(در فایل دانلودی نام نویسنده و استاد راهنما موجود است)

 

 

 

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                                  صفحه

 

فصل اول: کلیات تحقیق

 

1-1) مقدمه .                                   2

 

1-2) بیان موضوع تحقیق                                                        3

 

1-3) مسئله تحقیق                                              3

 

1-4) ضرورت و اهمیت تحقیق 4

 

1-5) اهداف تحقیق 5

 

1-6) سوالات تحقیق .                                                 6

 

1-7) فرضیات تحقیق                                                  6

 

1-8) روش کلی تحقیق .                                                     7

 

1-9) تعریف عملیاتی واژه ها .      8

 

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق

 

2-1) مقدمه                                   10

 

بخش اول: مفاهیم محافظه کاری حسابداری                      10

 

2-2) دیدگاه های مختلف در تبیین مفهوم محافظه کاری 10

 

2-3) اهمیت محافظه کاری در گزارشگری مالی .  11

 

2- 4)محافظه کاری و قراردادهای بدهی             12

 

2-5) محافظه کاری و راهبری شرکتی . 13

 

2-6) محافظه کاری و عدم تقارن اطلاعاتی .  13

 

2-7) مبانی کم سرمایه گذاری و بیش سرمایه گذاری   14

 

بخش دوم: پیشینه تحقیق 17

 

فصل سوم: روش تحقیق

 

3-1) مقدمه .                                    43

 

3-2) روش تحقیق .                                                43

 

3-3)تعریف جامعه آماری . 44

 

3-4) حجم نمونه آماری و کفایت آن     45

 

3-5) روش نمونه گیری و دلایل استفاده از آن                      46

 

3-6) روش گردآوری داده ها و موارد کاربرد .                  46

 

3-7 ) ابزار گردآوری داده ها و موارد استفاده .                  46

 

3-8) روش تجزیه و تحلیل داده ها    47

 

3-8-1)  روش های توصیفی     47

 

3-8-2) روش های تعیین پیش فرض ها .           47

 

3-8-3) روش های تعیین ارتباط بین متغیر ها                         47

 

3-8-4) روش های تعمیم نتایج .                                               48

 

3-8-5) بررسی نرمال بودن داده های تحقیق                     49

 

3-8-6) آزمون معنی دار بودن در الگوی رگرسیون                           49

 

3-8-7) آزمون معنی دار بودن ضرائب . .  50

 

3-8-8) آزمون خود همبستگی جملات خطا. .    50

 

3-8-9) مدل تحقیق و شیوه آزمون . . 51

 

3-9) تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق و نحوه محاسبه آنها .                                                                                                         53

 

3-9-1) متغیر(های) وابسته تحقیق      54

 

3-9-2) متغیر(های) مستقل تحقیق      55

 

3-9-3) متغیرهای کنترل   58

 

3-10) روشها یا نرم افزارهای رایانه ای                60

 

فصل چهارم: یافته  های تحقیق

 

4-1) مقدمه .                                      62

 

4-2) توصیف نمونه آماری .        62

 

4-3) تحلیل توصیفی متغیرهای تحقیق .        63

 

4-4) نتایج حاصل از برازش مدل اول        65

 

4-4-1) تحلیل پیش فرض­ها .   65

 

4-4-2) تحلیل روابط بین متغیرها     69

 

4-5) نتایج حاصل از برازش مدل دوم        71

 

4-6) نتایج حاصل از برازش مدل سوم    74

 

4-7) نتایج حاصل از برازش مدل چهارم            76

 

4-8)خلاصه نتایج تحلیل های آماری     78

 

فصل پنجم: تلخیص ، نتیجه گیری ، پیشنهادها

 

5-1) مقدمه .                                      81

 

5-2) خلاصه یافته های تحقیق و نتیجه گیری                    82

 

5-2-1) نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول .                    82

 

5-2-2) نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم                     83

 

5-2-3) نتایج حاصل از آزمون فرضیه سوم .                      84

 

5-2-4) نتایج حاصل از آزمون فرضیه چهارم .                        85

 

5-3) پیشنهادهای برآمده از نتایج تحقیق            87

 

5-3-1)پیشنهادهای کاربردی     87

 

5-3-2)پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی               89

 

5-4) محدودیتهای تحقیق    89

 

) مقدمه

 

استانداردهای حسابداری عموما حاوی الزاماتی برای به کارگیری رویه های محافظه کارانه هستند گنجاندن چنین الزاماتی در متن استانداردها، بیش از هر چیز ناشی از توجه به ویژگی قابلیت اتکای اطلاعات ارائه شده در گزارش های مالی است محافظه کاری به عنوان یکی از میثاق های تعدیل کننده در حسابداری ، سال هاست که مورد استفاده قرار می گیرد مدیران به عنوان مسئول تهیه صورت های مالی با وقوف کامل بر وضعیت مالی شرکت و با برخورداری از سطح آگاهی بیشتر نسبت به استفاده کنندگان صور تهای مالی، سعی دارند تا تصویر واحد تجاری را مطلوب جلوه دهند و انگیزه تزریق سرمایه و منابع را از طریق افراد برون سازمانی، به واحد تجاری افزایش دهند .در چنین شرایطی است که محافظه کاری، جهت خنثی نمودن خوش بینی مدیران در جهت حمایت از حقوق ذینفعان و ارائه منصفانه صور تهای مالی به کار برده می شود بهره مندی از نتایج این گونه تحقیقات ، فرایند تصمیم گیری مدیران و ذینفعان ،را بهبود می بخشد، نیازهای مختلف ذینفعان، نیز پاسخ داده خواهد شد و اینکه مدیران نیز در برآورد و پیش بینی های خود، میزان و شدت این رابطه را مد نظر قرار خواهند داد . تائوما در تحقیقی با عنوان ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و سرمایه گذاری شرکتی، نشان داد که ارتباط بین محافظه کاری با سرمایه گذاری و کارآیی عملیاتی در شرکتهای دارای محدودیت های مالی، معکوس است. او استدلال نمود که محافظه کاری حسابداری با رویکردی که در محدود نمودن معیارهای عملکردی دارد؛ مدیران را به چشم پوشی از پروژه های با خالص ارزش فعلی مثبت تحریک می کند. همچنین در این تحقیق ثابت شد که ارتباط معکوس بین محافظه کاری با سرمایه گذاری، در شرکتهای با محدودیت های مالی بالا، نسبت به سایر شرکتها، شدیدتر است(تائوما،2011). این فصل با عنوان کلیات تحقیق، نگاهی کلی به پژوهش می نماید و خواننده را با آنچه قرار است تجزیه و تحلیل گردد آشنا می سازد. در فصل حاضر، مساله اصلی و ضرورت انجام تحقیق بیان می شود. در ادامه، فرضیات موردنظر در راستای بررسی ارتباط بین متغیرها، مطرح می شوند و همچنین جامعه آماری موردمطالعه و قلمرو تحقیق، تبیین می گردد. در نهایت، تعریف کلمات کلیدی تحقیق، به لحاظ مفهومی عملیاتی ارائه می شوند.

