایج آزمون مدل نهایی. 85

چکیده
تحقیق حاضر تحقیقی علمی و کاربردی در مورد ارتباط میان عوامل اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و نقدشوندگی با مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار ایران است. با این بیان، در این تحقیق جهت بررسی و آزمون رابطه بین متغیرهای مستقل فوق با مازاد بازده سهام، اطلاعات 5 ساله 72 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1386 لغایت 1390، مورد بررسی قرار گرفته است. جهت تحلیل آماری از مدل رگرسیون استفاده شده است. نتایج بیانگر آن است که بین عوامل اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام با مازاد بازده سهام رابطه معنادار وجود داشته و بین عوامل مازاد بازده بازار با مازاد بازده سهام و نقدشوندگی با مازاد بازده سهام رابطه معنادار وجود نداشته است.
واژه های کلیدی:
اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام، نقدشوندگی، بازده مورد انتظار سهام، مازاد بازده سهام.

این تحقیق، رابطه بین تجدید ارائه صورت های مالی و حق الزحمه های حسابرسی و تأثیر تغییرات هیئت مدیره بر این رابطه را بررسی می نماید. تجدید ارائه صورت های مالی شاخصی برای      سرمایه گذاران است که نشان می دهد مدیران قابل اعتماد نیستند و اطلاعات مالی منتشر شده توسط مدیران کمتر قابل اتکا هستند که با افزایش ریسک حسابرس منجر به ایجاد حق الزحمه حسابرسی بالاتری می گردد. تحلیل رگرسیون با بهره گرفتن از مدل تغییر حق الزحمه حسابرسی براساس مطالعات قبلی اعمال می گردد. یافته های تحقیق نشان می دهند که بین تجدید ارائه صورت های مالی و  حق الزحمه حسابرسی یک  رابطه معنادار مثبت وجود ندارد و در نهایت اشاره  به این موضوع دارد که  تغییرات هیئت مدیره یک استراتژی مؤثر جهت تقلیل رابطه بین تجدید ارائه صورت های مالی و حق الزحمه حسابرسی نمی باشد زیرا این رابطه در شرکت های دارای صورت های مالی اصلاح شده که  اعضای هیئت مدیره خود را تغییر می دهند در مقایسه  با شرکت های دارای صورت مالی اصلاح شده که اعضای هیئت مدیره را تغییر نمی دهند تضعیف نمی شود. این تحقیق بر شرکت های عضو سازمان بورس و اوراق بهادار برای سال های 1392-1390 تمرکز می کند و با پاسخ به درخواست فلدمن و همکاران (2009) ، به بررسی شاخص های احتمالی می پردازد که شرکت ها با بهره گیری ازآن می توانند مشروعیت آسیب دیده  خود ناشی از تجدید ارائه  صورت های مالی را جبران نمایند.
 
 
 
 
واژگان کلیدی: تجدید ارائه صورت های مالی، حق الزحمه حسابرسی، اطلاعات حسابداری.
فهرست مطالب
عنوان.صفحه
فصل اول : کلیات تحقیق
1-1) مقدمه 1
1-2) بیان مساله.3
1-3) سابقه و ضرورت انجام تحقیق 5
1-4) چهارچوب نظری تحقیق7
1-5) سوال اصلی تحقیق.8
1-6) اهداف تحقیق.9
1-6-1) اهداف آرمانی و کلی.9
1-6-2) اهداف ویژه 9
1-6-3) اهداف کاربردی.9
1-7) فرضیه های تحقیق.10
1-8) روش انجام تحقیق.10
1-9) کاربردهای متصور از تحقیق11
1-10) قلمرو تحقیق.11
 
