1-1 مقدمه 2
1-2 بیان مساله تحقیق 3
1-3 ضرورت و اهمیت تحقیق 4
1-4 اهداف تحقیق 5
1-5 سوالات تحقیق 5
1-6 فرضیات تحقیق 6
1-7 روش کلی تحقیق 6
1-8 قلمرو تحقیق 7
1-8-1 قلمرو موضوعی تحقیق 7
1-8-2 قلمرو تحقیق از لحاظ زمانی 7
1-8-3 قلمرو مکانی تحقیق 7
1-9 تعریف عملیاتی واژه ها 7
1-10ساختار تحقیق 8
فصل دوم:ادبیات و پیشینه تحقیق
2-1 مقدمه 11
2-2 مبانی نظری اطلاعات و گزارشگری مالی 12
2-2-1 اطلاعات حسابداری و گزارشگری مالی 12
2-2-2 عمده ترین اهداف گزارشگری مالی 12
2–2–3 اهمیت گزارشگری مالی از دیدگاه FASB 14
2-2-4 گزارشگری مالی و ارزیابی توانایی پرداخت دیون 16
2-3 شفافیت و اطمینان به اطلاعات 17
2–3–1 شفاف سازی اطلاعات مالی 17
2–3–2 افشای اطلاعات مالی 17
2–3–3 شفاف سازی اطلاعات مالی و حاکمیت شرکتی 18
2–3–4 شفافیت اطلاعاتی و کارایی بازار اوراق بهادار 18
2–3–5 شفافیت اطلاعاتی و مسئولیت اجتماعی 19
2–3–6 عدم قطعیت اطلاعاتی 19
2-3-7 عدم اطمینان و تصمیم گیری 20
2-3-8 انواع عدم اطمینان 20
2-3-9 برابری در توزیع اطلاعات 21
2-4 مفاهیم سود. 23
2-4-1 تعریف سود. 23
2-4-2 تعریف مسأله پیش بینی 24
2-4-3 هدف اصلی پیش بینی تحلیلگران 25
2-4-4 خطای پیش بینی 26
2–4–5 چارچوب نظری پیش بینی سود. 26
2-4-6 خطای پیش بینی سود. 27
2–4–7 اندازه گیری خطای پیش بینی سود. 29
2-5 مفاهیم ریسک. 30
2-5-1 تعریف ریسک. 30
2-5-2 ماهیت ریسک. 31
2-5-3 انواع ریسک. 31
2-5-3-1 انواع ریسک : نگرش نظریه نوین پرتفوی(ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک ) 36
2–5–3–2 ریسک های مالی 38
2-5-3-3 ریسک غیر مالی 39
2-5-4 روش های سنجش ریسک. 39
2-6 عدم قطعیت اطلاعاتی و ریسک سرمایه گذاری 40
2-6-1 تصمیم گیری در شرایط نااطمینانی 41
2-6-2 عدم قطعیت اطلاعات و پیامد های آن در هنگام تصمیم گیری 42
2-7 پیشینه پژوهش 43
2-7-1 پیشینه داخلی 43
2-7-2 پیشینه خارجی 47
2-7-3 خلاصه فصل 54
فصل سوم:روش اجرای تحقیق
3-1 مقدمه 58
3-2 روش کلی تحقیق 58
3-3 جامعه آماری 59
3-4 حجم نمونه و کفایت آن 60
3-4-1 روش نمونه گیری و دلیل انتخاب 60
3-5 روش گردآوری داده‌ها 60
3-6 ابزار گردآوری داده‌ها 61
3-7 پایایی و اعتبار ابزار تحقیق 61
3-8 روش‌ها و ابزار تجزیه‌وتحلیل داده‏ها 62
3-8-1 مدل تحقیق 64
3-8-1-1 مدل ریاضی تحقیق 64
3-8-1-2 تعریف متغیر ها 65
3-8-1-3 نحوه اندازه گیری متغیر ها: 65
3-8-1-4 دسته بندی متغیر ها 66
3-8-1-5 رابطه بین متغیر ها 67
3-8-1-6 اندازه گیری رابطه. 67
3-8-2 نرم افزارها 67
فصل چهارم:بیان یافته‌ها
4-1 مقدمه ‏ 69
4-2 توصیف جامعه و نمونه آماری 69
4-3 توصیف یافته ها 71
4-4 تحلیل یافته ها 72
4-4-1 تحلیل پیش فرض ها 72
4-4-2 تحلیل روابط بین متغیرها 79
4-4-2-1 رابطه بین ریسک سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی 79
4-4-2-2 رابطه بین ریسک غیر سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی 83
4-4-2-3 رابطه بین ریسک نقد شوندگی و عدم قطعیت اطلاعاتی 85
فصل پنجم:تلخیص،نتیجه‌گیری و پیشنهادها
5-1 مقدمه 91
5-2 خلاصه پژوهش 91
5-3 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه طبق شرایط متغیرها 95
5-4 نتیجه گیری کلی 96
5-5 پیشنهادها 97
5-5-1 پیشنهادات کاربردی بر مبنای نتایج تحقیق 97
5-5-2 پیشنهادات کاربردی بر مبنای تحقیقات آتی 98
5-6 محدودیت های پژوهش 98
پیوست ها:
پیوست الف:لیست شرکتهای جامعه آماری 110
پیوست ب:خروجی های نرم افزار SPSS  و Eviews. 112
منابع و ماخذ:
منابع فارسی 118
منابع لاتین 119
منابع اینترنتی 121
 