 

  1-2) بیان موضوع تحقیق

 

ارزیابی رابطه بین ناکارآیی سرمایه گذاری و کارآیی عملیاتی با محافظه کاری حسابداری تحت شرایط محدودیت مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران

 

 1-3) مساله تحقیق

 

استانداردهای حسابداری عموما حاوی الزاماتی برای به کارگیری رویه های محافظه کارانه هستند گنجاندن چنین الزاماتی در متن استانداردها، بیش از هر چیز ناشی از توجه به ویژگی قابلیت اتکای اطلاعات ارائه شده در گزارش های مالی است محافظه کاری به عنوان یکی از میثاق های تعدیل کننده در حسابداری،سال هاست که مورد استفاده قرار می گیرد مدیران به عنوان مسئول تهیه صورت های مالی با وقوف کامل بر وضعیت مالی شرکت و با برخورداری از سطح آگاهی بیشتر نسبت به استفاده کنندگان صور تهای مالی، سعی دارند تا تصویر واحد تجاری را مطلوب جلوه دهند و انگیزه تزریق سرمایه و منابع را از طریق افراد برون سازمانی، به واحد تجاری افزایش دهند .درچنین شرایطی است که محافظه کاری، جهت خنثی نمودن خوش بینی مدیران در جهت حمایت از حقوق ذینفعان و ارائه منصفانه صور تهای مالی به کار برده می شود بهره مندی از نتایج این گونه تحقیقات ، فرایند تصمیم گیری مدیران و ذینفعان ،را بهبود می بخشد، نیازهای مختلف ذینفعان، نیز پاسخ داده خواهد شد و اینکه مدیران نیز در برآورد و پیش بینی های خود، میزان و شدت این رابطه را مد نظر قرار خواهند داد . در تحقیقات انجام شده در خصوص عوامل موثر بر کارایی سرمایه گذاری، اثر محافظه کاری کمتر مورد توجه قرار گرفته است لذا دراین تحقیق با مد نظر قرار دادن محافظه کاری در دنیای کسب و کار امروز، برآنیم تا اثر این عامل را بر ناکارآیی سرمایه گذاری و کارآیی عملیاتی مورد ارزیابی قرار دهیم.سوال اصلی تحقیق عبارتست از:چه رابطه ای بین محافظه کاری حسابداری با ناکارآیی سرمایه گذاری و کارآیی عملیاتی تحت شرایط محدودیت مالی وجود دارد؟

 

 1-4) ضرورت و اهمیت تحقیق

 

نتیجه گیری در خصوص مسائل مطرح در علوم انسانی (همچون علم حسابداری) به لحاظ دخالت متغیرهای متعدد و بعضا” غیر قابل کنترل در این حوزه ، اغلب بطور قطعی امکان پذیر نبوده ولی می توان با انجام تحقیقاتی از قبیل تحقیق حاضر ، به نتایجی دست یافته و مشکلات برخی شرکتها را در این خصوص مرتفع نمود . محافظه کاری حسابداری از مباحث مهم و تاثیرگذار در عرصه ی فعایت های شرکتها می باشد ، در مقابل ، خود محافظه کاری نیز در زمینه های بسیاری اثرگذار می باشد که برخی فواید احتمالی نظری و عملی آن به شرح زیر می باشد :

 

1- آشنایی استفاده کنندگان و مدیران از تاثیرات برخی عوامل موثر بر میزان کارایی سرمایه گذاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.

 

2-آشنایی استفاده کنندگان و مدیران از تاثیرات متقابل کارایی سرمایه گذاری بر برخی عوامل.

 

3-تصمیم گیری هوشمندانه تر مدیران و استفاده کنندگان در خصوص مسائل اقتصادی با در نظرگرفتن اثرات محافظه کاری درحسابداری.

 

4-کمک به تدوین کنندگان استانداردها و مقررات و مسئولین ، در جهت ارتقای گزارشگری و ارائه

 

رهنمودهای ارزنده.

 

با توجه به موارد بالا می توان گفت که نتایج تحقیق حاضر در پیشبرد اهداف اقتصادی استفاده کنندگان و همچنین در تصمیم گیریهای مدیران اثرگذار میباشد .

 

  1-5) اهداف تحقیق

 

هدف اصلی

 

ارزیابی رابطه بین محافظه کاری حسابداری با ناکارآیی سرمایه گذاری تحت شرایط محدودیت های مالی

 

اهداف فرعی

 

1-تعیین رابطه بین محافظه کاری حسابداری با سرمایه گذاری بیش از حد تحت شرایط محدودیت های مالی

 

2-تعیین رابطه بین محافظه کاری حسابداری با سرمایه گذاری کمتر از حد تحت شرایط محدودیت های مالی

 

3-تعیین میزان تاثیراندازه شرکت بر رابطه بین محافظه کاری حسابداری وناکارآیی سرمایه گذاری

 

شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران

 

عنوان                                    صفحه

 

فصل اول: مقدمه و کلیات طرح تحقیق

 

1-1-           مقدمه 2

 

1-2-               بیان مسئله 3

 

1-3-                                  ضرورت و اهمیت پژوهش 4

 

1-4-                   اهداف پژوهش 5

 

1-5-                        کاربردهای پژوهش 6

 

1-6-                        سوال های پژوهش 6

 

1-7-                          فرضیه های پژوهش 7

 

1-8-                                             جنبه جدید بودن و نوآوری پژوهش 8

 

1-9-                                                          تعریف مفهومی و عملیاتی متغیرهای پژوهش   8

 

1-10-                   ساختار پژوهش 10

 

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق

 

2-1-. مقدمه 13

 

2-2-                                             بخش نخست: مبانی نظری پژوهش 14

 

2-2-1- سود نقدی سهام 14

 

2-2-2- مفهوم سود و کاربردهای آن 16

 

2-2-3- سود حسابداری و نحوه ی محاسبه آن 17

 

2-2-4- سود اقتصادی و نحوه محاسبه آن 18

 

2-2-5- مقایسه ی سود اقتصادی و سود حسابداری 20

 

2-2-6- مفهوم سود تقسیمی 22

 

2-2-7- تئوری‌های تقسیم سود 24

 

2-2-7-1-                  تئوری تقسیم سود باقیمانده 25

 

2-2-7-2-        تئوری علامت‌دهی 26

 

2-2-7-3-     تئوری نمایندگی 28

 

2-2-7-4-              فرضیه هزینه نمایندگی 29

 

2-2-7-5-                        فرضیه حداقل هزینه تقسیم سود 30

 