فصل دوم : مبانی نظری و پیشینه تحقیق
1-2) مقدمه 13
بخش اول ) تجدید ارائه صورت های مالی
2-2) صورت های مالی 13
2-3) تجدید ارائه صورت های مالی.15
2-3-1) استانداردهای حسابداری در خصوص تجدید ارائه صورت های مالی15
2-3-2) علل تجدید ارائه صورت های مالی.16
2-3-3) تاثیر ارائه مجدد صورت های مالی بر رقم سودخالص.19
2-3-4) عوامل موثر بر وقوع تجدید ارائه صورت های مالی.21
2-3-5) پیامدهای تجدید ارائه صورت های مالی.23
2-4) تقلب چیست ؟25
2-4-1) شیوه های انجام تقلب در صورت های مالی.26
2-5) طبقه بندی تجدید ارائه صورت های مالی29
2-6) راهکارهای واکنش به علل تجدید ارائه صورت های مالی.33
بخش دوم ) حسابرسی و حق الزحمه های حسابرسی
2-7) حسابرسی37
2-7-1) مفهوم اهمیت در حسابرسی.39
2-7-2) اهمیت و ریسک در حسابرسی41
2-7-3) مسئولیت حسابرسان در قبال ارزیابی سیستم کنترل داخلی 42
2-7-4) مسئولیت حسابرسان در قبال کشف تقلب و اشتباه.42
2-7-5) مسئولیت حسابرسان در قبال ارزیابی و رعایت قوانین و مقررات.43
2-8) حق الزحمه های حسابرسی43
2-8-1) عوامل مربوط به عرضه کنندگان خدمات حسابرسی.45
2-8-2) عوامل مربوط به متقاضیان  خدمات حسابرسی46
بخش سوم ) مشروعیت
2-9) مشروعیت سازمانی52
2-9-1) علل کسب مشروعیت سازمانی.54
2-9-2) استراتژی های راهبردی جهت کسب مجدد مشروعیت.55
2-9-3) راهکارهای پیشنهادی جهت بازسازی اعتماد عمومی و ارتقاء گزارشگری مالی57
بخش چهارم ) هیئت مدیره در سازمان ها و شرکت ها
2-10) هیئت مدیره.58
2-10-1) نقش هیئت مدیره در سازمان ها.58
2-10-2) وظایف و مسئولیت های هیئت مدیره.59
2-10-3) حاکمیت شرکتی.61
2-10-4) اهداف و رهبری استراتژیک.64
2-10-5) کمیته استراتژی.66
2-10-6) کمیته حسابرسی67
2-10-7) نقش مدیر عامل و دیگر مدیران ارشد اجرایی. 68
2-10-8) مقایسه تغییرات اعضای هیئت نظارت با تغییرات اعضای هیئت اجرایی 68
بخش پنجم ) مدیریت
2-11) مدیریت و تحول سازمانی.71
2-11-1) تحول سازمانی72
2-11-2) نقش مدیریت و نیروی انسانی در تحول سازمانی73
2-11-3) نظارت و کنترل به عملکرد مدیران.76
2-11-4) جلب مشارکت کارکنان در تغییر.76
2-11-5) نقش سیاست مدیریتی بر نتایج مالی و اقتصادی.77
2-12) پیشینه تحقیق.79
2-12-1) پیشینه تحقیق داخلی.79
2-12-2) پیشینه تحقیق خارجی.81
 
فصل سوم: روش تحقیق
3-1) مقدمه84
3-2) فرآیند اجرای تحقیق.84
3-3) فرضیه های تحقیق.84
3-4) روش تحقیق.85
3-5) جامعه و نمونه آماری.87
3-6) روش و ابزار جمع آوری داده ها و اطلاعات.87
3-7) روش تجزیه و تحلیل داده ها.87
فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها
4-1) مقدمه89
4-2) بررسی نرمال بودن داده ها.89
4-3) ماتریس همبستگی پیرسون 90
4-4) آزمونهای ایستایی متغیرهای موجود در مدل91
4-5) آزمون ایستایی با بهره گرفتن از آزمون ریشه واحد دیکی فولر.91
4-6) آزمون فرضیه شماره یک93
4-7) آزمون فرضیه شماره دو96
4-8) آزمون فرضیه شماره سه.99 
4-9) خارج کردن متغیرهای کنترلی خاص از مدل حق الزحمه حسابرسی.99
4-10) سنجش مدل پیشنهادی حق الزحمه حسابرسی102
فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات
5-1) مقدمه.105
5-2) نتیجه گیری105
5-3) محدودیت های تحقیق.106
5-4) پیشنهادات تحقیقات آتی107
پیوست
منابع داخلی 108
منابع لاتین.111 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                                                  
فهرست جداول
عنوان.صفحه
جدول3-1) تعریف متغیرهای مدل رگرسیون86
جدول4-1) آزمون نرمالیتی با بهره گرفتن از آزمون کلموگرف- اسمیرنوف89
جدول 4-2) ماتریس همبستگی پیرسون 90
جدول4-3) نتایج آزمون دیکی فولر برای داده های سری زمانی متغیرهای تحقیق93
جدول 4-4) نتایج رگرسیون OLS از ممیزی مدل هزینه 95
جدول 4-5) نتایج رگرسیون OLS با بهره گرفتن از روش Stepwise.96
جدول4-6)حجم معادلات هیئت مدیره(90:n) .99
جدول 4-7) نتایج رگرسیون مدل به استثناء برخی متغیرها 102
جدول 4-8) نتایج رگرسیون OLS شاملΔDEBT, ICD, AUDITOR 102
جدول 4-9) نتایج  رگرسیون OLS مدل پیشنهادی حق الزحمه حسابرسی104
 