جدول(2-1):پژوهش های پیشین در خارج از ایران 55
جدول(2-2):پژوهش های پیشین در ایران 56
جدول(4-1):توصیف نمونه آماری 70
جدول (4-2):  اندازه شاخص های آمار توصیفی مربوط به متغیرهای تحقیق 71
جدول(4-3):  بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 73
جدول(4-4):  بررسی فرض نرمال بودن متغیرهای تبدیلی 73
جدول (4-5):  نتایج آزمون ناهمسانی وایت. 75
جدول ( 4-6): بررسی فرض همبسته نبودن خطاها 76
جدول (4-7): نتایج آزمون F لیمر(همسانی عرض از مبدأ های مقاطع) 78
جدول (4-8) : نتایج آزمون هاسمن(انتخاب بین اثرات ثابت و تصادفی) 79
جدول (4- 9): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی 80
جدول (4- 10): برآورد رگرسیونی برای ریسک سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی 80
جدول (4- 11): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی در دوسطح شرکتهای با اندازه ی بزرگ و با اندازه ی کوچک. 81
جدول (4- 12): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی در دو  سطح شرکتهای با اهرم مالی بالا و اهرم مالی پایین 82
جدول (4- 13): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک غیر سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی 83
جدول (4- 14): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک غیر سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی در دوسطح شرکتهای با اندازه ی بزرگ و با اندازه ی کوچک. 84
جدول (4- 15): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک غیر سیستماتیک و عدم قطعیت اطلاعاتی در دو  سطح شرکتهای با اهرم مالی بالا و اهرم مالی پایین 85
جدول (4- 16): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک نقد شوندگی و عدم قطعیت اطلاعاتی 85
جدول (4- 17): برآورد رگرسیونی برای رابطه ریسک نقد شوندگی و عدم قطعیت اطلاعاتی 86
جدول (4- 18): ضریب همبستگی پیرسون بین ریسک نقد شوندگی و عدم قطعیت اطلاعاتی در دو  سطح شرکتهای با اندازه ی بزرگ و با اندازه ی کوچک. 87
جدول (4- 19): ضریب همبستگی پیرسون بین دو متغیر ریسک نقد شوندگی و عدم قطعیت اطلاعاتی در دو سطح شرکتهای با اهرم مالی بالا و اهرم مالی پایین 88
جدول (4-20):خلاصه یافته های حاصل از بررسی ارتباط بین متغیرهای پژوهش 89
جدول(5-1): نتیجه گیری کلی فرضیات 97
 
 
 
 
 
 
 
نمودار ( 2-1) : انواع ریسک. 33
نمودار( 2-2): طبقه بندی معیارهای کمی ریسک (رتبه بندی براساس پیچیدگی محاسبه) 36
نمودار( 2-3 ): ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک. 37
نمودار(4-1):بررسی نرمال بودن رابطه بین عدم قطعیت اطلاعاتی و ریسک سیستماتیک بازار 74
نمودار(4-2):بررسی نرمال بودن رابطه بین عدم قطعیت اطلاعاتی و ریسک غیر سیستماتیک بازار 74
نمودار(4-3):بررسی نرمال بودن رابطه بین عدم قطعیت اطلاعاتی و ریسک نقد شوندگی سهام. 74
 