2-2-7-6-             فرضیه پاداش مدیریت 30

 

2-2-7-7-                      فرضیه‌های پیامدی و جانشینی 31

 

2-2-7-8-. تئوری بلوغ 32

 

2-2-7-9-   تئوری پذیرایی 33

 

2-2-8- عدم اطمینان جریان‌های نقدی و سیاست تقسیم سود 33

 

2-2-9- نسبت سود انباشته به جمع حقوق صاحبان سهام و سیاست تقسیم سود   36

 

2-2-10-                                               فرصت‌های سرمایه‌گذاری و سیاست تقسیم سود   38

 

2-2-11-                سودآوری و تقسیم سود 41

 

2-2-12-                            مدل های پیش بینی سود هر سهم 42

 

2-2-12-1-                         روش پیش‏بینی هموارسازی نمائی 42

 

2-2-12-2-                                پیش‏بینی با بهره گرفتن از روش تحلیل روند   43

 

2-2-12-3-                                      پیش‏بینی با بهره گرفتن از روش باکس – جنکینز   44

 

2-2-12-4-                                      پیش‏بینی سود سهام با رویکرد شبکه عصبی   44

 

2-2-12-5-                  رویکرد ترکیبی در پیش‏بینی 45

 

2-2-12-6-                                                                                       ترکیب روش‏های پیش‏بینی فردی با بهره گرفتن از رویکرد شبکه‏های عصبی مصنوعی 46

 

2-2-12-7-                                                                         ترکیب مدل‏های پیش‏بینی فردی با بهره گرفتن از روش رگرسیون چندمتغیره   46

 

2-2-12-8-                        ترکیب روش‏های هموارسازی و ARIMA با یکدیگر   47

 

2-2-12-9-                                نتایج تحلیلی پژوهش و مقایسه کارایی نتایج مدل‏های ترکیبی با روش‏های فردی پیش‏بینی 48

 

2-2-13-                                     بازده سهام و عوامل موثر بر آن 49

 

2-2-14-          اهمیت بازده سهام 51

 

2-2-15-                                 الگوهای ارزش گذاری سهام 51

 

2-2-16-                        معیارهای حداکثر شدن ثروت 54

 

2-2-17-          سود و بازده سهام 55

 

2-3-                          بخش دوم- پیشینه تحقیق 58

 

2-3-1-    پیشینه تحقیقات داخلی 58

 

2-3-2-    پیشینه تحقیقات خارجی 64

 

فصل سوم: روش شناسی تحقیق

 

3-1-. مقدمه 68

 

3-2-                       روش شناسی پژوهش 68

 

3-3-                                                    فرضیه های پژوهش و مدل های مربوطه 69

 

3-4-                                                    متغیرهای پژوهش و نحوه محاسبه آن ها   70

 

3-5-               فرآیند پژوهش 72

 

3-6-                                          روش و ابزار گرد آوری اطلاعات 72

 

3-7-                                                جامعه، نمونه آماری و روش نمونه گیری   73

 

3-8-               قلمرو تحقیق 74

 

3-9-                       ماهیت و منابع داده ها 74

 

3-10-                                                  روش‌ها و ابزار تجزیه و تحلیل اطلاعات   75

 

فصل چهارم: تجزیه و  تحلیل داده ها

 

4-1-. مقدمه 77

 

4-2-               آمار توصیفی 78

 

4-3-               آمار استنباطی 79

 

4-3-1- آزمون بررسی نرمال بودن داده ها 79

 

4-3-2- فرضیه اول: بین بازده سهام و اجزای رشد سود ارتباط معناداری وجود دارد.   79

 

4-3-3- آزمون فرضیه دوم: مدل تفکیک رشد سود مبتنی بر سود باقی مانده دارای قدرت توضیح دهندگی بیشتری از مدل پایه ای سود و بازده سهام است.   82

 

4-3-4- آزمون فرضیه سوم: بین بازده آتی سهام و اجزای رشد سود ارتباط معناداری وجود دارد.   84

 

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

 

5-1-. مقدمه 90

 

5-2- خلاصه پژوهش 90

 

5-3-           نتیجه گیری 91

 

5-3-1- نتیجه گیری از فرضیه اول 91

 

5-3-2- نتیجه گیری از فرضیه دوم 93

 

5-3-3- نتیجه گیری از فرضیه سوم 95

 

5-4-                   جمع بندی تحلیلی 97

 

5-5-                       محدودیت‌های پژوهش 98

 

5-6-                                               پیشنهادات برای استفاده از نتایج پژوهش   98

 

5-7-                           توصیه برای تحقیقات آتی 99

 

منابع و مآخذ 100

 

پیوست ها  و ضمائم 106

 

چکیده انگلیسی 112

 

1-1-مقدمه

 

ارتباط بین بازده بازار سهام و سود حسابداری و این موضوع که چگونه و چه وقت بازار سرمایه به اطلاعات مربوط به سود، واکنش نشان می دهند، به منظور مطالعه کارایی بازار سرمایه و همچنین ارزیابی سودمندی اطلاعات موجود درصورتهای مالی اساسی، از اهمیت خاصی برخوردار است. سرمایه گذاران، اعتبار دهندگان و سایر استفاده کنندگان صورتهای مالی برای ارزیابی توان سود آوری، خالص جریانات ورودی وجه نقد و پیش بینی سودهای آتی از اطلاعات منعکس در سود حسابداری استفاده می کنند. سودمندی اطلاعات منعکس در سود حسابداری، زمانی تأیید می شود که سود حسابداری بتواند سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان را در پیش بینی جریانات نقدی، از نظر مبلغ، زمان دستیابی و میزان عدم اطمینان

 

کمک نماید .بازده اوراق بهادار، انگیزه اصلی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار است و ارزیابی و پیش بینی بازده بازار می تواند کمک مؤثری در اخذ تصمیمات منطقی سرمایه گذاران به حساب آید و نتیجه این امر نیز تخصیص بهینه منابع محدود جامعه است. تا کنون مدل های متعددی جهت سنجش کیفیت سود های گزارش شده از سوی شرکت مورد ارزیابی قرار گرفته اند که در این میان مدل سود باقیمانده و اجزای آن از حیطه این تحقیقات به دور مانده اند. از این رو در این پژوهش قصد داریم تا به بررسی میزان کارایی مدل رشد سود باقیمانده و اجزای آن در تبیین رابطه بین بازده سهام و رشد سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بپردازیم.

 

در این فصل به بررسی کلیات تحقیق پرداخته می شود. ابتدا مساله اصلی تحقیق بیان می گردد، سپس اهمیت و ضرورت تحقیق مورد بررسی قرار می گیرد، در ادامه به اهداف اساسی تحقیق، سوالات و فرضیه‌های تحقیق، جنبه جدید بودن و نوآوری تحقیق و تعریف واژه ها و اصطلاحات تخصصی تحقیق پرداخته شده و در انتها نیز ساختار تحقیق آورده شده است.