 
 
 

 
 
 
فصل اول :
کلیات تحقیق
  
 
                                                                                              

1-1)مقدمه  
تقریبا تمام ناکامی های پرسر و صدا و خبر ساز نشان دهنده تاثیر مشترک ناکامی ها در تجارت ناکامی  در نظام راهبری و  ناکامی در گزارشگری  مالی است. وقایع  ناگوار و بحران های به وجود آمده در بورس های جهان و نیز سقوط شاخص های بورس تهران در سال 1383 باعث گردید تا مقوله شفافیت گزارشگری مالی بیش از پیش مورد توجه قرار گیرد. در مفاهیم نظری گزارشگری مالی، هدف تهیه صورت های مالی به عنوان  هسته  اصلی  گزارشگری  مالی  این  طور تعریف شده است : ” ارائه اطلاعات تلخیص و طبقه بندی شده درباره وضعیت عملکرد و انعطاف پذیری مالی واحد تجاری که برای طیف گسترده از استفاده کنندگان صورت های مالی دراتخاذ تصمیمات اقتصادی مفید واقع شود (کمیته تدوین استاندارهای حسابداری ˓1388)”. اطلاعات مالی واحد تجاری زمانی می تواند مفید واقع شود که بتوان آن را با اطلاعات مشابه سال های گذشته همان واحد و یا با اطلاعات مشابه سایر واحدهایی که در آن صنعت فعالیت می کنند مقایسه کرد. اما با توجه به تغییرات مستمر و مداوم در شرایط اقتصادی و اجتماعی˓ تغییر در اصول و روش های حسابداری، پیچیدگی و حجم بالای معاملات تجاری  بروز اشتباه در گزارشگری مالی و در نهایت تجدید ارائه صورت های مالی منتشر شده  اجتناب ناپذیر به نظر می رسد.
در سال های اخیر تجدید ارائه صورت های مالی بین شرکت های ایرانی بسیار رایج شده است       به گونه ای که از تعدیلات  سنواتی به عنوان یکی از عناصر نسبتا پایدار در گردش حساب سود و زیان انباشته یاد می شود. این تعدیلات عمدتا به دلیل اصلاح اشتباهات دوره گذشته است و موارد مربوط به تغییر روش های حسابداری کمتر مشاهده می شود. این موضوع بر اتکاپذیری و توان اعتماد ارقام ارائه شده در صورت های  مالی به ویژه رقم سود  تاثیر دارد.
تجدید ارائه صورت های مالی از دیدگاه سرمایه گذاران نه تنها بیانگر مشکلات عملکرد دوره گذشته است، بلکه نوعی پیش بینی مشکلات آتی برای شرکت و مدیریت آن نیز محسوب می شود و موجب سلب اطمینان سرمایه گذاران نسبت به اعتبار و شایستگی مدیریت و کیفیت سودهای گزارش شده می شود و این استنباط را قوت می بخشد که برگزارشگری مالی نباید تکیه کرد و این امر موجب لطمه دیدن مشروعیت سازمانی شرکت ها می گردد.
تجدید ارائه صورت های مالی با مشروعیت سازمانی شرکت ها تداخل دارند، بدین معنا که زمانی که تضادی بین رفتار سازمان ها و شرکت ها با وعده ها و گفتارهایشان  مشاهده گردد سبب از بین رفتن  اعتماد عمومی می گردد. یک سازمان جهت ادامه اقدامات خود باید مشروعیت آسیب دیده خود را مجددا کسب نماید و در جهت بازسازی اعتماد عمومی قدم بردارد. از جمله اقداماتی که سازمان ها و شرکت ها جهت نیل به این هدف انجام می دهند، تغییر هیئت مدیره از جمله مدیر عامل و مدیر  مالی ارشد است. این اقدامات  که  در جهت کسب  مجدد مشروعیت انجام  می گیرد ریسک ذینفعان و از میان آنها ریسک حسابرسان را افزایش می دهد و بالطبع آن منجر به افزایش حق الزحمه های حسابرسی می گردد.
در پژوهشی که توسط فلدمن وهمکاران)2009)¹ انجام گرفت بیان گردیده است که بین حق الزحمه حسابرسی و تجدید ارائه صورت های مالی ارتباط مثبتی وجود دارد که تغییرات هیئت مدیره سبب تضعیف این ارتباط مثبت می گردد و در واقع یک استراتژی جهت دستیابی به مشروعیت مجدد سازمانی تلقی می گردد.
در این تحقیق به بررسی تاثیر تغییرات هیئت مدیره بر رابطه بین تجدید ارائه صورت های مالی و حق الزحمه حسابرسی پرداخته خواهد شد. در این تحقیق به بررسی  تجدید ارائه صورت های مالی،  حسابرسی و حق الزحمه های حسابرسی، مشروعیت سازمانی، نقش هیئت مدیره و نیز نگاهی اجمالی به نقش مدیریت در یک سازمان خواهیم پرداخت، سپس فرضیه ها توسعه یافته، نمونه ها  داده ها و روش تحقیق ارائه می گردد. همچنین  یافته های تحقیق نشان داده شده و آنالیز می گردد و در پایان  نتایج، تلویحات و پیشنهادات جهت تحقیقات آینده ارائه خواهد شد .
 