 
 
 
 
چکیده
در این تحقیق ، رابطه بین عدم قطعیت اطلاعاتی و ریسک سرمایه گذاری رل در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دادیم. تحقیق مورد نظر از جهت هدف، یک تحقیق کاربردی است. از لحاظ نوع طرح تحقیق به جهت تکیه بر اطلاعات تاریخی، پس رویدادی است و روش استنتاج آن استقرایی و از نوع همبستگی می باشد.
تحقیق حاضر شامل یک فرضیه اصلی و سه فرضیه فرعی می باشد.جامعه مطالعاتی پژوهش حاضر شرکت های  پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی یک دوره پنج ساله (سال های1391-1387) می باشد.در نهایت با توجه به محدودیت های تحقیق اطلاعات مربوط به 120 شرکت جمع آوری گردید و سپس با بهره گرفتن از جدول مورگان تعداد 92 شرکت به روش نمونه گیری تصادفی ساده انتخاب گردید.
جهت مستند سازی نتایج تجزیه و تحلیل آماری و ارائه راه حل های نهایی ،محقق از شیوه آماری با بهره گرفتن از نرم افزارهای SPSS و Eviews  اقدام به تجزیه و تحلیل سوالات و فرضیات نموده است.
فرضیه های تحقیق با بهره گرفتن از رگرسیون چند گانه خطی دو متغیره و چند متغیره و آزمون های F و t تحلیل شده اند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که:

بین عدم قطعیت اطلاعاتی با ریسک سیستماتیک رابطه معناداری وجود دارد.
 

بین عدم قطعیت اطلاعاتی با ریسک غیر سیستماتیک رابطه معنی داری وجود ندارد.
 

بین عدم قطعیت اطلاعاتی با ریسک نقد شوندگی رابطه معناداری وجود دارد.
 

بین عدم قطعیت اطلاعاتی با ریسک سرمایه گذاری رابطه معناداری وجود دارد.
 
واژه های کلیدی: عدم قطعیت اطلاعاتی،ریسک سیستماتیک،ریسک غیر سیستماتیک،ریسک سرمایه گذاری

 
 
فصل اول:
کلیات تحقیق
 

1-1   مقدمه
 

امروزه حسابداری نقش عمده ای در تصمیم گیری های اقتصادی ایفا می نماید. مدیران، سرمایه گذاران، اعتبار دهندگان، و طیف وسیعی از افراد جامعه جهت انجام مسئولیت های خویش از صورت های مالی که توسط سیستم های حسابداری تهیه می گردد، استفاده می نماید. تحلیل گران صورت های مالی که توسط سیستم های حسابداری تهیه می گردد، استفاده می نماید. تحلیل گران صورت های مالی با بهره گرفتن از اطلاعات این صورت ها، تجزیه و تحلیل های گوناگونی مانند محاسبه نسبت های مالی، نقطه سر به سر فروش یا تولید و غیره، انجام داده و نتیجه فعالیت های خود را در اختیار استفاده کنندگان دیگر این اطلاعات قرار می دهند.
یکی از مهمترین گروه های استفاده کنندگان از اطلاعات مالی، سرمایه گذاران و تامین کنندگان منابع مالی و بستانکارانی می باشد که از طریق بورس اوراق بهادار اقدام به سرمایه گذاری در شرکت ها و موسسات گوناگون می نمایند. این سرمایه گذاران برای آنکه منابع مالی خویش را با سرمایه گذاری در اوراق بهاداری که با ریسک فراوانی مواجهند، به خطر نیاندازد، به شیوه هایی برای ارزیابی ارزش سهام و اوراق بهادار ارائه شده در بازار نیازمندند. مطالعات بسیاری جهت ارائه نمودن راه کارهای مناسب برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار انجام شده است. تحقیقات انجام شده در این زمینه در پنجاه سال گذشته، باعث شکل گیری تئوری های نوین سرمایه گذاری شده که عمدتا راهکار های انتخاب اوراق بهادار را در گرو بررسی توام ریسک این اوراق دانسته اند. بدین ترتیب یکی از عمده ترین مسایل در این ارتباط تعیین مقدار ریسک در هر سرمایه گذاری است.
 
 

1-2   بیان مساله تحقیق