 

1-2-بیان مسئله

 

مفهوم اقتصادی سود همواره مورد توجه اقتصاددانان بوده است(کوین و وی[1]، 2008) و تغییرات در سود و قیمت سهام عناصری تأثیرگذار در ارزیابی وضعیت شرکتها و مدیران و به تبع آن بر تصمیمات سرمایه گذاران بالفعل و بالقوه می باشند(سوداکار و موهنرام[2]، 2012). زیرا هدف از اندازه گیری سود عبارتست از تعیین این که وضعیت یک واحد تجاری در نتیجه عملیاتی که طی یک دوره معین انجام داده به چه میزان بهبود یافته است (بلکویی، 1381) و اندازه گیری سود به شکل ادواری برای واحدهای تجاری شاید هدف نخست فرآیند حسابداری به شمار آید(کیم و یاکسوان[3]، 2010).

 

بازدهی سهام از موارد بسیار مهم در تصمیم گیری سهامداران می باشد (ایزدی نیا، 1386). بنابراین سود و بازدهی سهام از جمله اطلاعات با اهمیت در تصمیمات اقتصادی بشمار می روند. مطالعات و پژوهش­های انجام شده درباره­ سود و بازده یکی از پرحجم­ترین و بیشترین تلاش­های پژوهشی را تشکیل می­دهد. سود به عنوان راهنمای پرداخت سود تقسیمی، ابزار سنجش اثربخشی مدیریت، و وسیله پیش ­بینی و ارزیابی تصمیم گیری­ها، همواره مورد استفاده­ سرمایه ­گذاران، مدیران و تحلیل­گران مالی بوده است(ریچاردسون[4]، 2003). بر همین اساس، محققان بسیاری سعی کردند عوامل موثر بر سودآوری و بازدهی شرکت­ ها را شناسایی کنند. به همین دلیل مشکل اصلی در امر محاسبه و پیش بینی روند ارزش سهام، بستگی به پیش بینی مجموعه سودهای قابل پرداخت آتی دارد. بنابراین مسئله تجزیه و تحلیل سود در سرمایه گذاری از اولویت خاصی برخوردار است(فاما و فرنچ[5]، 2004).

 

در بازار سرمایه ی ایران نیز  که در سال های اخیر از رونق خاصی برخوردار شده است، آزمون روش حسابداری مازاد خالص یعنی فاصله گرفتن از حسابداری تعهدی با تفکر جدید در طبقه بندی اقلام صورت سود و زیان که میتواند راهگشای سهامداران و سرمایه گذاران، تدوین کنندگان استانداردها و سایر استفاده کنندگان قرار گیرد، مورد توجه قرار نگرفته است. از طرف دیگر، مدل ارزیابی سود باقیمانده اولسون (1995) که به میزان فزایندها به عنوان یک رویه ی عملی در متون تجزیه و تحلیل

 

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

عنوان                                 فهرست مطالب                                           صفحه

 

چکیده 1

 

فصل اول: طرح کلیات تحقیق

 

1-1مقدمه . 2

 

1-2 بیان مساله . 2

 

1-3 ضرورت و اهمیت تحقیق. 3

 

1-4 اهداف اساسی تحقیق 4

 

1-5 فرضیه های تحقیق 4

 

1-6 تعریف مفهومی و عملیاتی متغیرهای تحقیق 5

 

1-7 ساختار  تحقیق . 5

 

فصل دوم:ادبیات موضوعی و بیشینه ی تحقیق

 

2-1 مقدمه: 6

 

2-1-1مبانی نظری مرتبط با حسابرسی 6

 

2-1-1-1 تعریف حسابرسی. 6

 

2-1-1-2  کیفیت اطلاعاتی و حسابرسی.8

 

2-1-1-3 حسابرسی  و ارزش افزوده 9

 

2-1-1-4ابعاد اطلاعاتی حسابرسی 9

 

2-1-1-5 بیان هدف حسابرسی 11

 

2-1-1-6  معیارهای کیفیت اطلاعات و حسابرسی 11

 

2-1-1-6 نقش روانشناسی رسیدگی و حسابرسی12

 

2-1-1-7  انواع  حسابرسی .13

 

عنوان                                فهرست مطالب                                           صفحه

 

 

 

2-2 مبانی نظری مرتبط با کیفیت اطلاعات حسابداری16

 

2-2-1 بیانیه ی شماره ی 2 هیات استانداردهای حسابداری مالی(FASB)18

 

2-2-2 اندازه گیری کیفیت اطلاعات حسابداری بر مبنای دقت اطلاعات حسابداری.20

 

2-2-3 بررسی چند مدل برای اندازه گیری کیفیت گزارشگری مالی.21

 

2-3 پیشینه تحقیقات انجام شده 26

 

2-3-1 تحقیقات خارجی انجام شده26

 

2-3-2 تحقیقات داخلی انجام شده 27

 

فصل سوم : روش تحقیق

 

3-1 مقدمه 28

 

3-2 روش تحقیق 28

 

3-3 روش گردآوری اطلاعات.29

 

3-4 قلمرو تحقیق .29

 

3-5 متغیر تحقیق و مدل اندازه گیری آن.29

 

3-6 شرحی بر آمار توصیفی و آمار استنباطی31

 

3-6-1 آمار توصیفی .31

 

3-6-2 آمار استنباطی 31

 

3-7 جامعه آماری و نمونه گیری .32

 

3-7-1 جامعه آماری 32

 

3-7-2 نمونه 32

 

3-8 آزمون های مورد استفاده درتحقیق33

 

عنوان                                   فهرست مطالب                                         صفحه

 

 

 

3-8-1 آزمون مورد استفاده در ارتباط با فرضیه های تحقیق33

 

3-9 نرم  افزار های رایا نه ای مورد استفاده در تحقیق.34

 

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل یافته های تحقیق

 

4-1مقدمه35

 

4-2 آمار توصیفی.35

 

4-3 نرمال سنجی داده های آماری.37

 

4-4 آمار استنباطی 47

 

4-4-1 فرضیه فرعی اول 50

 

4-4-2 فرضیه فرعی دوم .51

 

4-4-3 فرضیه فرعی سوم 51

 

4-4-4 فرضیه فرعی چهارم52

 

4-4-5 فرضیه فرعی پنجم 53

 

4-4-6 فرضیه فرعی ششم 54

 

4-4-7 فرضیه اصلی .54

 

فصل پنجم: بحث و نتیجه گیری و پیشنهاد ها

 

5-1 مقدمه.56

 

5-2 نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها56

 

5-2-1 نتیجه آزمون فرضیه فرعی اول56

 

5-2-2 نتیجه آزمون فرضیه فرعی دوم.57

 