1- Feldmann and et al
1-2) بیان مساله
صورت های مالی، خلاصه عملیات تامین مالی و فعالیت های سرمایه گذاری است. هدف اصلی صورت های مالی آشکار کردن اطلاعات حسابداری داخلی از وضعیت اقتصادی شرکت ها به دنیای بیرونی، توسط قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار است. به منظور حفاظت از سرمایه گذاران در  مقابل اطلاعات  غیرقابل اطمینان یا  ناقص، سازمان بورس و اوراق بهادار قوانین و مقرراتی وضع  می کند تا صورت های مالی طبق استانداردهای حسابداری کاربردی تدوین گردند. علاوه بر این حسابرس ها نیز تضمین قابل قبولی ارائه می دهند مبنی بر اینکه صورت های مالی دیدگاهی حقیقی و منصفانه از وضعیت اقتصادی شرکت ها را نشان می دهند و صورت های مالی شامل اطلاعات صحیح و درستی می باشند (گائو، 2006)¹.
هر شرکت سهامی به وسیله یک عده اشخاص صاحب سهم اداره می شود که قانون عنوان “هیئت مدیره” را  به آنان داده است. قوام هر شرکت، سود و منافع آن بیشتر بستگی به وضعیت افراد هیئت مدیره شرکت دارد.پس از افشای تقلبات گسترده در بازار سرمایه جهانی، قانون ساربنز اکسلی(2002)² با محتوای افشای اطلاعات درست و به موقع، شفافیت مالی و نیز رابطه فی مابین حسابرسان و شرکت ها در ایالات متحده آمریکا وضع گردید. این قانون، استانداردهای جدید و  بهبود یافته‎ای را برای هیئت مدیره ‎ها و مدیران شرکت‎های عام و موسسات حسابرسی عمومی مقرر کرده است. طبق این قانون، مدیران ارشد شرکت‎های عام مکلفند شخصاً درستی اطلاعات مالی شرکت را گواهی کنند. هم‌چنین، جریمه‎های سنگین و جدی‎تری نیز برای فعالیت‎های مالی متقلبانه مقررشده است. این قانون نقش هیئت مدیره و نیز استقلال حسابرسان مستقل– که درستی صورت‎های مالی شرکت ‎ها را بررسی می‎کنند- را  افزایش داده است. پس از تصویب این قانون، در تعداد صورت های مالی اصلاح شده افزایش قابل توجهی مشاهده شد. تعداد تجدید ارائه صورتهای مالی در ایالات متحده از 709 مورد در سال 2002 به 1801 مورد  در سال 2006 افرایش یافت.
1- United States  Government Accountability Office (Gao)                 
2-  Sarbanes-Oxley Act  
تعداد زیاد صورتهای مالی، تاثیرات منفی بر بازار دارند. از جمله این تاثیرات منفی می توان به      واکنش های منفی قیمت سهام قبل و بعد از ارائه صورت های مالی اشاره کرد(پالم روس و همکاران ،2004)¹، زیرا نسبت های مالی که برگرفته شده از صورت های مالی هستند می توانند ساختار اصلی تصمیم گیرندگان مالی را تشکیل دهند.
 با بهره گرفتن از تجزیه و تحلیل نسبت ها، اطلاعاتی در زمینه قدرت نقدینگی، حجم فعّالیت، کارایی توان باز پرداخت وام و بدهی، ریسک پذیری، سود آوری و. به دست