5-2-3 نتیجه آزمون فرضیه فرعی سوم 57

 

عنوان                                   فهرست مطالب                                         صفحه

 

5-2-4 نتیجه آزمون فرضیه فرعی چهارم58

 

5-2-5 نتیجه آزمون فرضیه فرعی پنجم58

 

5-2-6 نتیجه آزمون فرضیه فرعی ششم59

 

5-2-7 نتیجه آزمون  فرضیه اصلی.59

 

5-3 نتیجه گیری کلی60

 

5-4 مقایسه نتایج حاصل از تحقیق با نتایج تحقیق های مشابه.61

 

5-5 موانع تحقیق .61

 

5-6 پیشنهاد ها 62

 

5-6-1 پیشنهادهای کاربردی حاصل از نتایج تحقیق.62

 

5-6-2 پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی 62

 

منابع و ماخذ.64

 

پیوست ها65

 

چکیده انگلیسی.75

 

 

 

تحقیق حاضر به بررسی اختلاف میان کیفیت اطلاعات حسابداری قبل و بعد از عمل حسابرسی مستقل می پردازد . جامعه آماری در تحقیق حاضر کلیه ی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشند که با بهره گرفتن از روش حذف سیستماتیک و با لحاظ نمودن معیارهایی 53 شرکت از میان آنها به عنوان نمونه در این تحقیق انتخاب شده اند . فرضیه تحقیق عبارت است از اینکه کیفیت اطلاعات حسابداری بعد از انجام عمل حسابرسی بیشتر از کیفیت اطلاعات حسابداری قبل از عمل حسابرسی است که در سالهای 85 تا 90 مورد بررسی قرار می گیرد  همچنین کیفیت اطلاعات حسابداری در تحقیق حاضر عبارت است از قرینه قدر مطلق خطای اطلاعات حسابداری در پیش بینی جریان وجه نقد عملیاتی آتی که با بهره گرفتن از مدل بکارگرفته شده توسط راج گوپال اندازه گیری شده است . پس از اندازه گیری کیفیت اطلاعات حسابداری قبل و بعد از عمل حسابرسی با بهره گرفتن از مدل مذکور داده های مربوط با بهره گرفتن از روش آزمون جارکیو – برا مورد نرمال سنجی قرار می گیرد . نتایج حاصل از روش جارکیو برا نشان می دهد که داده های مرتبط با کیفیت اطلاعات حسابداری قبل و بعد از عمل حسابرسی از یک توزیع نرمال تبعیت نمی کنند در نتیجه به منظور آزمون فرضیه ها از روش آزمون علامت دو نمونه ای استفاده می شود . نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها با بهره گرفتن از آزمون علامت دو نمونه ای نشان می دهد که در سال 85 فرضیه تحقیق مبنی بر بیشتر بودن کیفیت اطلاعات حسابداری حسابرسی شده از کیفیت اطلاعات حسابداری قیبل از عمل حسابرسی رد شده است و در سایر سالهای تحقیق این فرضیه پذیرفته شده است و همچنین در آزمون فرضیه اصلی این موضوع مشخص گردیده است که در مجموع حسابرسی اطلاعات حسابداری باعث افزایش کیفیت صورتهای مالی می شود .

 

واژگان کلیدی

 

کیفیت اطلاعات حسابداری – حسابرسی مستقل –  ارزش افزوده– مربوط بودن – قابلیت اعتماد

 

1-1مقدمه

 

اطلاعات حسابداری شامل صورتهای مالی اساسی و یادداشتهای توضیحی همراه توسط طیف وسیعی از استفاده کنندگان از اطلاعات حسابداری مورد استفاده قرار می گیردو با توجه به تفکیک مالکیت از مدیریت در شرکتهای سهامی عام همواره این ابهام وجود دارد که آیا این اطلاعات مربوط و قابل اعتماد هستند یا خیر . برای حصول اطمینان از این امر ضرورت دارد تا یک فرد متخصص و مستقل از مدیریت و سهامداران کیفیت اطلاعات حسابداری را بررسی نماید و در ارتباط با آن قضاوت نماید . در راستای تحقق این امر از خدمات حسابرسی مستقل مالی استفاده می شود .از طرف دیگر این سوال به وجود می آید که آیا فرایند حسابرسی صورتهای مالی در کیفیت این گزارشات ارتقایی ایجاد می کند یا خیر که در این تحقیق کوشش. می شود به این سوال پاسخ داده شود.

 

1-2 بیان مساله

 

حسابداری دانشی است که به کمک آن اطلاعات مربوط به معاملات و رویدادهای مالی موسسات و شرکتها جمع آوری طبقه بندی و تلخیص و گزارش می شود . اطلاعات تهیه شده توسط سیستم حسابداری شرکتها توسط طیف گسترده ای از استفاده کنندگان مورد استفاده قرار می گیرند که اهم این استفاده کنندگان عبارتند از استفاده کنندگان اولیه  و استفاده کنندگان ثانویه . استفاده کنندگان اولیه عبارتند از سهامداران و اعتباردهندگان و استفاده کنندگان ثانویه عبارتند از دولت- کارکنان – مشتریان – رقبا – اتحادیه های کارگری و . . از طرفی یکی از نتایج ناشی از انقلاب صنعتی در اوایل  قرن هجدهم میلادی به وجود آمدن شرکتهای سهامی و جدایی مالکیت از مدیریت و ضرورت امر پاسخگویی (حسابدهی) مدیران این شرکها به سهامداران (مالکان) آنها می باشد که در نتیجه ی این جریان ها نوعی شک و تردید از جانب سهامداران متوجه مدیران تهیه کننده ی این صورتهای مالی بوده است  . در این راستا حرفه ی حسابرسی به عنوان یکی از روش های ایجاد اطمینان و رفع ابهام در ارتباط با صورتهای مالی به سهامداران کمک می نماید . حسابرسان افرادی هستند که وظیفه ی اعتبار دهی و شهادت دهی در ارتباط با صورتهای مالی را بنا به تقاضای سهامداران بر عهده دارند . سهامداران تمایل دارند تا مدیران آنچه را که واقعا بوده است گزارش نمایند نه آنچه را که خود (مدیران) می خواهند و به نفع آنها است . از نظر سهامداران صورتهای مالی در صورتی مطلوب هستند که از ویژگی های کیفی مربوط بودن و قابلیت اعتماد برخوردار باشند (حساس یگانه – 1389) .همچنین صورتهای مالی تهیه شده توسط شرکتها که مسئولیت آن بر عهده ی مدیریت است در صورتی مربوط و قابل اعتماد خواهد بود که مطابق با استانداردهای حسابداری باشد . یعنی چنانچه صورتهای مالی شرکتها بر اساس استانداردهای حسابداری تهیه شده باشند می توان نتیجه گرفت که مربوط و قابل اعتماد هستند . در نتیجه حسابرسان در یک فرایند حسابرسی مستقل مالی با بهره گرفتن از رهنمودهای استانداردهای حسابرسی صورتهای مالی شرکتها را با اصول و استانداردهای پذیرفته شده حسابداری تطبیق می دهند تا در ارتباط با کیفیت این صورتهای مالی یعنی مربوط بودن و قابلیت اعتماد آنها اظهار نظر نمایند . در این راستا این سوال به وجود می آید که آیا حسابرسی مستقل می تواند در ارتقای کیفیت و باور پذیری صورتهای مالی موثر باشد یا خیر ؟ در این تحقیق کوشش می شود  تا اختلاف میان کیفیت صورتهای مالی گزارش شده توسط شرکتها قبل و بعد از انجام عملیات حسابرسی مستقل مالی بررسی شود.

 

1-3 اهمیت و ضرورت انجام تحقیق

 

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

چکیده

 

افشای اطلاعات بیشتر، عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و مالکان را کاهش می دهد و فرصتهای مدیریت سود را محدود می سازد. از طرفی، سرمایه گذاران نهادی می توانند اطلاعات محرمانه حاصل از مدیریت را به دیگر سهامداران انتقال دهند. اما برای اینکه چنین نظارتی معتبر باشد، سهامداران نهادی باید سرمایه گذاری را برای یک دوره زمانی ادامه دهند که به اندازه کافی طولانی باشد و علاوه بر این، سهام کافی برای کاهش مشکل سواری مجانی نگهداری کنند. هدف اساسی تحقیق حاضر بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی، مدیریت سود و نظارت صندوق های سرمایه گذاری  شرکتهای پذیرفته شده  در بازار اوراق بهادار تهران می باشد. در راستای هدف مذکور، 3 فرضیه مطرح شد که در این فصل، مورد آزمون قرار گرفت. نمونه آماری تحقیق شامل 84 شرکت پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می باشد که داده های آنها برای یک دوره 5 سال از 1386 تا 1390 گردآوری و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج حاکی از پذیرش فرضیه اول و رد فرضیات دوم و سوم است. مطابق با یافته ها، بین سطح مدیریت سود با نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، تمرکز مالکیت، مالکیت دولتی و نیاز مالی شرکتهای نمونه آماری، ارتباط مستقیم و معناداری برقرار می باشد. همچنین، در حالت کلی، صندوق های سرمایه گذاری، نقشی در متعادل نمودن رفتارهای گزارشگری مالی مدیران نداشته اند. این در حالی است که با تفکیک نمونه به دو گروه شرکتهای با عدم تقارن اطلاعاتی بالا و عدم تقارن اطلاعاتی پایین، مشخص شد که در شرکتهای با عدم تقارن اطلاعاتی پایین، مالکیت صندوق های سرمایه گذاری، منجر به بالا رفتن سطح مدیریت سود شده است.

 

کلمات کلیدی: تمرکز مالکیت، صندوق سرمایه گذاری کوتاه مدت، صندوق سرمایه گذاری بلندمدت، عدم تقارن اطلاعاتی، مدیریت سود

 

فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

چکیده

 

فصل اول:کلیات تحقیق

 

1-1)مقدمه. 2

 

1-2)بیان مسئله اصلی تحقیق. 3

 

1-3) ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی با مدیریت سود   4

 

1-4- صندوق های سرمایه گذاری و نقش نظارتی آنها در مدیریت سود   5

 

1-5- نقش عدم تقارن اطلاعاتی در سطح نظارت صندوق های سرمایه گذاری بر مدیریت سود. 5

 

1-6-ضرورت انجام تحقیق. 6

 

1-7-اهداف  تحقیق. 7

 

1-8) فرضیه های تحقیق. 7

 

1-9)روش تحقیق. 8

 

1-10)جامعه و نمونه آماری. 8

 

1-11)روش گرد آوری اطلاعات. 8

 

1-12)قلمرو تحقیق. 9

 

1-12-1)قلمرو موضوع تحقیق 9

 

1-12-2)قلمرو زمانی تحقیق 9

 

ادامه فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

1-12-3)قلمرو مکانی تحقیق 9

 

1-13)تعریف واژه گان تحقیق. 9

 

فصل دوم:مروری بر ادبیات و پیشینه تحقیق

 

2-1) مقدمه. 12

 

2-2) تئوری ساختار مالکیت. 13

 

2-3)تعاریف حاکمیت شرکتی. 13

 

2-4)سهامداران و حاکمیت شرکتی . 16

 

2-5)ترکیب مالکیت و حاکمیت شرکتی. 18

 

2-6)ترکیب مالکیت و سهامداران عمده. 19

 

2-6-1)فرضیه نظارت کارآ 21

 

2-6-2)فرضیه همسویی استراتژیک 21

 

2-6-3)تأثیر سهامداران عمده مالی بر هزینه های نمایندگی    22

 

2-7)دلایل منطقی برای حضور سهامداران عمده در حاکمیت شرکتی   22

 

2-8)سهامداران عمده به عنوان ناظر. 23

 

2-9)نقش سهامداران عمده در نظارت بر شرکت و انتقال اطلاعات   24

 

2-10)سهامدارعمده در نگاه نظام حاکمیت شرکتی در بورس اوراق بهادار ایران   25

 

ادامه فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

2-11 ) صندوق های سرمایه گذاری و انواع آن. 26

 

2-11-1) صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت:    28

 

2-11-2) صندوق های سرمایه گذاری غیر فعال: 28

 

2-11-3)صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر:    30

 

2-11-4)مقایسه صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه ثابت و صندوق های سرمایه گذاری با سرمایه متغیر: 31

 

2-12)مزایای صندوق های سرمایه گذاری :. 32

 

2-13)انواع صندوق های سرمایه گذاری از نظر ابزار های مورد استفاده   34

 

2-13-1)صندوق های سرمایه گذاری سهام 34

 

2-13-2)صندوق های سرمایه گذاری اوراق قرضه 34

 

2-13-3)صندوق های سرمایه گذاری بازار پول: 35

 

2-3-6-4)صندوق های سرمایه گذاری متوازن 35

 

2-3-6-5)صندوق های سرمایه گذاری با صنعت خاص    35

 

2-3-6-6)صندوق های سرمایه گذاری با هدف دوگانه    35

 

2-3-6-7)صندوق های سرمایه گذاری بین المللی 35

 

2-3-6-8)صندوق های سرمایه گذاری شاخصی(گالاگردرا و سیلواپول، 2009).    35

 

2-14)اهداف صندوق های سرمایه گذاری. 35

 

2-15)سازمان ( ساختار) صندوق سرمایه گذاری:. 36

 

ادامه فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

2-16)عدم تقارن اطلاعات و کارایی بازار. 39

 

2-17)عدم تقارن اطلاعات و فرضیه پیام دهی . 43

 

2-18)پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سرمایه   44

 

2-19)روش های مدیریت  سود. 47

 

2-20)فرضیه مدیریت  سود و فرضیه بازار کارای سرمایه   48

 

2-21)جنبه های مورد بررسی مدیریت  سود. 49

 

2-22)آثار مدیریت  سود برای اهداف پاداشی. 50

 

2-23) تاثیر ساختار مالکیتی متمرکز بر شرکتهای سهامی   52

 

2-23-1) تحقیقات انجام شده در خارج از کشور 52

 

2-23-1) تحقیقات انجام شده در داخل کشور 56

 

2-24)تحقیقات انجام شده در خصوص مدیریت سود. 57

 

2-24-1) تحقیقات انجام شده در خارج از کشور 57

 

2-24-2) تحقیقات انجام شده در داخل کشور 62

 

فصل سوم:روش اجرای تحقیق

 

3-1) مقدمه. 65

 

3-2) روش تحقیق. 66

 

ادامه فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

3-3)جامعه آماری. 66

 

3-4)روش  نمونه گیری. 67

 

3-5) حجم نمونه آماری. 68

 

3-6) روش جمع آوری داده ها. 69

 

3-7) دوره زمانی تحقیق. 69

 

3-8) فرضیات تحقیق. 69

 

3-9)متغیرهای تحقیق و نحوه محاسبه آنها. 70

 

3-9-1) متغیر(های) وابسته تحقیق 70

 

3-9-2) متغیر(های) مستقل تحقیق 71

 

3-9-2) متغیر(های) کنترلی تحقیق 73

 

3-10) شیوه آزمون فرضیات. 75

 

3-10-1) مدل آزمون فرضیه اول 75

 

3-10-2) مدل آزمون فرضیه دوم 75

 

3-10-3) مدل آزمون فرضیه سوم 76

 

3-11) روش تجزیه و تحلیل داده ها. 76

 

3-11-1)تحلیل توصیفی داده ها 76

 

3-11-2)همبستگی 77

 

 

 

ادامه فهرست مطالب

 

عنوان                                                                                                   شماره صفحه

 

3-11-3)ضریب همبستگی 77

 

است)

 

فهرست مطالب

 

صفحهعنوان

 

فصل اول: کلیات پژوهش

 

چکیده 1

 

3 1-1- مقدمه

 

51-2- بیان مسأله پژوهش

 

81-3- اهمیت و ضرورت انجام پژوهش

 

91-4- اهداف پژوهش

 

101-5- سؤال­های پژوهش

 

111-6- فرضیه‌های پژوهش

 

121-7- روش انجام پژوهش

 

121-7-1- روش پژوهش و گردآوری داده‌ها

 

121-7-2- متغیرهای پژوهش

 

121-7-2-1- متغیرهای مستقل

 

131-7-2-2- متغیر وابسته

 

131-7-2-3- متغیرهای کنترلی

 

141-7-3- جامعه آماری و نمونه پژوهش

 

141-7-4- روش تجزیه و تحلیل داده­ ها

 

151-8- استفاده­کنندگان از نتایج پژوهش

 

151-9- تعریف واژ­ه­های کلیدی

 

171-10- ساختار پایان ­نامه

 

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش

 

182-1- مقدمه

 

192-2- مبانی نظری پژوهش

 

192-2-1- ناهمگونی شرکت­ها

 

202-2-1-1- محدودیت در تأمین مالی

 

222-2-1-1-1- تعریف محدودیت در تأمین مالی

 

222-2-1-1-2- تشریح محدودیت در تأمین مالی

 

242-2-1-1-3- شرکت­های دچار محدودیت در تأمین مالی

 

252-2-1-2- اندازه شرکت­ها

 

272-2-1-3- سرمایه­های انسانی

 

282-2-1-3-1- قابلیت­های مدیران

 

302-2-2- دارایی­های نامشهود

 

332-2-3- چگونگی تأثیرگذاری ناهمگونی شرکت­ها بر سرمایه­گذاری بر دارایی­های نامشهود

 

352-3- پژوهش­های پیشین

 

352-3-1- پژوهش­های خارجی

 

352-3-1-1- ناهمگونی شرکت­ها

 

372-3-1-2- سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود

 

392-3-1-3- ناهمگونی شرکت­ها و سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود

 

402-3-2- پژوهش­های داخلی

 

402-3-2-1- ناهمگونی شرکت­ها

 

422-3-2-2- سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود

 

442-3-2-3- ناهمگونی شرکت­ها و سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود

 

452-4- خلاصه فصل

 

فصل سوم: روش اجرای پژوهش

 

463-1- مقدمه

 

473-2- فرضیه‌های پژوهش

 

483-3- تعریف و اندازه ­گیری متغیرهای پژوهش

 

483-3-1- متغیرهای مستقل

 

493-3-1-1- اندازه شرکت­ها

 

503-3-1-2- سرمایه­های انسانی

 

523-3-1-3- محدودیت در تأمین مالی

 

553-3-2- متغیر وابسته

 

553-3- 3- متغیرهای کنترلی

 

583-4- جامعه و نمونه آماری

 

593-5- روش گردآوری داده­ ها

 

593-6- روش تجزیه و تحلیل داده­ ها و آزمون فرضیه ­ها

 

603-6-1- روش تحلیل پوششی داده­ ها

 

683-6-2- مدل رگرسیونی مورد استفاده و آزمون معناداری ضرایب

 

713-6-3- آزمون ریشه واحد در داده­های ترکیبی

 

723-6-4- تحلیل واریانس

 

733-7- خلاصه فصل

 

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل دادها

 

744-1- مقدمه

 

754-2- یافته­ های پژوهش

 

754-2-1- آمار توصیفی

 

774-2-2- آزمون ایستایی (پایایی) متغیرهای پژوهش

 

784-2-3- آمار استنباطی

 

784-2-3-1- نتایج رگرسیونی مرتبط با آزمون فرضیه ­های پژوهش

 

834-2-3-2- نتایج تحلیل واریانس تک­عاملی مرتبط با آزمون فرضیه ­های پژوهش

 

864-4- خلاصه فصل

 

فصل پنجم: نتیجه­گیری و پیشنهادها

 

885-1- مقدمه

 

895-2- مروری بر نتایج به دست آمده از پژوهش

 

915-3- محدودیت­های پژوهش

 

925-4- پیشنهادهای پژوهش

 

925-4-1- پیشنهادهای کاربردی پژوهش

 

945-4-2- پیشنهادهایی برای پژوهش­های آینده

 

945-5- خلاصه فصل

 

96منابع

 

چکیده

 

هدف اصلی این پژوهش بررسی اثرات ناهمگونی شرکت­ها بر میزان سرمایه­گذاری آن­ها در دارایی­های نامشهود در شرکت­های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. ازاین‌رو، پژوهش حاضر در پی یافتن پاسخی برای این پرسش است که: آیا بین ناهمگونی شرکت­ها و سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود آن­ها رابطه معناداری وجود دارد؟ به همین منظور، از معیارهای اندازه شرکت­ها، سرمایه­های انسانی و محدودیت در تأمین مالی جهت اندازه ­گیری ناهمگونی شرکت­ها استفاده‌شده است. جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکت­های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران هستند و نمونه آماری شامل 161 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است که در طی سال­های 1382 تا 1391 موردبررسی قرارگرفته است. از  تحلیل آماری رگرسیون خطی چند متغیره و تحلیل واریانس تک­عاملی برای آزمون فرضیه ­های پژوهش استفاده‌شده است.  نتایج حاصل از پژوهش نشان­دهنده آن است که بین اندازه شرکت­ها و سرمایه­های انسانی با سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. افزون بر این، نتایج پژوهش نشان داد که بین محدودیت در تأمین مالی و سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین، نتایج تحلیل واریانس نشان داد که تفاوت معناداری بین میزان سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود شرکت­ها در بین دو گروه شرکت­های با اندازه بزرگ و کوچک وجود دارد اما میزان سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود در شرکت­های دارای محدودیت در تأمین مالی و فاقد محدودیت در تأمین مالی و شرکت­های با میزان سرمایه­های انسانی کم‌وزیاد تفاوت معناداری وجود ندارد.

 

واژه­های کلیدی: دارایی­های نامشهود، ناهمگونی شرکت، اندازه شرکت، محدودیت در تأمین مالی، سرمایه انسانی.

 

1-1- مقدمه

 

در چند دهه اخیر با رشد و رونق تجارت در سطح جهانی، اهمیت دارایی­ها و منابع لازم برای ادامه فعالیت شرکت­ها تبدیل به یک امر حیاتی شده است. باگذشت زمان مشخص‌شده است که وجود گروه خاصی از دارایی­ها تحت عنوان دارایی­های نامشهود در ایجاد مزیت رقابتی پایدار برای شرکت­ها ضروری است. به‌طوری که شرکت­هایی توانایی باقی ماندن در عرصه رقابت امروزی رادارند که میزان قابل‌توجهی در این گروه از دارایی­ها سرمایه­گذاری کنند. در همین راستا، بسیاری از پژوهشگران در ادبیات حسابداری و مدیریت بر اثرات دارایی­های نامشهود بر عملکرد اقتصادی شرکت­ها تمرکز کرده­اند (به عنوان نمونه، کورادو و همکاران[1]، 2006؛ اولینر و همکاران[2]، 2007؛ بانتمپی[3] و مایرسه[4]، 2008؛ مارکو و همکاران[5]، 2009).

 

با این وجود، پژوهش­هایی که به بررسی عوامل مرتبط با میزان سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود شرکت­ها بسیار اندک است (آریقتی و همکاران[6]، 2014). نوع صنعت یکی از مهم­ترین عواملی است که تاکنون به­وسیله پژوهشگران به عنوان عاملی مؤثر بر تمایل شرکت­ها در خصوص سرمایه­گذاری در دارایی­های نامشهود شناسایی‌شده است. این عامل ازآنجا نشأت‌گرفته است که میزان نوآوری در صنایع مختلف، متفاوت است (کوکبورن[7] و گریلیچز[8]، 1988). از دیدگاه  آریقتی و همکاران (2014) ناهمگونی شرکت­ها نیز می ­تواند عامل مؤثری بر میزان سرمایه­گذاری آن­ها در دارایی­های نامشهود باشد. بنابراین، با توجه به شرایط خاص ایران به لحاظ اقتصادی، فرهنگی، سیاسی و اجتماعی و ازآنجاکه در ایران تاکنون پژوهشی به بررسی تأثیر ناهمگونی شرکت­ها میزان سرمایه­گذاری آن­ها در دارایی­های نامشهود نپرداخته است، پژوهش حاضر به بررسی تجربی تأثیر ناهمگونی شرکت­ها بر میزان سرمایه­گذاری آن­ها در دارایی­های نامشهود می ­پردازد.

 

در ادامه این فصل در بخش (1-2) مسأله پژوهش بیان‌شده است. بیان مسأله پژوهش در خصوص پی بردن به اهمیت و ارزش پژوهش و شناسایی اهداف پژوهش که به ترتیب در بخش­های (1-3) و (1-4) بیان‌شده‌اند، کمک بسیار می­نماید. در ادامه سؤالات پژوهش (بخش 1-5) و فرضیه ­های پژوهش (بخش 1-6) بیان‌شده است. در بخش (1-7) روش پژوهش شامل روش گردآوری داده­ ها، متغیرهای پژوهش، جامعه آماری و نمونه پژوهش و روش آزمون فرضیه ­ها ارائه گردیده است. در بخش (1-8) استفاده­کنندگان از نتایج پژوهش، و در بخش  (1-9) واژه­های کلیدی این پژوهش تعریف‌شده‌اند. درنهایت، بخش (1-10) ساختار کلی این پایان ­نامه در فصل­های باقیمانده را تشریح می­ کند.

 

1-2- بیان مسأله پژوهش

 

کلیه منابع اقتصادی در تملک مؤسسه که انتظار منافع آتی از آن‌ها می‌رود، دارایی نام دارد. ارزش یک شرکت در بازارهای مالی بر پایه توان کسب سود سرمایه­های آن شرکت استوار است. ارزش یک شرکت را می­توان به اجزای دارایی­های مشهود و دارایی‌های نامشهود تقسیم­بندی کرد. دارایی­های مشهود دارایی­هایی هستند که دارای موجودیت عینی بوده و در روال عادی عملیات مؤسسه به­گونه­ای مؤثر مورداستفاده قرار می­گیرند. دارایی­های نامشهود به آن گروه از دارایی­های درازمدتی اطلاق می­شود که دارای موجودیت عینی نبوده اما دارای حقوق قانونی و ارزش اقتصادی بوده و منافعی را برای مؤسسه در آینده فراهم می­ کند. مثال­هایی از دارایی­های نامشهود که قدرت سودآوری شرکت را افزایش می­ دهند عبارت از حق اختراع، علائم تجاری، منابع مواد اولیه، نام­های تجاری، تحقیق و توسعه (D&R) و سرقفلی می‌باشد (عزیزخانی و خدادادی، 1387).

 

دارایی­های نامشهود شامل دارایی­هایی که در داخل تولیدشده‌اند (به عنوان نمونه، طرح­ها و نقشه­ها، علائم تجاری و .) و یا دارایی­هایی که از طریق بازار خریداری‌شده‌اند